ભારતના રેકોર્ડ IPO ધસારો: ₹1.5 લાખ કરોડ એકત્રિત, પરંતુ મોટાભાગના નવા શેર ક્રેશ થઈ રહ્યા છે!

વર્ષ 2025 ભારતના પ્રાથમિક બજાર માટે મૂડી એકત્રિત કરવાના સંદર્ભમાં અસાધારણ રહ્યું છે, જેમાં 90 થી વધુ ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ્સે (IPOs) મળીને ₹1.5 લાખ કરોડનો રેકોર્ડ જમા કર્યો છે. આટલા મોટા પ્રમાણમાં ભંડોળ આવ્યા છતાં, આ નવી લિસ્ટેડ કંપનીઓનું પ્રદર્શન રોકાણકારો માટે મોટાભાગે નિરાશાજનક રહ્યું છે. 2024 માં જોવા મળેલી મજબૂત ડેબ્યુ રેલીઓની વિપરીત, 2025 માં ઘણા IPOs સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે, જે લિસ્ટિંગ વખતે ઇશ્યૂ ભાવ પર અથવા નકારાત્મક ક્ષેત્રમાં ખુલ્યા છે. ઘણી કંપનીઓએ તેમની ઘટતી ગતિ ચાલુ રાખી છે, અને તેઓ તેમના પ્રારંભિક ઓફરિંગ ભાવ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે નીચા દરે ટ્રેડ કરી રહી છે.

સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરનારાઓમાં Glottis Ltd નો સમાવેશ થાય છે, જે તેના ઇશ્યૂ ભાવ કરતાં લગભગ 35 ટકા નીચે લિસ્ટ થયું અને હવે 45 ટકા નીચે છે, ભલે આવક અને નફામાં મજબૂત વૃદ્ધિ થઈ હોય. Gem Aromatics, 30 ગણી ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શન છતાં, તેના ઇશ્યૂ ભાવ કરતાં લગભગ 35 ટકા નીચે ટ્રેડ કરી રહી છે. Om Freight Forwarders એ 33 ટકા ડિસ્કાઉન્ટ પર ડેબ્યુ કર્યું, જ્યારે BMW Ventures Ltd 29 ટકા નીચે લિસ્ટ થયું. VMS TMT Ltd, Jaro Institute of Technology, Dev Accelerator Ltd, Laxmi Dental Ltd, Arisinfra Solutions, અને Capital Infra Trust પણ ટોચના અન્ડરપર્ફોર્મર્સમાં સામેલ છે, જેમના લિસ્ટિંગ પછી ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે.

અસર (Impact): મોટાભાગના IPOs ની ખરાબ પોસ્ટ-લિસ્ટિંગ કામગીરીની આ વૃત્તિ પ્રાથમિક બજાર પ્રત્યે રોકાણકારની ભાવનાને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકે છે. આ ભવિષ્યના IPOs માં ભાગીદારી ઘટાડવા તરફ દોરી શકે છે, ખાસ કરીને નબળા ફંડામેન્ટલ્સ અથવા ઓછા આકર્ષક બિઝનેસ મોડલ ધરાવતી કંપનીઓ માટે. રોકાણકારો વધુ સાવચેત બની શકે છે, તેમના રોકાણ માટે ઉચ્ચ ડિસ્કાઉન્ટ અથવા પ્રીમિયમની માંગ કરી શકે છે, જે ભંડોળ ઊભુ કરવાની ગતિને ધીમી કરી શકે છે અને શેરબજારના એકંદર આરોગ્યને અસર કરી શકે છે. એકત્રિત થયેલ મૂડી અને રોકાણકારના વળતર વચ્ચેનો આ તફાવત બજારની તરલતા અને વિશ્વાસ માટે જોખમ ઊભું કરે છે.

મુશ્કેલ શરતો સમજાવી: પ્રાથમિક બજાર (Primary Market): જે બજારમાં સિક્યોરિટીઝ પ્રથમ વખત બનાવવામાં આવે છે અને વેચવામાં આવે છે. આ તે સ્થળ છે જ્યાં કંપનીઓ IPO દ્વારા પ્રથમ વખત લોકોને શેર ઓફર કરે છે. ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO): ખાનગી કંપની પ્રથમ વખત લોકોને શેર વેચીને જાહેર કંપની બને તે પ્રક્રિયા. ઇશ્યૂ ભાવ (Issue Price): IPO દરમિયાન કંપની રોકાણકારોને તેના શેર જે ભાવે ઓફર કરે છે. લિસ્ટિંગ (Listing): જે પ્રક્રિયા દ્વારા કંપનીના શેર સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડિંગ માટે સૂચિબદ્ધ થાય છે, જેનાથી તેઓ જાહેર જનતા દ્વારા ખરીદી અને વેચાણ માટે ઉપલબ્ધ થાય છે. સબ્સ્ક્રિપ્શન (Subscription): IPO કેટલો ઓવરસબ્સ્ક્રાઇબ અથવા અંડરસબ્સ્ક્રાઇબ થયો છે, જે શેર માટે રોકાણકારની માંગ દર્શાવે છે. લોજિસ્ટિક્સ સોલ્યુશન્સ (Logistics Solutions): માલસામાનના પરિવહન અને સંગ્રહનું સંચાલન કરતી સેવાઓ, જેમાં દરિયાઈ, હવાઈ અને માર્ગ વિભાગોનો સમાવેશ થાય છે. સ્પેશિયાલિટી ઇન્ગ્રીડિયન્ટ્સ (Speciality Ingredients): સૌંદર્ય પ્રસાધનો, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ અને ખોરાક જેવા વિવિધ ઉદ્યોગોમાં વપરાતા અનન્ય ઘટકો જે ચોક્કસ ગુણધર્મો અથવા લાભો પ્રદાન કરે છે. અરોમા કેમિકલ્સ (Aroma Chemicals): ચોક્કસ સુગંધ ઉત્પન્ન કરતા સિન્થેટિક અથવા કુદરતી સંયોજનો, જે પરફ્યુમ, સૌંદર્ય પ્રસાધનો અને ઘરગથ્થુ ઉત્પાદનોમાં વપરાય છે. ન્યુટ્રાસ્યુટિકલ્સ (Nutraceuticals): તેમના પોષક મૂલ્ય ઉપરાંત આરોગ્ય લાભો પણ પ્રદાન કરતા ખાદ્ય ઉત્પાદનો. પર્સનલ કેર (Personal Care): સાબુ, શેમ્પૂ અને સૌંદર્ય પ્રસાધનો જેવા સ્વચ્છતા અને ગ્રૂમિંગ માટે વપરાતા ઉત્પાદનો. થર્ડ-પાર્ટી લોજિસ્ટિક્સ (3PL): વેઅરહાઉસિંગ અને પરિવહન જેવા લોજિસ્ટિક્સ કાર્યોને વિશિષ્ટ કંપનીને આઉટસોર્સ કરવું. ફ્રેટ ફોરવર્ડિંગ (Freight Forwarding): શિપર્સ વતી ઉત્પાદકો પાસેથી બજાર સુધી માલસામાનના શિપમેન્ટની વ્યવસ્થા કરતી સેવાઓ. કસ્ટમ્સ ક્લિયરન્સ (Customs Clearance): કોઈ દેશમાં અથવા તેમાંથી માલ મોકલવા માટે સરકારી અધિકારીઓ પાસેથી મંજૂરી મેળવવાની પ્રક્રિયા. વેઅરહાઉસિંગ (Warehousing): માલસામાનને તેમના ગંતવ્ય સ્થાન પર પહોંચાડતા પહેલા સુવિધામાં સંગ્રહિત કરવું. મલ્ટીમોડલ ટ્રાન્સપોર્ટેશન (Multimodal Transportation): એક જ શિપમેન્ટ માટે એક કરતાં વધુ પરિવહન પદ્ધતિ (દા.ત., રોડ, રેલ, દરિયાઈ, હવાઈ) નો ઉપયોગ કરવો. થર્મો-મિકેનિકલી ટ્રીટેડ બાર્સ (Thermo-mechanically treated bars): સ્ટીલ બારનો એક પ્રકાર જે તેની મજબૂતાઈ અને ગુણધર્મોને વધારવા માટે વિશિષ્ટ હીટ ટ્રીટમેન્ટમાંથી પસાર થયો છે, જે બાંધકામમાં સામાન્ય રીતે વપરાય છે. કાઉવર્કિંગ સ્પેસ (Coworking Spaces): વ્યક્તિઓ અને વ્યવસાયો માટે લવચીક કાર્ય વાતાવરણ પ્રદાન કરતી સહિયારી ઓફિસ જગ્યાઓ. ડેન્ટલ મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટીઝ (Dental manufacturing facilities): જ્યાં ડેન્ટલ ઉત્પાદનો, જેમ કે સાધનો અથવા પ્રોસ્થેટિક્સ, ઉત્પાદિત થાય છે તેવી ફેક્ટરી. પ્રોક્યોરમેન્ટ (Procurement): માલસામાન અથવા સેવાઓ મેળવવાની પ્રક્રિયા, ખાસ કરીને ખરીદી દ્વારા. InvIT (ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ): મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવું રોકાણ વાહન, પરંતુ રસ્તાઓ અને વીજળી ટ્રાન્સમિશન લાઇન્સ જેવી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓ માટે, જે રોકાણકારોને આવા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવા માટે નાણાં એકત્ર કરવાની મંજૂરી આપે છે. કન્સોલિડેટેડ નેટ લોસ (Consolidated net loss): કંપની અને તેની પેટાકંપનીઓ દ્વારા થયેલ કુલ નુકસાન, તમામ ખર્ચ અને આવકને ધ્યાનમાં લીધા પછી, એક જ આંકડા તરીકે રજૂ કરાયેલ. ગવાર કન્સ્ટ્રક્શન (Gawar Construction): ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસમાં સામેલ કંપની, ખાસ કરીને રસ્તાઓ અને હાઇવેમાં, જે કેપિટલ ઇન્ફ્રા ટ્રસ્ટને સ્પોન્સર કરે છે.