ફુગાવાનો આંચકો: ભારતમાં ભાવ તૂટી પડ્યા! શું RBI 5 ડિસેમ્બરે દરો ઘટાડશે?

Economy

|

Updated on 13 Nov 2025, 08:59 am

RBI ની નીતિની કશ્મકશ: 5 ડિસેમ્બરની મીટિંગ પહેલાં વિક્રમી નીચો ફુગાવો અને મજબૂત વૃદ્ધિ

ભારતમાં કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CPI) ફુગાવો ઓક્ટોબરમાં માત્ર 0.25% સુધી ઘટી ગયો છે, જે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા નિર્ધારિત 2% થી 6% ની ફુગાવા લક્ષ્ય શ્રેણી કરતાં ઘણો ઓછો છે. આ સતત ત્રીજો મહિનો છે જ્યારે ફુગાવો 2% ની નીચલી મર્યાદાથી નીચે રહ્યો છે, અને અનુમાનો દર્શાવે છે કે તે ઓછામાં ઓછા બે વધુ મહિનાઓ સુધી ત્યાં રહી શકે છે, જે સંભવત છ મહિના સુધી લક્ષ્યથી નીચે રહેવાનો રેકોર્ડ સ્થાપિત કરશે. ખાદ્ય ફુગાવા ખાસ કરીને નબળી રહી છે, જે સતત પાંચમા મહિને નકારાત્મક સંખ્યાઓ અથવા મંદી દર્શાવે છે.

જ્યારે કોર ફુગાવો (Core Inflation) 4% થી ઉપર સ્થિર છે, ત્યારે સોનાની કિંમતોને બાદ કરતાં તે નોંધપાત્ર રીતે ઘટે છે. આ સતત ઘટતો ફુગાવો (disinflation) સૂચવે છે કે ભારતમાં વાસ્તવિક વ્યાજ દર (Real Interest Rate) હાલમાં પ્રતિબંધિત છે. RBI એ તેની અગાઉની નીતિ બેઠકોમાં, આવતા નાણાકીય વર્ષના ઉત્તરાર્ધ માટે ઊંચા ફુગાવાના અનુમાનો ટાંકીને, દરો ઘટાડવાનું ટાળ્યું છે. જોકે, આ અનુમાનો સંભવત નીચેની તરફ સુધારવામાં આવશે.

હવે, બેંક એક મહત્વપૂર્ણ દ્વિધાનો સામનો કરી રહી છે કારણ કે તે 5 ડિસેમ્બરે યોજાનારી મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) ની બેઠકની તૈયારી કરી રહી છે. મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ, જેમાં Q2 GDP વૃદ્ધિ 7% થી વધુ થવાની અપેક્ષા છે, તાત્કાલિક દર ઘટાડા સામે એક પ્રતિ-દલીલ રજૂ કરે છે. અર્થશાસ્ત્રીઓ સૂચવે છે કે RBI આ મજબૂત વૃદ્ધિના આંકડાનો ઉપયોગ દરો સ્થિર રાખવાનું કારણ બનાવી શકે છે, અને કોઈપણ નિર્ણયને ફેબ્રુઆરીની નીતિ બેઠક સુધી મુલતવી રાખી શકે છે, ભલે ફુગાવો લક્ષ્યાંક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો હોય.

અસર: આ પરિસ્થિતિ બજારમાં અનિશ્ચિતતા ઊભી કરે છે. દર ઘટાડો અર્થતંત્રને ઉત્તેજીત કરી શકે છે, પરંતુ દરો જાળવી રાખવાથી વૃદ્ધિની સ્થિરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનો સંકેત મળી શકે છે. RBI નો નિર્ણય રોકાણકારોની ભાવના અને સમગ્ર અર્થતંત્રમાં ધિરાણ ખર્ચ પર ભારે અસર કરશે.

ભારતીય શેરબજાર પર અસર: 8/10

મુશ્કેલ શબ્દો: CPI ફુગાવો: કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ ફુગાવો, જે ગ્રાહક વસ્તુઓ અને સેવાઓના ટોપલામાં સમય જતાં થતા સરેરાશ ભાવ ફેરફારને માપે છે. RBI: રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા, ભારતનું કેન્દ્રીય બેંક, જે નાણાકીય નીતિ માટે જવાબદાર છે. MPC: મોનેટરી પોલિસી કમિટી, RBI ની એક સમિતિ જે નીતિગત વ્યાજ દર નક્કી કરે છે. મંદી (Deflation): વસ્તુઓ અને સેવાઓના ભાવમાં સામાન્ય ઘટાડો, જે ઘણીવાર નબળી માંગ અથવા વધુ પડતા પુરવઠાનો સંકેત આપે છે. કોર ફુગાવો (Core Inflation): ખાદ્ય અને ઊર્જા જેવા અસ્થિર ઘટકોને બાદ કરતાં ફુગાવાનો દર. GDP વૃદ્ધિ: ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પ્રોડક્ટ વૃદ્ધિ, જે દેશમાં ઉત્પાદિત વસ્તુઓ અને સેવાઓના કુલ મૂલ્યનું માપ છે. વાસ્તવિક વ્યાજ દર: ફુગાવા માટે સુધારેલ વ્યાજ દર. નામમાત્ર GDP વૃદ્ધિ: ફુગાવા માટે સમાયોજિત કર્યા વિના, વર્તમાન ભાવે માપવામાં આવેલ અર્થતંત્રમાં ઉત્પાદિત વસ્તુઓ અને સેવાઓના કુલ મૂલ્યમાં વૃદ્ધિ. GST: ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ, જે વસ્તુઓ અને સેવાઓના પુરવઠા પર લાદવામાં આવતો પરોક્ષ કર છે. WPI: હોલસેલ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ, જે હોલસેલ વેપારમાં વસ્તુઓના ભાવમાં થતા સરેરાશ ફેરફારને માપે છે.