RBI ने રિયલ એસ્ટેટ ECBs પર સ્પષ્ટતા આપી; બેંક એક્વિઝિશન ફાઇનાન્સ માટે દરવાજા ખોલ્યા

ભારતીય રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ પ્રસ્તાવિત નીતિગત ફેરફારો પર મુખ્ય સ્પષ્ટતાઓ આપી છે.

એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઇંગ (ECB) મર્યાદામાં રાહત: મલ્હોત્રાએ સ્પષ્ટ કર્યું કે રિયલ એસ્ટેટ પ્રોજેક્ટ્સ માટે ECB મર્યાદામાં કોઈપણ પ્રસ્તાવિત રાહત ફક્ત તે પ્રોજેક્ટ્સ પર લાગુ થશે જે ફોરેન ડાયરેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FDI) નિયમોનું પાલન કરે છે. તેનો ઉદ્દેશ્ય સટ્ટાકીય વ્યવહારો અથવા જમીન કે મિલકતના વેપાર માટે લોન આપવાનો નથી. આ પગલાનો હેતુ વિદેશી મૂડીને ઉત્પાદક રિયલ એસ્ટેટ વિકાસ તરફ વાળવાનો છે.

બેંકો માટે એક્વિઝિશન ફાઇનાન્સ: RBI બેંકોને એક્વિઝિશન ફાઇનાન્સમાં સામેલ થવાની મંજૂરી આપવા પર વિચાર કરી રહ્યું છે. ગવર્નર મલ્હોત્રાએ જણાવ્યું હતું કે આ પ્રથા વૈશ્વિક સ્તરે સામાન્ય છે અને વિકસિત નાણાકીય પ્રણાલીઓનો અભિન્ન ભાગ છે. તેઓ માને છે કે આનાથી નાણાકીય સંસાધનોના વધુ સારા ફાળવણી દ્વારા ભારતીય અર્થતંત્રને ફાયદો થશે અને બેંકોને વધારાની વ્યવસાયિક તકો મળશે. ડ્રાફ્ટ પ્રસ્તાવોમાં, બેંક ફાઇનાન્સને ડીલ મૂલ્યના 70% સુધી મર્યાદિત કરવું, ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો (debt-to-equity ratio) ની મર્યાદાઓ નક્કી કરવી, અને સુરક્ષા અને સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે બેંકના ટિયર 1 કેપિટલ સંબંધિત એકંદર એક્સપોઝર મર્યાદાઓને વ્યાખ્યાયિત કરવી જેવી સુરક્ષા વ્યવસ્થાઓનો સમાવેશ થાય છે.

વિદેશી રોકાણ પ્રવાહ: RBI ને અપેક્ષા છે કે ECB અને નોન-રેસિડેન્ટ ઇન્ડિયન (NRI) ડિપોઝિટ્સ સહિત વિદેશી રોકાણોમાંથી નેટ ઇન્ફ્લો (net inflows) વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે મજબૂત રહેશે.

સુધારેલ ECB ફ્રેમવર્ક: મજબૂત બાહ્ય ક્ષેત્રના પ્રતિભાવમાં, RBI તેના ECB ફ્રેમવર્કને સુધારી રહ્યું છે. સ્પર્ધાત્મક દરોને પ્રોત્સાહન આપવા અને સમજદારીપૂર્વક હેજિંગને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ECB લોન પર 'ઓલ-ઇન-કોસ્ટ' (all-in-cost) મર્યાદા દૂર કરવામાં આવી છે. યોગ્ય ધિરાણકર્તાઓનું વિશ્વ વિસ્તૃત કરવું અને ઓટોમેટિક રૂટ (automatic route) હેઠળ ઉધાર લેનારના નેટ વર્થ (net worth) સાથે ધિરાણ મર્યાદાઓને જોડવી એ પણ પ્રાઇસિંગ કાર્યક્ષમતા અને વ્યવસાયની સરળતા વધારવાનો ઉદ્દેશ્ય છે.

શેર્સ અને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પર લોન: RBI એ ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ (debt instruments) પર લોનની મર્યાદાઓ દૂર કરવાના પ્રસ્તાવોની પણ ચર્ચા કરી, જ્યારે ઇક્વિટી ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ (equity instruments) માટે નિયમનકારી મર્યાદાઓ જાળવી રાખી. આ તફાવત જોખમ મૂલ્યાંકન પર આધારિત છે, જેમાં ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ મુખ્યત્વે ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે. ફક્ત લિસ્ટેડ (listed) અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ (investment-grade) ડેટ સિક્યોરિટીઝ (debt securities) ને આવી લોન માટે કોલેટરલ (collateral) તરીકે મંજૂરી આપવામાં આવશે.

અસર: આ નીતિગત ગોઠવણો સુસંગત વિદેશી રોકાણને આકર્ષિત કરીને રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રને નોંધપાત્ર વેગ આપશે, સુવિધાજનક એક્વિઝિશન ફાઇનાન્સ દ્વારા કોર્પોરેટ વિસ્તરણ અને એકીકરણને પ્રોત્સાહન આપશે, અને એકંદર નાણાકીય પ્રણાલીને મજબૂત કરશે તેવી અપેક્ષા છે. બેંકિંગ ક્ષેત્ર નવા વ્યવસાયિક માર્ગો માટે તૈયાર છે, અને RBI મજબૂત જોખમ સંચાલન.