PMS પ્રદાતાઓ ગયા વર્ષે નકારાત્મક વળતર આપ્યું, પરંતુ લાંબા ગાળાનું પ્રદર્શન મજબૂત છે, એમ નિષ્ણાતો કહે છે.

મોટાભાગના પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસ (PMS) પ્રદાતાઓએ છેલ્લા વર્ષમાં નકારાત્મક વળતરનો અનુભવ કર્યો છે, જોકે ત્રણ અને પાંચ વર્ષના સમયગાળામાં સામાન્ય રીતે મજબૂત પ્રદર્શન રહ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, ₹12,110 કરોડની એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ધરાવતી ICICI Prudential PMS Contra Strategy, અને ₹10,484 કરોડ AUM ધરાવતી ASK India Entrepreneurs પોર્ટફોલિયોએ, સપ્ટેમ્બરના અંતે સમાપ્ત થયેલા વર્ષમાં અનુક્રમે 3% અને 9% નકારાત્મક વળતર આપ્યું. જોકે, પાંચ વર્ષમાં, મલ્ટી અને ફ્લેક્સી-કેપ વ્યૂહરચનાઓ અનુસરતા આ ફંડોએ અનુક્રમે 28% અને 14% CAGR પ્રદાન કર્યું છે. તેવી જ રીતે, White Oak Capital Management India Pioneers Equity એ એક વર્ષમાં 5% નકારાત્મક વળતર અને ValueQuest Platinum Scheme એ 13% નકારાત્મક વળતર જોયું, જ્યારે તેમના પાંચ વર્ષના વળતર 16% અને 19% હતા. Marcellus Investment Managers ની Consistent Compounders લાર્જ-કેપ સ્ટ્રેટેજીએ એક વર્ષમાં -11% અને પાંચ વર્ષમાં 13% વળતર આપ્યું. Aequitas Investment India Opportunities Product ની સ્મોલ-કેપ સ્ટ્રેટેજી, ₹3,826 કરોડ AUM સાથે, ત્રણ અને પાંચ વર્ષમાં અનુક્રમે 25% અને 32% નું મજબૂત વળતર દર્શાવ્યું. ASK Investment Managers માં CIO & CEO (Equity) George Heber Joseph એ સમજાવ્યું કે ટૂંકા ગાળાના નબળા પ્રદર્શનનું કારણ વૈશ્વિક વ્યાજ દરો, ચૂંટણીઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય મુદ્દાઓ છે. તેમણે નોંધ્યું કે PMS ફંડ્સ ઓછી-ગુણવત્તાવાળા, હાઇ-બીટા અને મોમેન્ટમ-આધારિત સેગમેન્ટ્સને ટાળે છે, તેના બદલે બિઝનેસ ક્વોલિટી અને અર્નિંગ્સ ડ્યુરેબિલિટી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેમણે ગ્રાહક અને નાણાકીય જેવા ક્ષેત્રોમાં સતત ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર (FII) ના વેચાણને કારણે અસ્થાયી વેલ્યુએશન કમ્પ્રેશનનો પણ ઉલ્લેખ કર્યો. Samvitti Capital માં ડિરેક્ટર અને પ્રિન્સિપલ ઓફિસર - પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસ, Prabhakar Kudva, આગામી વર્ષ વિશે આશાવાદી છે, વૈશ્વિક સમસ્યાઓ હલ થતાં તે વધુ સારું રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. તેમણે જણાવ્યું કે PMS ફંડ્સ સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (MFs) કરતાં બુલ માર્કેટ્સમાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે કારણ કે તેમનું પોર્ટફોલિયો કન્સ્ટ્રક્શન વધુ આક્રમક હોય છે જેમાં સ્મોલ અને મિડ-કેપ સ્ટોક્સનું ઊંચું એલોકેશન હોય છે, અને બેરિશ તબક્કામાં તેમનું પ્રદર્શન ખરાબ હોય છે. તેઓ વર્તમાન વિશિષ્ટ MF ઉત્પાદનોને સીધી સ્પર્ધા માનતા નથી.

અસર (Impact) આ સમાચાર PMS યોજનાઓમાં ટૂંકા ગાળાના નબળા પ્રદર્શન સાથે સંકળાયેલા જોખમોને પ્રકાશિત કરીને રોકાણકારોને અસર કરે છે, જ્યારે સંપત્તિ નિર્માણની તેમની લાંબા ગાળાની સંભાવનાને પણ મજબૂત બનાવે છે. તે રોકાણકારોને એક-વર્ષના મેટ્રિક્સથી આગળ જોવાની અને ફંડ મેનેજરો દ્વારા લેવાયેલા વ્યૂહાત્મક નિર્ણયોને સમજવા માટે માર્ગદર્શન આપે છે. ઉદ્યોગ માટે, તે અસ્થિર સમયગાળા દરમિયાન વ્યૂહરચના અને રોકાણકાર સંચારના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે. રેટિંગ: 6/10.