યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ રેટ કટ 'નોન-ઇવેન્ટ' રહેવાની શક્યતા, માર્કેટ્સ ફોરવર્ડ ગાઇડન્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે: મેન્યુલાઇફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ

મેન્યુલાઇફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સના મલ્ટી-એસેટ સોલ્યુશન્સ એશિયાના ડેપ્યુટી હેડ, માર્ક ફ્રેન્કલિન, સૂચવે છે કે અપેક્ષિત યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ રેટ કટથી બજારમાં નોંધપાત્ર હલચલ થવાની શક્યતા નથી, કારણ કે બજારોએ આ ઘટનાને વર્તમાન ભાવમાં પહેલેથી જ સમાવી લીધી છે. હવે રોકાણકારોનું મુખ્ય ધ્યાન સેન્ટ્રલ બેંકના ફોરવર્ડ ગાઇડન્સ અને ક્વોન્ટિટેટિવ ટાઇટનિંગ (QT) પ્રોગ્રામ સંબંધિત તેની વ્યૂહરચના પર છે. ફ્રેન્કલિન સમજાવે છે કે જો ફેડ રેટ કટ માટે બજારની અપેક્ષાઓ પૂર્ણ કરે અને QT સમાપ્ત કરવાની તેની યોજના સ્પષ્ટ કરે, તો આગામી મીટિંગ ખાસ અર્થ ન ધરાવતી (uneventful) રહેવાની અપેક્ષા છે. જોકે, ફેડ તરફથી કોઈપણ સાવચેતીના સંકેતો, જેમ કે "પોતાના દાંવ સુરક્ષિત કરવા" (hedging its bets) અથવા ફુગાવા અંગે સતત ચિંતા, વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં (asset classes) વધેલી અસ્થિરતા લાવી શકે છે. CME ફેડવોચ ટૂલ મુજબ, ફેડરલ રિઝર્વની ૨૯ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ ની મીટિંગ સુધીમાં રેટ કટ માટે બજારમાં લગભગ સર્વસંમતિની અપેક્ષા છે. જો કોઈ આશ્ચર્યજનક વિરામ (surprise pause) આવે, તો તે ફુગાવાના જોખમોના મૂળભૂત પુનઃમૂલ્યાંકનમાંથી ઉદ્ભવે તો જ બજારની ભાવના પર નોંધપાત્ર અસર કરશે. કીમતી ધાતુઓ (precious metals) અંગે, ફ્રેન્કલિને સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તાજેતરના ઘટાડાને "ટેકનિકલી ઓવરસ્ટ્રેચ્ડ" (technically overstretched) થયા પછી આવેલું "હેલ્ધી કન્સોલિડેશન" (healthy consolidation) ગણાવ્યું. તેમનું માનવું છે કે સોના માટે લાંબા ગાળાના ચાલકબળો, જેમાં ભૌગોલિક-રાજકીય અનિશ્ચિતતા, સહાયક રાજકોષીય અને નાણાકીય નીતિઓ, અને યુએસ ડોલરથી સેન્ટ્રલ બેંકનું ડાઇવર્સિફિકેશન (diversification) શામેલ છે, તે મજબૂત રહ્યા છે. વૈશ્વિક ઇક્વિટી (global equities) પર, ફ્રેન્કલિનને મજબૂત રેલી જોવા મળી પરંતુ વધુ પસંદગીયુક્ત (selectivity) બનવાની સલાહ આપી. એશિયામાં, તેમની ફર્મ સિંગાપોરની ઇક્વિટી પર સકારાત્મક છે. ભારત માટે, મેન્યુલાઇફ તટસ્થ વલણ જાળવી રાખે છે, ભારતીય બજારને ઉત્તર એશિયાના સંભવિત તણાવગ્રસ્ત ચક્રીય બજારો (stretched cyclical markets) થી એક મૂલ્યવાન 'ડાઇવર્સિફાયર' (diversifier) તરીકે જુએ છે. અસર: આ સમાચાર સૂચવે છે કે ફેડ રેટ કટની અપેક્ષા હોવા છતાં, સીધી બજાર પ્રતિક્રિયા મર્યાદિત હોઈ શકે છે. જોકે, ફુગાવા અથવા QT પર ફેડની ટિપ્પણીઓમાં થતા ફેરફારો વૈશ્વિક સ્તરે અસ્થિરતાને વેગ આપી શકે છે, જેનાથી ભારતીય બજારો પર પણ અસર પડશે. કીમતી ધાતુઓનું ભાવિ સ્થિર છે અને ડાઇવર્સિફાયર તરીકે ભારતની ભૂમિકા પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. રેટિંગ: 6/10