યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે નીતિગત દરમાં ઘટાડો કર્યો, સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ દર્શાવ્યો; ભારતીય ઇક્વિટીને લાભ થવાની અપેક્ષા

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે તેના નીતિગત દરને 3.75% થી 4% ની વચ્ચે ઘટાડ્યો છે, નોંધ્યું છે કે ફુગાવાના જોખમો ઘટ્યા છે અને શ્રમ બજાર સ્થિર છે. આ પગલું ક્વોન્ટિટેટિવ ટાઇટનિંગ (QT) ના અંતનો અસરકારક રીતે સંકેત આપે છે, જે સામાન્ય રીતે નીચા બોન્ડ યીલ્ડ્સ સૂચવે છે।\n\nજોકે, ફેડરલ રિઝર્વ ચેરમેન જેરોમ પોવેલની ટિપ્પણીઓએ ટ્રેઝરી યીલ્ડ કર્વમાં ઉપર તરફી ફેરફાર કર્યો. તેમણે સંકેત આપ્યો કે ફેડરલ ઓપન માર્કેટ કમિટી (FOMC) માં ભવિષ્યની નીતિગત ક્રિયાઓ અંગે મતભેદ છે, કેટલાક સભ્યો ફુગાવા અને રોજગાર ડેટા પર વધુ સ્પષ્ટતાની રાહ જોવા માટે વિરામ લેવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે. આ અનિશ્ચિતતાએ ઇક્વિટી માર્કેટમાં ઘટાડો અને ડોલર ઇન્ડેક્સમાં મજબૂતી લાવી।\n\nપોવેલે એપ્રિલ પછીના ગૂડ્ઝ ફુગાવામાં ઘટાડા અંગે સંતોષ વ્યક્ત કર્યો અને સૂચવ્યું કે કોર PCE ફુગાવો, ટેરિફ સિવાય પણ, ફેડના 2% મેન્ડેટની નજીક છે. શ્રમ બજારને માંગ અને પુરવઠા પરિબળો દ્વારા પ્રભાવિત, એક નાજુક સંતુલનમાં વર્ણવવામાં આવ્યું છે, જેમાં બેરોજગારીના દાવાઓના ડેટા એકંદર સ્થિરતા સૂચવે છે, જોકે નીચલા આવકના સ્તરે કેટલીક મુશ્કેલી નોંધવામાં આવી છે।\n\n3.5 વર્ષમાં $2.4 ટ્રિલિયન QT પછી ફેડનું બેલેન્સ શીટ અસરકારક રીતે સ્થિર થઈ જશે. મોર્ગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ (MBS) ના પે-આઉટ્સને ટ્રેઝરીઝમાં ફરીથી રોકાણ કરવાથી સરકારી દેવાની જારીને શોષવામાં અને હરાજીની અસ્થિરતાને મર્યાદિત કરવામાં મદદ મળશે।\n\nઅસર:\nભારતીય ઇક્વિટી માટે, આ સમાચાર હકારાત્મક છે, જે સતત ટેક્ટિકલ રિબાઉન્ડ્સ અને અંડરપર્ફોર્મન્સના રિવર્સલ સૂચવે છે. S&P 500 અને સેન્સેક્સ વચ્ચેનું વેલ્યુએશન ગેપ ઘટ્યું છે, જે ભારતીય બજારોને તુલનાત્મક રીતે વધુ આકર્ષક બનાવે છે. જોકે, વેપાર યુદ્ધ જેવા વૈશ્વિક પરિબળો અને ટેક જાયન્ટ્સ (Magnificent 7) દ્વારા મોટા પાયે AI મૂડી ખર્ચનું રોકાણ પડકારો ઉભી કરી શકે છે. 2026 સુધીમાં એક ટ્રિલિયન ડોલરથી વધુ થવાનો અંદાજિત AI કેપેક્સ, યુએસ GDP અને માર્કેટ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ, જોકે ચર્ચાસ્પદ, ડ્રાઇવર છે, જે અંતર્ગત આર્થિક નબળાઈઓને છુપાવી શકે છે. રોકાણકારોને AI સંબંધિત "Picks and Shovel" પ્લેસ અને સંરક્ષણ, મેક ઇન ઇન્ડિયા, અને આરોગ્ય સંભાળ જેવા લાંબા ગાળાના થીમ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.