US ટેરિફ આવક વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડ્સ માટે નિર્ણાયક આધાર; ભારત પર પણ અસર થઈ શકે છે

Economy

30th October 2025, 9:11 AM

US ટેરિફ આવક વૈશ્વિક બોન્ડ યીલ્ડ્સ માટે નિર્ણાયક આધાર; ભારત પર પણ અસર થઈ શકે છે

▶

Short Description :

આ વર્ષે યુએસ સરકાર $300 થી $350 બિલિયન ટેરિફ આવક એકત્ર કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ આવક લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો, ખાસ કરીને 10-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (yield) માટે એક મહત્વપૂર્ણ એન્કર (anchor) તરીકે કાર્ય કરી રહી છે. જો આ આવક પ્રાપ્ત થતી નથી, તો તે યીલ્ડ્સ માટેનો મુખ્ય આધાર દૂર કરી શકે છે, જેનાથી વૈશ્વિક સ્તરે ઉધાર લેવાનું ખર્ચાળ બની શકે છે, યુએસ ડોલર મજબૂત થઈ શકે છે, અને ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી મૂડી (capital) બહાર જઈ શકે છે. આ ભારતીય રૂપિયા અને રોકાણ પ્રવાહને અસર કરશે.

Detailed Coverage :

રોકાણકારો આ વર્ષે યુએસ સરકાર દ્વારા $300 થી $350 બિલિયન ટેરિફ આવક એકત્રિત કરવાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. આ અપેક્ષિત આવક હાલમાં લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો, ખાસ કરીને 10-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડને સ્થિર કરવામાં મુખ્ય પરિબળ છે, જે 2025 ની શરૂઆતમાં 4% ની મધ્યમ શ્રેણીમાં છે. આ સ્થિરતા આંશિક રીતે એવી ધારણા પર આધારિત છે કે ટેરિફ્સ દ્વારા યુએસ સરકારની નાણાકીય સ્થિતિ મજબૂત થશે, જેનાથી તેમને અન્યત્ર નોંધપાત્ર ઉધાર લેવાની જરૂરિયાત ઘટશે અને બોન્ડ રોકાણકારોને વિશ્વાસ મળશે.

જો કે, જો આ ટેરિફ આવક અપેક્ષા મુજબ પ્રાપ્ત થતી નથી, તો તે નાણાકીય પરિદ્રશ્યને નોંધપાત્ર રીતે બદલી શકે છે. જેપી મોર્ગનમાં ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઇકોનોમિક રિસર્ચના વડા जहांगिर अजीज (Jahangir Aziz) એ જણાવ્યું કે, યોગ્ય વિકલ્પ વિના ટેરિફ્સ દૂર કરવાથી 10-વર્ષીય ટ્રેઝરી રેટનો એક મોટો આધાર દૂર થઈ જશે, જે સંભવિતપણે વધુ અસ્થિરતા તરફ દોરી જશે.

અસર: અપેક્ષિત ટેરિફ આવકના નુકસાનથી યુએસ બોન્ડ યીલ્ડ વધી શકે છે. આનાથી વૈશ્વિક સ્તરે ઉધાર લેવાનું વધુ મોંઘું બનશે, યુએસ ડોલર મજબૂત થઈ શકે છે અને ઉભરતા બજારોમાંથી મૂડી ખેંચાઈ શકે છે. ભારત માટે, આનો અર્થ ભારતીય રૂપિયા પર દબાણ વધવું, વ્યવસાયો માટે ઉધાર ખર્ચમાં વધારો થવો અને લાંબા ગાળાની પ્રતિબદ્ધતાઓ શોધી રહેલા વિદેશી રોકાણકારો માટે ઓછું આકર્ષક વાતાવરણ બની શકે છે.