Bay Capital ને અપેક્ષા છે કે AI-સંબંધિત બજારો જેવા કે તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયા પરથી વૈશ્વિક ધ્યાન હટીને આર્થિક વૃદ્ધિ પર કેન્દ્રિત થતાં વિદેશી રોકાણકારો ભારત પાછા ફરશે. નોંધપાત્ર વિદેશી વેચાણ છતાં, મજબૂત સ્થાનિક રોકાણોએ ટેકો આપ્યો છે, જે FY2027 સુધીમાં સંભવિત ટર્નઅરાઉન્ડ માટેનો માર્ગ મોકળો કરે છે.
AI નો જુસ્સો ઓસરતાં ભારતમાં FPI Inflows શક્ય: Bay Capital
ભારતના ઇક્વિટી માર્કેટમાં વિદેશી રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર જોવા મળી શકે છે, કારણ કે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રોકાણોમાં વૈશ્વિક રસ સામાન્ય થઈ રહ્યો છે. Bay Capital Investment Advisors ના તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, AI-કેન્દ્રિત બજારો, ખાસ કરીને તાઈવાન, દક્ષિણ કોરિયા અને ચીન તરફ વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPI) ના મૂડી પુનઃ ફાળવણીમાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે, જેનાથી આગામી નાણાકીય વર્ષ સુધીમાં ભારત તરફ લિક્વિડિટી પાછી ફરી શકે છે.
બે વર્ષથી વધુ સમયથી ભારતમાંથી મૂડીનો પ્રવાહ ઘટ્યો છે. 2024 થી નવેમ્બર 2025 દરમિયાન, FPIs એ ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી લગભગ $36 બિલિયન પાછા ખેંચ્યા છે. તે જ સમયે, સેમિકન્ડક્ટર અને AI સપ્લાય ચેઇનમાં સીધા સંપર્ક ધરાવતા બજારોમાં ભારે મૂડીનો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો. માત્ર તાઈવાને $34 બિલિયન નો ઇનફ્લો નોંધાવ્યો, જ્યારે દક્ષિણ કોરિયા અને ચીનમાં સંયુક્ત રીતે $40 બિલિયન નો પ્રવાહ આવ્યો. આ સમયગાળા દરમિયાન મુખ્ય ઉભરતા બજારોમાં એકમાત્ર ભારત જ ચોખ્ખી બહાર નીકળવાનો અનુભવ કર્યો, જેનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક AI-વિશિષ્ટ સ્ટોક ઇન્ડેક્સમાં તેનું ઓછું પ્રતિનિધિત્વ હતું.
વર્તમાન AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ટ્રેડમાં જોખમો
મૂડીના રોટેશન ઉપરાંત, Bay Capital એ વર્તમાન AI-આધારિત બજાર રેલીની સ્થિરતા અંગે ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે. આગાહી સૂચવે છે કે વૈશ્વિક હાઇપરસ્કેલર્સ દ્વારા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર મૂડી ખર્ચ 2025 માં $220 બિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, જે 2021 માં $100 બિલિયન થી નોંધપાત્ર વધારો છે. જોકે, અહેવાલમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અને વાસ્તવિક વ્યવસાય પરિણામો વચ્ચે વધતી જતી ખાઈ પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે. MIT ના ઓગસ્ટ 2025 ના અભ્યાસનો ઉલ્લેખ કરતાં, ફર્મે નોંધ્યું કે 95% સંસ્થાઓ હાલમાં તેમના જનરેટિવ AI રોકાણો પર માપી શકાય તેવું વળતર ઉત્પન્ન કરવામાં નિષ્ફળ રહી છે. આ ડિસકનેક્ટ, વધુમાં એ હકીકત કે આ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચનો મોટો ભાગ હાલમાં દેવું દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે, તેણે 2000 ના દાયકાની શરૂઆતના ડોટ-કોમ યુગ સાથે સરખામણીઓ ઊભી કરી છે.
સ્થાનિક મજબૂતી એક સ્ટ્રક્ચરલ બફર તરીકે
જ્યારે FPI આઉટફ્લોએ ઐતિહાસિક રીતે ઉભરતા બજારોમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા ઊભી કરી છે, ત્યારે ભારતે અનન્ય સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે. આ બજાર મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સંપત્તિમાં વાર્ષિક 27% નો વધારો કરીને ₹65 લાખ કરોડ સુધી પહોંચતા મજબૂત સ્થાનિક લિક્વિડિટી દ્વારા અસરકારક રીતે સમર્થિત રહ્યું છે. આ ઉપરાંત, સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા માસિક ઇનફ્લો લગભગ ₹21,000 કરોડ પર સ્થિર થયા છે.
આ સ્થાનિક માંગ એક નિર્ણાયક શોક એબ્સોર્બર તરીકે કાર્ય કરી રહી છે, જે ભારે વિદેશી વેચાણના સમયગાળા દરમિયાન ઊંડા કરેક્શનને અટકાવે છે. FY2028 સુધી વાર્ષિક 6.7% ના GDP વૃદ્ધિ દર અને સ્થિર ફુગાવાના વાતાવરણ સાથે, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે એકવાર વૈશ્વિક રોકાણકારો સટ્ટાકીય ટેકનોલોજી થીમ્સ પર મૂળભૂત આર્થિક વૃદ્ધિને પ્રાધાન્ય આપશે, ત્યારે ભારત તેની અપીલ પાછી મેળવશે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય મોનિટેરેબલ સંક્રમણ બિંદુ હશે જ્યાં વૈશ્વિક લિક્વિડિટી વ્યાપક બજારના મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને અનુકૂળ થવાનું શરૂ કરશે. નાણાકીય વર્ષ 2027 માં અપેક્ષિત પીવટ ગતિ મેળવે છે કે કેમ તેની પુષ્ટિ કરવા માટે FPI પ્રવૃત્તિમાં ફેરફારોનું નિરીક્ષણ કરવું, સ્થાનિક ઇનફ્લો ટ્રેન્ડ્સની સાથે, મહત્વપૂર્ણ રહેશે.