જૂલાઈ મહિનામાં ખાદ્ય પદાર્થોના ભાવમાં અચાનક થયેલા વધારા અને હવામાન સંબંધિત પુરવઠામાં વિક્ષેપને કારણે જથ્થાબંધ ફુગાવો (Wholesale Inflation) લગભગ 10% સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. જોકે રિટેલ ફુગાવો (Retail Inflation) 4.9% પર રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના કમ્ફર્ટ ઝોનમાં છે, પરંતુ દાળ અને ઇંધણના વધેલા ભાવ કોર્પોરેટ માર્જિન અને ગ્રાહક માંગ પર દબાણ લાવી શકે છે. રોકાણકારોએ ભવિષ્યમાં વ્યાજ દર અંગેના નિર્ણયો માટે ચોમાસાની પ્રગતિ અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ પર નજર રાખવી જોઈએ.
ચોમાસાની અસર અને ખરીફ વાવણી
ચોમાસામાં 14% ની ખાધને કારણે કૃષિ ક્ષેત્ર મોટી મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહ્યું છે. 10 જુલાઈ સુધીમાં, ખરીફ વાવણીની પ્રગતિ અપેક્ષા કરતા ધીમી રહી છે. ચોખા અને દાળના વાવેતર વિસ્તાર ગત વર્ષની સરખામણીમાં અનુક્રમે 8.6% અને 23.3% ઘટ્યા છે. દાળ અને ચોખા ખાદ્ય પદાર્થોનો મુખ્ય હિસ્સો હોવાથી, ઉત્પાદનમાં કોઈપણ સતત ઘટાડો ખાદ્ય ફુગાવાને ઊંચા સ્તરે રાખી શકે છે. ફાસ્ટ-મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગૂડ્ઝ (FMCG) અને ફૂડ પ્રોસેસિંગ ક્ષેત્રની કંપનીઓ માટે, આ પુરવઠાની અછત કાચા માલના ઊંચા ખર્ચમાં પરિણમી શકે છે અને જો કંપનીઓ આ વધારાને ગ્રાહકો પર પસાર કરી શકતી નથી તો નફાના માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે.
ઊર્જા ખર્ચ અને નિયમનકારી પરિપ્રેક્ષ્ય
ખાદ્ય પદાર્થો સિવાય, ભારતીય રોકાણકારો માટે ઇંધણના ભાવ પણ ચિંતાનો વિષય છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષને કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વૈશ્વિક અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ આશરે $85 પ્રતિ બેરલની આસપાસ ટકાવી રાખ્યું છે. જૂનના આંકડા મુજબ, ઇંધણ અને વીજળી ફુગાવો પહેલેથી જ નોંધપાત્ર 27.41% પર છે. જૂનમાં 4.38% નો રિટેલ ફુગાવો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ની 6% ની ઉપલી સહનશીલતા મર્યાદામાં રહેવા છતાં, કેન્દ્રીય બેંક નજીકના ગાળામાં વ્યાજ દરમાં રાહત આપે તેવી શક્યતા નથી. મોટાભાગના વિશ્લેષકો અનુમાન લગાવે છે કે RBI તેના આગામી ઓગસ્ટની સમીક્ષા દરમિયાન નીતિ દરો પર યથાવત સ્થિતિ જાળવી રાખશે, કારણ કે નીતિ નિર્માતાઓ ચોમાસાના પ્રદર્શન અને વૈશ્વિક ઊર્જા સ્થિરતા અંગે વધુ સ્પષ્ટતાની રાહ જોઈ રહ્યા છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
ફુગાવાની દિશા હવે બે મુખ્ય પરિબળો પર નિર્ભર છે: આગામી અઠવાડિયામાં ચોમાસાના વરસાદની પુનઃપ્રાપ્તિ અને વૈશ્વિક કોમોડિટી ભાવના વલણો. રોકાણકારોએ જળાશયના સ્તર અને ખરીફ પાકના ઉત્પાદન અંગેના અપડેટ્સ પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે તે વર્ષના બીજા ભાગમાં ખાદ્ય ચીજોના ભાવને સીધી અસર કરશે. આ ઉપરાંત, ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં કોઈપણ સતત વધારો પરિવહન અને લોજિસ્ટિક્સ ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે, જે ઉત્પાદન અને સેવા ક્ષેત્રોમાં કંપનીઓના સંચાલન ખર્ચને વધુ અસર કરશે. RBI ની ભવિષ્યની નાણાકીય નીતિ અંગેની ટિપ્પણીઓ, ખાસ કરીને તરલતા અને મુખ્ય ફુગાવા અંગેના તેમના દૃષ્ટિકોણ અંગે, બજારના સેન્ટિમેન્ટ માટે આગામી મુખ્ય સૂચક હશે.