વૈશ્વિક અમીરોની સંખ્યા 2.5 કરોડને પાર: 2025માં સંપત્તિમાં નોંધપાત્ર વધારો, પરંતુ...

શેરબજારની તેજીનો ચમત્કાર

વર્ષ 2025 માં અમીર વ્યક્તિઓની સંખ્યા 2.5 કરોડ સુધી પહોંચવી એ ફક્ત આર્થિક સમૃદ્ધિનું પ્રતિક નથી, પરંતુ તે ટેકનોલોજી શેરોમાં આવેલી તેજીનું સીધું પરિણામ છે. આ સંપત્તિનો મોટો હિસ્સો વાસ્તવિક વેતન વૃદ્ધિ કે ઔદ્યોગિક વિકાસ સાથે જોડાયેલો નથી, પરંતુ પબ્લિક માર્કેટમાં કેપિટલના વધારા પર આધારિત છે. અત્યંત અમીર વ્યક્તિઓની સંપત્તિમાં 9.7% નો વધારો સૂચવે છે કે લિક્વિડિટી ટોચ પર જ ફસાઈ ગઈ છે. આના કારણે વ્યાજ દરો એવા વાતાવરણ પર નિર્ભર રહે છે જે ઇક્વિટી મલ્ટિપલ્સને ઊંચા રાખે.

પરંપરાગત સલાહકારોની કટોકટી

તાજેતરના ડેટામાં સૌથી મોટો ફેરફાર એ છે કે પરંપરાગત વેલ્થ મેનેજર્સ (Wealth Managers) પાસે ગ્રાહકો જાળવી રાખવાની ક્ષમતામાં ઘટાડો થયો છે. 2019 થી ફક્ત એક જ ફર્મ પર નિર્ભરતા 39% થી ઘટીને 19% થઈ ગઈ છે. આ દર્શાવે છે કે આજના અમીર રોકાણકારો હવે તેમની મુખ્ય બેંક કે બ્રોકરેજને સર્વગ્રાહી ટ્રસ્ટી તરીકે જોતા નથી. તેના બદલે, તેઓ તેમના પૈસાને નાના ભાગોમાં વહેંચી રહ્યા છે. આના કારણે મલ્ટિ-ફર્મ એપ્રોચ અપનાવવો પડે છે, જે જૂની કંપનીઓના રેવન્યુમાં ઘટાડો કરે છે. WealthTech કંપનીઓ અને બુટિક ફેમિલી ઓફિસો આ અસંતોષનો ફાયદો ઉઠાવી રહી છે, અને ખાસ કરીને પ્રાઇવેટ માર્કેટ્સમાં રોકાણની તકો આપી રહી છે, જેમાં પરંપરાગત ફર્મ્સ ઘણી ધીમી છે.

જોખમો અને બેર કેસ

સંપત્તિમાં થયેલા વૃદ્ધિની નીચે, ઇક્વિટી તરફ વળેલું પોર્ટફોલિયો - જે હવે 25% ફાળવણી ધરાવે છે - વૈવિધ્યકરણ (Diversification) માં જોખમી ઘટાડો દર્શાવે છે. જો ઐતિહાસિક સહસંબંધો જાળવી રાખવામાં આવે, તો માર્કેટ લિક્વિડિટીમાં અચાનક ઘટાડો અથવા અસ્થિરતામાં વધારો આ જૂથને અપ્રમાણસર અસર કરશે, કારણ કે પબ્લિક માર્કેટ્સ પરની નિર્ભરતા સંરક્ષણાત્મક બફર ઓછું રાખે છે. વધુમાં, 88% મલ્ટિપલ ફર્મ્સ સાથે જોડાણ ઊંચા ટર્નઓવર અને ઓછા સ્વિચિંગ ખર્ચનો સંકેત આપે છે. સ્થાપિત વેલ્થ મેનેજર્સ અસરકારક રીતે એક્ઝેક્યુશનના કોમોડિટી પ્રદાતા બની રહ્યા છે, અને ઊંચા માર્જિન ધરાવતી સ્ટ્રેટેજિક સલાહ સેવાઓ પર તેમનો ગ્રીપ ગુમાવી રહ્યા છે. આનાથી એવી પરિસ્થિતિ ઊભી થાય છે જ્યાં પરંપરાગત ફર્મ્સ માર્જિન કમ્પ્રેશન માટે સંવેદનશીલ બને છે કારણ કે તેઓ મૂલ્ય-વર્ધિત સેવાઓને બદલે ફી ઘટાડીને સંપત્તિ જાળવી રાખવા માટે મથામણ કરે છે.

પ્રાઇવેટ માર્કેટની માંગનું ભવિષ્ય

પબ્લિક ઇક્વિટીઝની વર્તમાન પસંદગી હોવા છતાં, પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી (Private Equity) ની માંગ એસેટ મેનેજમેન્ટ ક્ષેત્રમાં