Whalesbook
બજારની રેલીનો મુખ્ય ચાલકબળ
ગુરુવારે, ફેબ્રુઆરી 10, 2026 ના રોજ, યુ.એસ. રિટેલ સેલ્સના ડિસેમ્બર 2025 ના નબળા અહેવાલના કારણે બોન્ડ માર્કેટે પ્રતિક્રિયા આપી. ટ્રેડર્સે ફેડરલ રિઝર્વ (Fed) આ વર્ષે અનેક વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરશે તેવી અપેક્ષાઓ વધારી દીધી, જેના કારણે ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સમાં ઘટાડો થયો. આંકડા દર્શાવે છે કે રિટેલ ખરીદી મહિના-દર-મહિના (MoM) લગભગ સ્થિર રહી, જે અગાઉની આગાહીઓ કરતા તદ્દન વિપરીત છે. રજાઓની સિઝનના અંતે આ સ્થિરતા સૂચવે છે કે ઘરગથ્થુ ખર્ચમાં ગતિ ગુમાવી રહી છે, જે અર્થતંત્રનું મુખ્ય ચાલકબળ છે. આ મૂળભૂત ચિંતા હોવા છતાં, નીચા ધિરાણ ખર્ચની અપેક્ષાએ મુખ્ય ઇન્ડેક્સને ઉપર ધકેલ્યા, કારણ કે રોકાણકારો સંભવિત આર્થિક ઉત્તેજનને ભાવ આપી રહ્યા હતા.
કોર્પોરેટ પરફોર્મન્સ: મિશ્ર ચિત્ર
આ અઠવાડિયાના કોર્પોરેટ કમાણીના અહેવાલોએ વિભાજનનું ચિત્ર રજૂ કર્યું. Hasbro Inc. એક નોંધપાત્ર ઉત્તમ પ્રદર્શન કરનાર તરીકે ઉભરી આવ્યું, ચોથા ક્વાર્ટરમાં $1.51 પ્રતિ શેર (EPS) જાહેર કર્યું, જે બજારની $0.99 ની અપેક્ષા કરતાં ઘણું વધારે હતું. આવકમાં 31.3% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) નો ઉછાળો આવીને $1.45 બિલિયન થયો, જે તેના Wizards of the Coast અને Digital Gaming સેગમેન્ટમાં 86% ની આવક વૃદ્ધિને કારણે હતું, ખાસ કરીને 'Magic: The Gathering' ના વેચાણને કારણે. કંપનીએ $1 બિલિયન નો મોટો શેર બાયબેક પ્રોગ્રામ પણ જાહેર કર્યો, જે તેની નાણાકીય દિશામાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
બીજી તરફ, Coca-Cola Co. (KO) માં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે 1.9% ઘટ્યો. Q4 EPS $0.58 નોંધાવ્યો, જે બજારની અપેક્ષા કરતાં સહેજ વધારે હતો, પરંતુ તેની રિપોર્ટ થયેલી આવક અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછી રહી. કંપનીની 2026 માટે 4-5% ની ઓર્ગેનિક સેલ્સ ગ્રોથ ગાઇડન્સ તેની લાંબા ગાળાની રેન્જની નીચલી અડધી હતી અને અગાઉની આગાહીઓ કરતાં ઓછી હતી. Coca-Cola ભૌગોલિક મિશ્રણ અને પ્રાઈસ/મિક્સ ગ્રોથ જેવી સમસ્યાઓનો સામનો કરી રહી છે અને આશરે 26.61 ના TTM P/E રેશિયો સાથે પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહી છે. તેની માર્કેટ કેપ આશરે $335.87 બિલિયન છે.
DuPont de Nemours (DD) એ Q4 માં $0.46 નો એડજસ્ટેડ EPS નોંધાવ્યો, જે અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ હતો, જ્યારે નેટ સેલ્સ વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) $1.69 બિલિયન પર સ્થિર રહી. જોકે, સેગમેન્ટ પ્રમાણે પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું: હેલ્થકેર અને વોટર ટેકનોલોજીમાં સેલ્સ 4% વધ્યું, જ્યારે ડાયવર્સિફાઇડ ઇન્ડસ્ટ્રીઝમાં બાંધકામ અને પેકેજિંગ માર્કેટમાં નબળાઈને કારણે 3% નો ઘટાડો થયો. કંપનીએ 2026 માટે $2.25-$2.30 ની રેન્જમાં એડજસ્ટેડ EPS નો આશાવાદી અંદાજ આપ્યો છે, જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે. DuPont ની માર્કેટ કેપ આશરે $19.73 બિલિયન છે.
S&P Global (SPGI) એ Q4 માં $4.30 નો EPS નોંધાવ્યો, જે અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ હતો, અને વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) 9.0% ની આવક વૃદ્ધિ હાંસલ કરી. તેમ છતાં, કંપનીનું ભવિષ્યનું અનુમાન વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછું રહ્યું. કંપની તેના ડેટા સર્વિસિસ બિઝનેસમાં સ્પર્ધાત્મક દબાણનો સામનો કરી રહી છે, જે AI-સંચાલિત વિકલ્પોના ઉદયથી વધી રહી છે. S&P Global આશરે 32.31 ના TTM P/E રેશિયો અને $134.5 બિલિયન ની માર્કેટ કેપ સાથે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. તેના RSI હાલમાં 22.81 છે, જે ઓવરસોલ્ડ સ્થિતિ સૂચવે છે.
વ્યાપક કેમિકલ ઇન્ડસ્ટ્રીમાં, Dow Inc. (DOW) એ મિશ્ર Q4 ની જાહેરાત કરી, જેમાં સેલ્સ વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) 9% ઘટીને $9.46 બિલિયન થયું, જે અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછું હતું. જોકે, પ્રતિ શેર નુકસાન અંદાજ કરતાં ઓછું હતું. કંપની ટ્રાન્સફોર્મેશન પ્લાનના ભાગ રૂપે નોંધપાત્ર પુનર્ગઠન અને નોકરીઓમાં ઘટાડો કરી રહી છે. PepsiCo (PEP) એ 5.6% YoY વધારા સાથે $29.34 બિલિયન ની આવકની અપેક્ષાઓને વટાવી દીધી, પરંતુ વેચાણના વોલ્યુમમાં 2% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો.
અંતર્ગત આર્થિક ચિંતાઓ
જ્યારે બજાર ઇન્ડેક્સ રેકોર્ડ સ્તરની નજીક ફરી રહ્યા છે, ત્યારે અંતર્ગત ગ્રાહક ખર્ચની ગતિ સ્થિર થઈ રહી છે. ડિસેમ્બરના રિટેલ સેલ્સના આંકડા, રજાઓની સિઝનના સમયને કારણે થોડી રાહત મળી હોવા છતાં, કપડાં અને ફર્નિચર જેવી કેટલીક મુખ્ય શ્રેણીઓમાં વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ઘટાડો દર્શાવે છે. આ સૂચવે છે કે ગ્રાહકો ખર્ચાળ જીવનધોરણ અને અસ્પષ્ટ રોજગાર બજારના દૃષ્ટિકોણને કારણે વધુ ને વધુ દબાણ હેઠળ છે. Coca-Cola જેવી કંપનીઓ માટે, જે પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન (P/E ~26.61) પર ટ્રેડ થઈ રહી છે, 2026 માટે 4-5% ની ઓર્ગેનિક સેલ્સ ગ્રોથની ગાઇડન્સ એક જોખમ રજૂ કરે છે, ખાસ કરીને જો ગ્રાહકોની ખરીદ શક્તિ પર દબાણ વધે.
S&P Global, Q4 કમાણીમાં સુધારો કરવા છતાં, માળખાકીય પડકારોનો સામનો કરી રહ્યું છે. ડેટા સર્વિસિસ ઉદ્યોગ AI-સંચાલિત પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા વિક્ષેપ માટે સંવેદનશીલ છે, જે સંભવિતપણે ગ્રાહકોને છીનવી શકે છે અથવા હાલના ડેટા ઓફરિંગ્સનું મૂલ્ય ઘટાડી શકે છે. 32.31 ના TTM P/E રેશિયો અને $134 બિલિયન થી વધુની માર્કેટ કેપ સાથે, તેની બજાર સ્થિતિ પર કોઈપણ સતત દબાણ મૂલ્યાંકનમાં પુનઃકેલિબ્રેશન તરફ દોરી શકે છે. તેની RSI 22.81 છે, જે સૂચવે છે કે તે ઓવરસોલ્ડ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો મૂળભૂત ચિંતાઓ સાચી પડે તો તે વધુ ઘટાડા પહેલા પણ હોઈ શકે છે.
Hasbro નું નોંધપાત્ર Q4 પ્રદર્શન મુખ્યત્વે તેના Wizards of the Coast સેગમેન્ટ, ખાસ કરીને 'Magic: The Gathering' દ્વારા પ્રેરિત હતું. જ્યારે આ સકારાત્મક છે, તે એક ચોક્કસ IP પર નિર્ભરતા દર્શાવે છે, અને એન્ટરટેઈનમેન્ટ સેગમેન્ટની આવક 5% ઘટી હતી. કંપની નકારાત્મક TTM P/E રેશિયો પણ ધરાવે છે, જે ભૂતકાળના નુકસાન અથવા નોંધપાત્ર પુનર્ગઠનને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે વર્તમાન ઓપરેશનલ સફળતા છતાં સાવચેતી રાખવાનું કારણ છે.
ભવિષ્યનો દૃષ્ટિકોણ
આગળ જોતાં, વિશ્લેષકો ચર્ચા કરેલી કેટલીક કંપનીઓ પર સામાન્ય રીતે સકારાત્મક વલણ ધરાવે છે. S&P Global લગભગ $602 ના ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સાથે 'મોડરેટ બાય' રેટિંગ ધરાવે છે. DuPont પાસે $49.0 નું સરેરાશ એક-વર્ષીય પ્રાઈસ ટાર્ગેટ સાથે 'આઉટપર્ફોર્મ' રેટિંગ છે. Coca-Cola સામાન્ય રીતે $81 ની આસપાસના કન્સensus ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સાથે 'બાય' રેટિંગ્સ મેળવે છે. Hasbro, મજબૂત તાજેતરના પ્રદર્શન દર્શાવવા છતાં, નકારાત્મક P/E રેશિયો સાથે કાર્ય કરે છે, જે રોકાણકારોનું ધ્યાન સતત નફાકારકતા અને વ્યૂહાત્મક અમલીકરણ પર રહે છે તે સૂચવે છે. બેરોજગારી અને ફુગાવા પર આગામી આર્થિક ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના માર્ગને આકાર આપવામાં નિર્ણાયક બનશે, જે બજારના સતત આશાવાદને અથવા તેના રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ રેલીના સંભવિત પુનઃમૂલ્યાંકનને સીધી અસર કરશે.