Whalesbook
આ ભૌગોલિક રાજકીય (Geopolitical) તણાવના કારણે વૈશ્વિક ઊર્જા બજારોમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે. યુક્રેનના તાજેતરના ડ્રોન હુમલાઓએ રશિયાની લગભગ 40% ઓઇલ નિકાસ ક્ષમતાને ઠપ્પ કરી દીધી છે, જે દાયકાઓમાં રશિયાના ઓઇલ સપ્લાય ચેઇન પર સૌથી મોટો ફટકો છે. આ અસર હેઠળ, બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude)ના ભાવ $100 પ્રતિ બેરલની ઉપર પહોંચી ગયા છે, જ્યારે વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI)ના ભાવ $93.50 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ ઉપરાંત, ઈરાન સાથે ચાલી રહેલા સંઘર્ષે હોર્મુઝની સામુદ્રધુની (Strait of Hormuz) જેવા મહત્વપૂર્ણ તેલ માર્ગો પર પણ જોખમ ઊભું કર્યું છે.
બીજી તરફ, વૈશ્વિક ઊર્જા ઉત્પાદકો આ પુરવઠાના આંચકાને અલગ અલગ રીતે પ્રતિસાદ આપી રહ્યા છે. સાઉદી અરેબિયા (Saudi Arabia) તેની ઉત્પાદન ક્ષમતા 10-11 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસ જાળવી રહ્યું છે, જ્યારે યુએસ શેલ ઉત્પાદકો (U.S. shale producers) $75 ની આસપાસના ભાવને જાળવી રાખવામાં પણ સાવચેતી રાખી રહ્યા છે. તેઓ કેપિટલ ડિસિપ્લિન (Capital Discipline) અને શેરહોલ્ડર રિટર્ન્સ (Shareholder Returns) પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જેથી ભાવની અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ઉત્પાદન વધારવામાં ખચકાઈ રહ્યા છે.
વિશ્લેષકો હવે તેલના ભાવના અનુમાનોને ઉપર તરફ સુધારી રહ્યા છે. આ ભાવ વધારાને કારણે ફુગાવા (Inflation)નો ભય વધી રહ્યો છે. યુએસ ફુગાવો 2.4% રહ્યો છે, પરંતુ ઊર્જાના ભાવમાં થયેલો ઉછાળો તેને વધુ વધારી શકે છે અને ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve)ના 2% ના લક્ષ્યાંકને પડકારી શકે છે. ટ્રેડર્સ નજીકના ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરમાં વધારા (rate hikes)ની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે.
આ પરિસ્થિતિમાં, બિટકોઇન (Bitcoin) જેવી રિસ્ક એસેટ્સ (Risk Assets) દબાણ હેઠળ આવી શકે છે. બિટકોઇન હાલમાં $68,500 થી $71,300 ની રેન્જમાં ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, અને $65,000–$75,000 ની રેન્જમાં નબળાઈનો સામનો કરી રહ્યું છે. સ્ટેબલકોઇન્સ (Stablecoins) જેવી કે ટેથર (Tether)ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં ઘટાડો પણ ડિજિટલ એસેટ ઇકોસિસ્ટમમાં સાવચેતીનો સંકેત આપી શકે છે.
હાલની ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ વૈશ્વિક ઊર્જા બજાર વ્યવસ્થાપનમાં રહેલી નબળાઈઓને ઉજાગર કરે છે. યુએસ શેલ ક્ષેત્રનું કેપિટલ ડિસિપ્લિન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું અને રશિયાની નિકાસ ક્ષમતાની નબળાઈ, આ બંને પરિબળો સપ્લાયના અભાવને વધુ ગંભીર બનાવી રહ્યા છે. મધ્ય પૂર્વમાં કોઈપણ વધુ તણાવ કે યુક્રેનમાં સતત અવરોધો સપ્લાયના વધુ આંચકાને ટ્રિગર કરી શકે છે. તેલનું ઉત્પાદન કરવું જેટલું મુશ્કેલ બની રહ્યું છે, તેટલું જ તેલને ખરીદદારો સુધી પહોંચાડવું પણ મુશ્કેલ બની રહ્યું છે, જે દર્શાવે છે કે પુરવઠાની અછત લાંબા સમય સુધી યથાવત રહી શકે છે.