દિગ્ગજ બેંકર Uday Kotak એ ગ્લોબલ માર્કેટમાં ઉભી થતી અસ્થિરતા વિશે રોકાણકારોને એલર્ટ કર્યા છે. જાપાન અને અમેરિકામાં બોન્ડ યીલ્ડ દાયકાઓની ટોચ પર પહોંચતા, વધતું સરકારી દેવું અને ફુગાવો ભારતીય શેરબજાર માટે જોખમી સાબિત થઈ શકે છે.
બોન્ડ માર્કેટમાં કેમ વધી રહી છે અસ્થિરતા?
દિગ્ગજ બેંકર Uday Kotak માને છે કે લાંબા ગાળાના બોરોઈંગ કોસ્ટ (Borrowing Costs) ની સ્થિરતાનો સમય પૂરો થઈ રહ્યો છે. હાલમાં જાપાનમાં ૧૦-વર્ષીય સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ ૩% ને પાર કરી ગઈ છે, જે ૧૯૯૬ પછીનું સૌથી મોટું સ્તર છે. બીજી તરફ, અમેરિકામાં ૩૦-વર્ષીય ટ્રેઝરી નોટ્સ ૫% થી ઉપર અને ૧૦-વર્ષીય યીલ્ડ ૪.૮% ની નજીક ટ્રેડ કરી રહી છે.
રોકાણકારો માટે શું છે જોખમ?
સરકારી દેવું વધવાને કારણે સેન્ટ્રલ બેંકો પર મની સપ્લાય વધારવાનું દબાણ આવશે, જેનાથી ફુગાવો (Inflation) વધવાની શક્યતા છે. Uday Kotak ના મતે, આ સ્થિતિમાં:
- કેપિટલ આઉટફ્લો: અમેરિકન બોન્ડ્સ આકર્ષક બનતા, ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી વિદેશી રોકાણકારો પૈસા પાછા ખેંચી શકે છે.
- રૂપિયા પર દબાણ: વિદેશી મૂડીના જવાથી ભારતીય રૂપિયામાં નબળાઈ જોવા મળી શકે છે.
- કોર્પોરેટ નફો: વિદેશી દેવું ધરાવતી ભારતીય કંપનીઓ પર વ્યાજનો બોજ વધશે, જે તેમની પ્રોફિટ માર્જિનને અસર કરશે.
હવે રોકાણકારોએ US Federal Reserve અને Bank of Japan ની કોમેન્ટ્રી પર ખાસ નજર રાખવી પડશે, કારણ કે આ નિર્ણયો ગ્લોબલ લિક્વિડિટીની દિશા નક્કી કરશે.