US Treasury દ્વારા બોન્ડના ભાવ સ્થિર કરવાના પ્રયાસો નિષ્ફળ રહ્યા છે. **30-વર્ષના** બોન્ડ યીલ્ડ ફરી વધીને **5.27%** પર પહોંચતા ભારતીય રોકાણકારો માટે એલાર્મ વાગ્યું છે, કારણ કે આ વધતી યીલ્ડથી FIIs નો પ્રવાહ ઘટી શકે છે.
માર્કેટ ફોર્સની આગળ સરકાર લાચાર
US Treasury ડિપાર્ટમેન્ટનો બોન્ડ યીલ્ડ ઘટાડવાનો પ્રયાસ હવે નિષ્ફળ સાબિત થયો છે. 30-વર્ષના ટ્રેઝરી યીલ્ડ ફરીથી 5.27% ના સ્તરે આવી ગયા છે, જે ઓગસ્ટના મધ્યમાં બોન્ડ બાયબેક પ્રોગ્રામની જાહેરાત પહેલાના સ્તર સમાન છે. આ સ્પષ્ટ કરે છે કે ભારે સરકારી ખર્ચ અને સતત વધતી મોંઘવારી સામે વહીવટીતંત્રના પ્રયાસો ટૂંકા પડી રહ્યા છે.
Fed Rate Hike ની આશંકા
આ આખા મામલામાં સૌથી મોટું કારણ Federal Reserve ની બદલાતી નીતિ છે. 2-વર્ષના ટ્રેઝરી યીલ્ડ વધીને 4.40% પર પહોંચ્યા છે, જેના કારણે રોકાણકારો માની રહ્યા છે કે આગામી Fed મીટિંગમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થઈ શકે છે. 2023 પછી આ પ્રથમ વખત હશે જ્યારે રેટ હાઈક કરવામાં આવે. રોકાણકારો લાંબા ગાળાના દેવા સામે વધુ વળતરની માંગ કરી રહ્યા છે કારણ કે તેમને લાગે છે કે મોંઘવારી લાંબો સમય ટકી રહેશે.
ભારતીય રોકાણકારોએ કેમ સાવધ રહેવું?
ભારતીય બજાર માટે US Treasury યીલ્ડ અત્યંત મહત્વનો ડેટા છે. જ્યારે અમેરિકામાં સુરક્ષિત બોન્ડ્સ પર વધુ વળતર મળે, ત્યારે વૈશ્વિક રોકાણકારો ભારત જેવા ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સમાંથી પૈસા પાછા ખેંચીને સુરક્ષિત ગણાતી US એસેટ્સમાં રોકાણ કરવા લાગે છે. આનાથી ભારતીય બજારમાં લિક્વિડિટીની સમસ્યા અને વોલેટિલિટી વધી શકે છે.
વધુમાં, જો US માં વ્યાજ દર ઊંચા રહેશે, તો વૈશ્વિક સ્તરે મૂડીની કિંમત (Cost of Capital) પણ ઊંચી રહેશે. આ પરિસ્થિતિ ખાસ કરીને તે કંપનીઓ માટે મુશ્કેલ છે જેઓ વિદેશી ફંડિંગ પર નિર્ભર છે. હવે તમામની નજર Fed ની આગામી બેઠક અને મોંઘવારીના આંકડા પર રહેશે.