Whalesbook
બજારમાં તણાવ વધ્યો: તેલના ભાવ અને ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ મુખ્ય કારણ
આ ગુરુવારે યુએસ શેરબજારમાં મોટા પાયે ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં અચાનક થયેલો વધારો અને ઈરાન સાથેના વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ હતા. Dow Jones Industrial Average 13.52 પોઈન્ટ ઘટીને 46,415.97 ના સ્તર પર બંધ રહ્યો. S&P 500 ઇન્ડેક્સ 32.27 પોઈન્ટ એટલે કે 0.49% ઘટીને 6,559.63 પર પહોંચ્યો. Nasdaq Composite સૌથી વધુ 188.40 પોઈન્ટ એટલે કે 0.86% નો ઘટાડો દર્શાવીને 21,741.43 પર બંધ રહ્યો. આ ઘટાડો બજારમાં વ્યાપક રોકાણકારોની ચિંતા દર્શાવે છે.
ફુગાવાનો ભય અને Fed ની નીતિ અંગે અચાનક ચિંતા
આ ઘટાડાનું એક મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં આવેલો તીવ્ર ઉછાળો હતો. Brent crude ના ભાવ 5% થી વધુ વધીને $106 પ્રતિ બેરલને પાર કરી ગયા, જ્યારે West Texas Intermediate (WTI) ના ભાવ 3% થી વધુ વધીને $93 ને વટાવી ગયા. આ ભાવ વધારાએ ફુગાવાના (Inflation) ભયને વધુ વેગ આપ્યો, જે કંપનીઓના ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે અને ગ્રાહકોની ખરીદ શક્તિ ઘટાડી શકે છે. Capital Economics ના વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે ઊર્જા પુરવઠામાં લાંબા ગાળાની અડચણો વૈશ્વિક આર્થિક પ્રવૃત્તિને નોંધપાત્ર રીતે નુકસાન પહોંચાડી શકે છે અને સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધુ આક્રમક વધારા તરફ દોરી શકે છે. આ ફુગાવાના અંદાજે બજારોને અત્યંત સંવેદનશીલ બનાવ્યા છે, અને આર્થિક ડેટા સૂચવે છે કે Federal Reserve વ્યાજ દરોને લાંબા સમય સુધી ઊંચા રાખી શકે છે. 10-વર્ષીય ટ્રેઝરી યીલ્ડ 4.37% સુધી પહોંચી, જે વધતા ઉધાર ખર્ચ અને ઊંચા વ્યાજ દરોની અપેક્ષા દર્શાવે છે.
ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં વધારો
રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ઈરાનને કરવામાં આવેલી કડક ચેતવણીએ પણ ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં વધારો કર્યો, જેના કારણે બજારો વધુ અસ્થિર બન્યા. જોકે કેટલાક વિશ્લેષકો, જેમ કે Wolfe Research, એ અનુમાન લગાવ્યું હતું કે આ પ્રકારની વાણી પાછળ ઓછી આક્રમક ખાનગી સ્થિતિ છુપાયેલી હોઈ શકે છે, પરંતુ ઈરાનની રાજદ્વારી સ્થિતિ અને હોર્મુઝની ખાડીમાં સંભવિત વિક્ષેપો અંગેની અનિશ્ચિતતાએ રોકાણકારોની સાવચેતી વધારી દીધી.
Fed ની નીતિ અને શ્રમ બજારના મિશ્ર સંકેતો
Federal Reserve એ માર્ચ 2026 માં પોતાનો બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર યથાવત રાખ્યો હતો. હાલની આગાહી મુજબ, આ વર્ષે માત્ર એક જ વાર વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા છે, જે અગાઉની અપેક્ષાઓ કરતાં ઘણું ઓછું છે. Fed ચેરમેન Jerome Powell એ જણાવ્યું કે ફુગાવો હજુ પણ ઊંચો છે અને મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલા વિકાસ કાર્યો નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા ઉમેરી રહ્યા છે, જેના પર Fed સાવચેતીપૂર્વક અને ડેટા-આધારિત અભિગમ અપનાવી રહી છે.
ગુરુવારે જાહેર થયેલા આર્થિક ડેટાએ મર્યાદિત રાહત આપી. 21 માર્ચના રોજ પૂરા થયેલા સપ્તાહ માટે Initial jobless claims 5,000 વધીને 210,000 થયા, જે અપેક્ષાઓ મુજબ હતા અને સ્થિર શ્રમ બજાર સૂચવે છે. જોકે, Continuing claims ઘટીને 1.82 મિલિયન થયા, જે લગભગ બે વર્ષનું નીચલું સ્તર છે. આ દર્શાવે છે કે કંપનીઓ મોટાભાગે સ્ટાફ જાળવી રહી છે.
ઊર્જાના જોખમો અને નીતિગત અવરોધો
વર્તમાન ઊર્જા સંકટમાં અગાઉની ઘટનાઓ કરતાં અનન્ય જોખમો રહેલા છે. 2022 માં રશિયાના યુક્રેન પરના આક્રમણ પછીના આંચકાથી વિપરીત, હોર્મુઝની ખાડીમાંથી સંભવિત વિક્ષેપનો સ્કેલ વધુ ગહન છે, જે વૈશ્વિક દરિયાઈ તેલ અને કુદરતી ગેસ વેપારના લગભગ 20-25% ને અસર કરે છે. Goldman Sachs એ 2026 માટે તેલના ભાવની આગાહીઓ ઉપર તરફ સુધારી છે, જે ટૂંકા ગાળાના ભાવમાં વધારાથી વાસ્તવિક પુરવઠાની મર્યાદાઓ તરફના બદલાવને રેખાંકિત કરે છે. આ સતત પુરવઠાનું દબાણ ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા માટે લાંબા ગાળાનો પડકાર ઊભો કરે છે, અને સંભવતઃ અપેક્ષિત વ્યાજ દર કપાતમાં વિલંબ કરી શકે છે. જોકે યુએસ તેલ ઉત્પાદનોની નિકાસ આયાત કરતાં વધુ કરે છે, જે ઘરઆંગણે સીધા સંપર્કને મર્યાદિત કરે છે, પરંતુ ઊંચા વૈશ્વિક ભાવ હજુ પણ Federal Reserve માટે ફુગાવાના દબાણો ઉભા કરે છે.
બજારનું આઉટલૂક: સતત અનિશ્ચિતતા
રોકાણકારોનું સેન્ટિમેન્ટ મધ્ય પૂર્વની ઘટનાઓ અને ફુગાવાના વલણો પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ રહે છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે વર્તમાન વાતાવરણમાં સતત ઊંચી અસ્થિરતા છે, જે ઊર્જા ભાવના આંચકા, હજુ પણ ઊંચા ફુગાવા અને સાવચેતીભર્યા સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સંચાલિત છે. Federal Reserve દ્વારા ઘટાડવામાં આવેલી વ્યાજ દર કપાતની આગાહી અને ચાલી રહેલી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ સૂચવે છે કે બજારોમાં ઊંચી અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે. રોકાણકારો જોખમોનું ફરી મૂલ્યાંકન કરશે અને ફુગાવા તેમજ Fed ની નીતિ અંગે સ્પષ્ટ સંકેતોની રાહ જોશે.