અમેરિકાના શેરબજારમાં આજે ઘટાડો જોવા મળ્યો. લાંબા ગાળાના બોન્ડ યીલ્ડમાં થયેલા મોટા ઉછાળાએ યુએસ ટ્રેઝરી દ્વારા ડેટ માર્કેટને સ્થિર કરવાના પ્રયાસો પર પાણી ફેરવી દીધું. બોન્ડ બાયબેક વધારવાની યોજના હોવા છતાં, વધતા રાષ્ટ્રીય દેવા અને ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાની ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ ડગી ગયો છે. ભારતીય રોકાણકારો માટે, વૈશ્વિક જોખમ લેવાની વૃત્તિ અને તેલના વધતા ભાવ કેવી રીતે વિદેશી ભંડોળના પ્રવાહ અને સ્થાનિક ફુગાવાના વલણને અસર કરે છે તેના પર નજર રહેશે.
બજારમાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ?
૨૦ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૬ના રોજ યુએસ સ્ટોક માર્કેટ લાલ નિશાન હેઠળ બંધ થયા. રોકાણકારો સરકારી પ્રયાસો છતાં સાવચેત રહ્યા. ડાઉ જોન્સ ઈન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ ૧.૩૨%, S&P 500 ૦.૮૭% અને Nasdaq Composite ૧.૦૦% ઘટ્યા. આ વેચવાલીનું મુખ્ય કારણ લાંબા ગાળાના ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં તીવ્ર ઉછાળો હતો, જે ૩૦-વર્ષના નોટ્સ માટે આશરે ૫.૨૪% સુધી પહોંચી ગયા. આ તાજેતરની નીતિ જાહેરાતોથી મળેલી રાહતને ભૂંસી નાખે તેવી સ્થિતિ હતી.
ટ્રેઝરીની યોજનાઓ પર શંકા?
બજારની આ પ્રતિક્રિયા યુએસ ટ્રેઝરીના તાજેતરના પગલા પર શંકા વ્યક્ત કરે છે. ટ્રેઝરી સેક્રેટરી સ્કોટ બેસેન્ટે ૧૯ ઓગસ્ટે જાહેરાત કરી હતી કે તેઓ ૧૦-૩૦ વર્ષના સિક્યોરિટીઝ માટે લિક્વિડિટી સપોર્ટ બાયબેકને પ્રતિ ઓપરેશન ઓછામાં ઓછા $૪ બિલિયન સુધી વધારશે, જે ૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ થી લાગુ થશે. જોકે આનો હેતુ ડેટ માર્કેટને ટેકો આપવાનો હતો, રોકાણકારો મુખ્યત્વે ભૌતિક વાસ્તવિકતાઓથી વધુ ચિંતિત જણાય છે. ઇતિહાસમાં પ્રથમ વખત, યુએસ રાષ્ટ્રીય દેવું $૪૦ ટ્રિલિયનનો આંકડો વટાવી ગયું છે, જે રોકાણકારોની ભાવના અને લાંબા ગાળાના ધિરાણ ખર્ચ પર સતત દબાણ લાવી રહ્યું છે.
ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તેજી અને વૈશ્વિક અસરો
વધુ દબાણ ઉમેરતા, યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના તણાવને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં પણ તેજી આવી, જે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી રહી છે. વેસ્ટ ટેક્સાસ ઈન્ટરમીડિયેટ (WTI) આશરે ૩% વધીને $૮૬.૮૩ પ્રતિ બેરલ થયું. ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો ઘણીવાર સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપના ભયને વેગ આપે છે, જે વૈશ્વિક ઊર્જા ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે. ઊંચા તેલના ભાવ ફુગાવાને વેગ આપે છે, જેનાથી કેન્દ્રીય બેંકો માટે ભાવ સ્થિર રાખવાનું કામ વધુ જટિલ બને છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે શું?
ભારતીય રોકાણકારો માટે, યુએસ નાણાકીય બજારોમાં થતા વિકાસ વૈશ્વિક જોખમ લેવાની વૃત્તિનો મુખ્ય સૂચક છે. જ્યારે યુએસ યીલ્ડ વધે છે અને અનિશ્ચિતતા વધે છે, ત્યારે તે ક્યારેક વિદેશી રોકાણકારોને ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી સુરક્ષિત સંપત્તિઓની તરફેણમાં પૈસા પાછા ખેંચવા પ્રેરે છે. વધુમાં, સતત ઊંચા તેલના ભાવ ભારતીય અર્થતંત્ર માટે દબાણનો મુદ્દો છે, કારણ કે તે આયાત બિલ વધારે છે અને રૂપિયામાં અસ્થિરતા ઊભી કરી શકે છે.
આગળ શું?
હવે બજારનું ધ્યાન આગામી વાર્ષિક જેક્સન હોલ ઈકોનોમિક સિમ્પોઝિયમ તરફ છે. રોકાણકારો યુએસ નાણાકીય નીતિના ભવિષ્યના માર્ગ અને આવનારા ફેડરલ રિઝર્વ નેતૃત્વની દિશા વિશે સંકેતો શોધી રહ્યા છે. આગામી અઠવાડિયાઓમાં વૈશ્વિક સહભાગીઓ માટે યુએસ સરકાર તેના વિક્રમી ઊંચા રાજકોષીય દેવાનું બજારમાં વધુ અસ્થિરતા ઊભી કર્યા વિના સંચાલન કરવાની ક્ષમતા પ્રાથમિક ચિંતા બની રહી છે.