યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટ સોમવારે રેકોર્ડ ઊંચાઈ પરથી પાછું ખેંચાયું કારણ કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ **5%** વધ્યા. કોર્પોરેટ કમાણી મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, પરંતુ રોકાણકારો મુખ્ય ફુગાવાના ડેટા પહેલા સાવચેત છે. ઇન્ટેલના શેર **4.1%** ઘટ્યા બાદ કંપનીએ **$15 બિલિયન**ના સ્ટોક ઇશ્યૂની યોજનાની જાહેરાત કરી, જે શેરના મંદી અંગે રોકાણકારોની ચિંતાઓ દર્શાવે છે.
યુએસ સ્ટોક માર્કેટ્સમાં તાજેતરની તેજી પર સોમવારે વિરામ આવ્યો, જે ઓલ-ટાઇમ હાઈ (all-time highs) થી સહેજ પાછા હટ્યા. આ બદલાવનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં 5% નો ઉછાળો હતો, જે $87.72 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યો. ઊર્જા ખર્ચમાં આ વધારો હોર્મુઝની સામુદ્રધુની (Strait of Hormuz) ની આસપાસ વધેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે છે, જે વૈશ્વિક તેલ શિપમેન્ટ માટે એક નિર્ણાયક માર્ગ છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે, યુએસ તેલના ભાવમાં થયેલી હિલચાલ એક મહત્વપૂર્ણ મેક્રો ક્યૂ (macro cue) તરીકે કામ કરે છે. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં સતત વધારો ભારતના આયાત બિલ પર દબાણ લાવી શકે છે અને ઘરેલું ફુગાવાને અસર કરી શકે છે, કારણ કે ભારત ઊર્જાનો મુખ્ય આયાતકાર છે. વધુમાં, 10-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (US Treasury yield) 4.70% સુધી વધવાથી બજારના ચાલી રહેલા ગોઠવણો પ્રતિબિંબિત થાય છે. જ્યારે યુએસ બોન્ડ યીલ્ડ વધે છે, ત્યારે તે ક્યારેક ઇમર્જિંગ માર્કેટ ઇક્વિટીઝ (emerging market equities) ની આકર્ષકતા ઘટાડી શકે છે, કારણ કે રોકાણકારો યુએસ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ અસ્કયામતોમાં ઉપલબ્ધ સુરક્ષિત, ઊંચા વળતરને પસંદ કરી શકે છે.
માર્કેટ સહભાગીઓ હવે બુધવારે જાહેર થનારા યુએસ ફુગાવાના ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. અર્થશાસ્ત્રીઓ જૂનના 3.5% થી ઘટાડો થઈને 3.4% થવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ રિપોર્ટ ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) દ્વારા ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરો અંગેના નિર્ણયોને ભારે પ્રભાવિત કરશે. જો ફુગાવો ઊંચો રહે છે, તો સેન્ટ્રલ બેંક લાંબા સમય સુધી ઊંચા વ્યાજ દરો જાળવી શકે છે, જે ઘણીવાર ઇક્વિટી માર્કેટ વેલ્યુએશન્સ (equity market valuations) માટે પડકારરૂપ બને છે.
જ્યારે મેક્રોઇકોનોમિક ચિંતાઓએ સેન્ટિમેન્ટ પર વજન કર્યું, ત્યારે વ્યાપક અર્નિંગ સિઝન (earnings season) મજબૂત રહે છે. ડેટા સૂચવે છે કે S&P 500 કંપનીઓ સ્પ્રિંગ ક્વાર્ટર માટે 50% વર્ષ-દર-વર્ષ કમાણી વૃદ્ધિ (year-over-year earnings growth) માટે ટ્રેક પર છે, જે પાંચ વર્ષમાં સૌથી મજબૂત પ્રદર્શન છે. બર્કશાયર હેથવે (Berkshire Hathaway) એ નોંધપાત્ર રીતે અપેક્ષા કરતાં વધુ સારો નફો નોંધાવ્યો અને નવા સ્ટોક રોકાણો જાહેર કર્યા, જે દર્શાવે છે કે ઘણી મોટી કંપનીઓ ઊંચા વેલ્યુએશન્સ છતાં વૃદ્ધિ કરી રહી છે.
જોકે, કંપની-વિશિષ્ટ જોખમોએ પણ દિવસના વેપારમાં ભૂમિકા ભજવી. ઇન્ટેલ (Intel) ના શેરમાં 4.1% નો ઘટાડો થયો, કારણ કે કંપનીએ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ ટેક્નોલોજી રોકાણોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે $15 બિલિયન સુધીના નવા સ્ટોક જારી કરવાની યોજનાની જાહેરાત કરી. રોકાણકારો ઘણીવાર આવી જાહેરાતો પર નકારાત્મક પ્રતિક્રિયા આપે છે કારણ કે નવા શેર જારી કરવાથી હાલના શેરધારકોની માલિકીની ટકાવારી ઓછી થાય છે અને શેર દીઠ કમાણી (earnings per share) ઘટાડી શકે છે. આ રોકાણકારોને યાદ અપાવે છે કે મજબૂત બજારમાં પણ, મૂડી ઊભી કરવાની યોજનાઓ વ્યક્તિગત શેરો માટે તાત્કાલિક અસ્થિરતા ઊભી કરી શકે છે.
આવનારા દિવસો માટે મુખ્ય દેખરેહ ડેટા ફુગાવાનો રહેશે. રોકાણકારો આનો ટ્રેક રાખશે કે વાસ્તવિક આંકડા અર્થશાસ્ત્રીઓ દ્વારા અપેક્ષિત ઠંડકની વૃદ્ધિ સાથે મેળ ખાય છે કે કેમ, કારણ કે આ વૈશ્વિક બજાર તરલતા (global market liquidity) અને વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓ માટે ટોન સેટ કરશે.