Whalesbook
Institute for Supply Management (ISM) ના આંકડા મુજબ, યુએસ સર્વિસીસ ઇન્ડેક્સ 2.3 પોઇન્ટ વધીને 56.1 પર પહોંચ્યો છે. આ આંકડો અર્થશાસ્ત્રીઓની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે અને જુલાઈ 2022 પછીનો સૌથી ઊંચો છે. વિસ્તરણ વ્યાપક રહ્યું, જેમાં ટ્રેક કરાયેલા 18 સેવા ઉદ્યોગોમાંથી 14 માં વૃદ્ધિ જોવા મળી. નવા ઓર્ડર્સ એક વર્ષથી વધુ સમયના ઉચ્ચ સ્તરે 58.6 પર પહોંચ્યા, જે ભવિષ્યના વ્યવસાયનો મજબૂત સંકેત આપે છે. વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિએ મે 2024 પછી સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ નોંધાવી. સેવા ક્ષેત્રમાં રોજગાર વૃદ્ધિ પણ છેલ્લા એક વર્ષમાં સૌથી વધુ રહી, જેમાં સાત ક્ષેત્રોમાં નોકરીઓમાં વધારો થયો. આ પ્રદર્શન સૂચવે છે કે આ ક્ષેત્ર સતત 69 મહિનાથી એકંદર અર્થતંત્રમાં નોંધપાત્ર યોગદાન આપી રહ્યું છે.
આર્થિક ચિત્રમાં એક મુખ્ય વિકાસ એ છે કે સેવા ક્ષેત્ર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર વચ્ચે ફુગાવાના વલણમાં તફાવત જોવા મળી રહ્યો છે. જ્યાં મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષેત્રમાં ઇનપુટ કોસ્ટ 2022 પછી સૌથી ઝડપી ગતિએ વધ્યા છે, ત્યાં સેવા ક્ષેત્રમાં ફુગાવાના દબાણમાં ઘટાડો થયો છે. સેવા પ્રદાતાઓ દ્વારા ચૂકવવામાં આવતા ભાવનો ઇન્ડેક્સ લગભગ એક વર્ષના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યો છે. સેવા ક્ષેત્ર, જે અર્થતંત્રનો મોટો હિસ્સો ધરાવે છે, તેમાં આ ડિ-ઇન્ફ્લેશનરી (disinflationary) ટ્રેન્ડ વ્યાપક ફુગાવાની ચિંતાઓને સંતુલિત કરી શકે છે અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિગત નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
આ વિસ્તરણ ભૂ-રાજકીય અનિશ્ચિતતા, જેમાં ઈરાનમાં યુએસ-ઇઝરાયેલની કાર્યવાહીનો સમાવેશ થાય છે, તેના વધતા જતા પડછાયા હેઠળ થઈ રહ્યું છે. આ બાહ્ય જોખમો છતાં, સેવા ક્ષેત્ર આ વાતાવરણમાં નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી રહ્યું છે. તેની તુલનામાં, મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર, જે સળંગ બીજા મહિના વિસ્તરણના સંકેત આપી રહ્યું છે (ISM મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI 52.4 પર), છેલ્લા 40 મહિનામાં ફક્ત ત્રીજી વખત વિસ્તરણમાં રહ્યું છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષેત્ર નોંધપાત્ર રીતે ઊંચા ઇનપુટ કોસ્ટ અને નિકાસ ઓર્ડરમાં ઘટાડાનો સામનો કરી રહ્યું છે. જ્યારે ISM સેવા ડેટા મજબૂત ચિત્ર રજૂ કરે છે, ત્યારે S&P Global US Services PMI એ ફેબ્રુઆરીમાં 51.7 પર આવીને વધુ મધ્યમ દૃષ્ટિકોણ રજૂ કર્યો, જે છેલ્લા દસ મહિનામાં સૌથી નબળા વિસ્તરણનો સંકેત આપે છે. આ તફાવત ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ પડકારોને ઉજાગર કરે છે.
જોકે સેવા ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન હકારાત્મક સૂચક છે, તેમ છતાં કેટલીક આંતરિક નબળાઈઓ યથાવત છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર સતત વધી રહેલા ઇનપુટ કોસ્ટ અને નિકાસ માટે નરમ માંગ સામે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે, જે ચાલુ ટેરિફ અનિશ્ચિતતાઓ દ્વારા વધુ વકર્યું છે, તે એક નોંધપાત્ર ખેંચાણ ઊભું કરે છે. વધુમાં, વ્યાપક આર્થિક આગાહીઓ શ્રમ બજારના ઠંડક અને ફુગાવાના સંકેત આપે છે, જે સેવા ક્ષેત્રમાં ભલે મધ્યમ થઈ રહ્યો હોય, પરંતુ એકંદરે ચિંતાનો વિષય છે. સેવા ક્ષેત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા મેન્યુફેક્ચરિંગમાં રહેલી નબળાઈઓ અને અન્ય આર્થિક સૂચકાંકોમાં સંભવિત મંદી, જેમ કે આવક સ્તર પ્રમાણે ગ્રાહક ખર્ચમાં વિભાજન, તેને સંપૂર્ણપણે સરભર કરી શકશે નહીં. ભૂ-રાજકીય જોખમો એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ બની રહ્યા છે, જેમાં વ્યવસાયો જોખમ વ્યવસ્થાપન વ્યૂહરચનાઓમાં રોકાણ વધારી રહ્યા છે.
આગળ 2026 તરફ જોતાં, આર્થિક આગાહીઓ યુએસ અર્થતંત્ર માટે સતત, જોકે મધ્યમ, વૃદ્ધિ સૂચવે છે. Goldman Sachs એ 2.8% GDP વૃદ્ધિની આગાહી કરી છે, જે આંશિક રીતે ટેરિફ અને ટેક્સ કટની અસર ઘટવાને આભારી છે. PwC એ 2.1% ની આસપાસ સ્થિર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી છે, જેમાં સ્થિર શ્રમ બજારો પરંતુ અસમાન ફુગાવાની ગતિશીલતા રહેશે. ફેડરલ રિઝર્વ મોનેટરી પોલિસીને ગોઠવવા માટે ફુગાવાના ડેટા, ખાસ કરીને સેવા ક્ષેત્રના ડેટા પર નજીકથી નજર રાખશે. ભૂ-રાજકીય ઘટનાઓ, ટેરિફ નીતિઓ અને ઘરેલું આર્થિક સ્થિતિસ્થાપકતાનો આંતરસંબંધ આર્થિક ગતિવિધિના નિર્ણાયક પરિબળો બની રહેશે.