યુએસ માર્કેટ્સમાં સતત બીજા દિવસે તેજી: નબળા પેરોલ ડેટાએ ફેડ રેટ કટની આશાઓને વેગ આપ્યો!

યુએસ શેરબજારોમાં રિકવરી (recovery) ચાલુ રહી, મુખ્ય સૂચકાંકો સતત બીજા દિવસે ઊંચા સ્તરે બંધ થયા. આ તેજી મુખ્યત્વે આર્થિક ડેટા (economic data) થી પ્રેરિત હતી, જેણે ફેડરલ રિઝર્વની આગામી બેઠકમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની શક્યતા વધારી દીધી.

ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ (Dow Jones Industrial Average) એ નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવ્યો, દિવસના અંતે 400 પોઈન્ટ્સથી વધુ વધીને તેના ટોચના સ્તરની નજીક બંધ થયો. S&P 500 અને Nasdaq Composite પણ હકારાત્મક ક્ષેત્રમાં બંધ થયા, જોકે તેઓ ડાઉની કામગીરી સાથે મેળ ખાઈ શક્યા નહીં. 'મેગ્નિફિસન્ટ સેવન' (Magnificent Seven) નામના મોટી-કેપ ટેક સ્ટોક્સના જૂથમાં, મોટાભાગના ઘટકોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેમાં Alphabet (Alphabet) અપવાદ રહ્યું. Microsoft (Microsoft) 2.5% ઘટ્યું, જે તેના કેટલાક આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ઉત્પાદનોની માંગ અપેક્ષા કરતાં ઓછી હોવાના અહેવાલોને કારણે થયું, જેનો કંપનીએ પાછળથી ખંડન કર્યું.

મુખ્ય આર્થિક ડેટા

• ખાનગી પેરોલ્સ (Private Payrolls): ADP નેશનલ એમ્પ્લોયમેન્ટ રિપોર્ટ (ADP National Employment Report) એ નવેમ્બરમાં 32,000 નોકરીઓના સંકોચનને જાહેર કર્યું. આ આંકડો બજારની અપેક્ષાઓ (10,000 થી 40,000 નોકરીઓની વૃદ્ધિ) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો હતો. છેલ્લા છ મહિનામાં આ ચોથી વખત છે જ્યારે ખાનગી પેરોલ વૃદ્ધિ નકારાત્મક રહી છે, જે શ્રમ બજાર (labor market) માં સંભવિત ઠંડકનો સંકેત આપે છે.
• સેવા ક્ષેત્રની મજબૂતી (Services Sector Strength): શ્રમ બજારના ડેટાથી વિપરીત, યુએસ સેવા ક્ષેત્રે સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી. નવેમ્બર માટે સર્વિસિસ પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (Services PMI) 52.6 હતો, જે નવ મહિનાનું સૌથી ઊંચું સ્તર દર્શાવે છે. 50 થી ઉપરનો PMI રીડિંગ તે ક્ષેત્રમાં વિસ્તરણ સૂચવે છે.
• ફુગાવાના દબાણ (Inflationary Pressures): ડેટાએ સંકેત આપ્યો કે સેવાઓ અને સામગ્રીઓ (materials) માટે ચૂકવાયેલા ભાવે છેલ્લા સાત મહિનામાં વૃદ્ધિનો સૌથી ધીમો દર અનુભવ્યો, જે ફુગાવાના દબાણમાં ઘટાડો સૂચવે છે.
• રિટેલ કામગીરી (Retail Performance): રિટેલ ઉદ્યોગે મજબૂત સંકેતો દર્શાવ્યા, જેમાં એપેરલ ઉત્પાદક American Eagle (American Eagle) તેના આવકના અંદાજ કરતાં વધુ કમાણી નોંધાવ્યા બાદ 15% વધ્યો. કંપનીએ હોલિડે શોપિંગ સીઝનની (holiday shopping season) મજબૂત શરૂઆતને ટાંકીને તેના સંપૂર્ણ-વર્ષના અંદાજ (forecast) માં પણ વધારો કર્યો.

ફેડરલ રિઝર્વનો દ્રષ્ટિકોણ

• રેટ કટની સંભાવના (Rate Cut Probability): CME ના FedWatch ટૂલ મુજબ, વર્ષની છેલ્લી FOMC (Federal Open Market Committee) બેઠકમાં વ્યાજ દર ઘટાડવાની સંભાવના 89% છે. જોકે ઘટાડાની વ્યાપક અપેક્ષા છે, ઘણા નિષ્ણાતો તેને 'હોકિશ' (hawkish) કટ તરીકે આગાહી કરી રહ્યા છે, જેનો અર્થ છે કે ફેડ ભવિષ્યમાં કડકાઈ અથવા ઘટાડાની ધીમી ગતિના સંકેતો આપી શકે છે.
• આર્થિક અંદાજો (Economic Projections): આ આગામી FOMC બેઠક મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે સેન્ટ્રલ બેંક 2026 માટે આર્થિક અંદાજો (projections) પ્રકાશિત કરવાની અપેક્ષા છે, જે તેના લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણમાં આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરશે.

ચલણ અને કોમોડિટી બજારો

• યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (US Dollar Index): યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સે સપ્ટેમ્બર પછી તેની સૌથી મોટી ઘટાડો અનુભવી, 99 માર્ક નીચે ગબડી ગયો. આ ઘટાડાનું કારણ ફેડ રેટ કટની વધતી આશાઓ અને ઇક્વિટી માર્કેટ્સમાં એક સાથે આવેલી તેજીને આભારી છે.
• સોનું અને ચાંદી (Gold and Silver): સોનાના ભાવ $4,200 પ્રતિ ઔંસથી ઉપર રહેતા ઊંચા રહ્યા. ચાંદીના ભાવ પણ લગભગ $60 ના તેના રેકોર્ડ ઊંચા સ્તરની નજીક સ્થિર રહ્યા.

આગામી આર્થિક અહેવાલો

• સાંજે પ્રકાશિત થનારા મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક (macroeconomic) ડેટા પોઈન્ટ્સમાં યુએસ ટ્રેડ ડેફિસિટ (US Trade Deficit) ના આંકડા અને છેલ્લા અઠવાડિયા માટેના પ્રારંભિક બેરોજગારી દાવાઓ (initial jobless claims) નો સમાવેશ થાય છે.

અસર

• યુએસ માર્કેટમાંથી મળેલ સકારાત્મક ભાવના અને ફેડ રેટ કટની અપેક્ષા વૈશ્વિક ઇક્વિટી માટે વધુ આશાવાદી દ્રષ્ટિકોણમાં પરિણમી શકે છે, જે ભારત જેવા વિકાસશીલ બજારો (emerging markets) માટે ફાયદાકારક બની શકે છે. જોકે, મિશ્ર આર્થિક સંકેતો થોડી અનિશ્ચિતતા પણ રજૂ કરે છે. રોકાણકારો શ્રમ બજારની નબળાઈના વધુ સંકેતો અને સેવા ક્ષેત્રની સતત મજબૂતી પર નજીકથી નજર રાખશે. વૈશ્વિક બજારો પર યુએસ આર્થિક સમાચારના નોંધપાત્ર પ્રભાવને દર્શાવતું 7 નું અસર રેટિંગ.

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી

• ADP (Automatic Data Processing): પેરોલ, લાભ વહીવટ અને માનવ સંસાધન સેવાઓ પૂરી પાડતી કંપની. ખાનગી પેરોલ પર તેનો માસિક અહેવાલ એક નજીકથી જોવાયેલો આર્થિક સૂચક છે.
• PMI (Purchasing Managers' Index): વિવિધ ઉદ્યોગોમાં ખાનગી ક્ષેત્રની કંપનીઓના માસિક સર્વેક્ષણોમાંથી મેળવેલ આર્થિક સૂચક. 50 થી ઉપરનું રીડિંગ આર્થિક વિસ્તરણ સૂચવે છે, જ્યારે 50 થી નીચેનું રીડિંગ સંકોચન સૂચવે છે.
• FOMC (Federal Open Market Committee): યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમની પ્રાથમિક નાણાકીય નીતિ-નિર્માણ સંસ્થા.
• હોકિશ કટ (Hawkish Cut): નાણાકીય નીતિમાં, 'હોકિશ' વલણ સામાન્ય રીતે ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવાના હેતુથી નીતિઓનો ઉલ્લેખ કરે છે, ઘણીવાર વ્યાજ દરમાં વધારો કરીને. 'હોકિશ કટ' એક અસામાન્ય શબ્દ છે પરંતુ તેનો અર્થ એ છે કે ભાવિ દરોમાં વધારો અથવા ફુગાવા નિયંત્રણ માટે વધુ આક્રમક અભિગમ સૂચવતા સંકેતો અથવા નીતિઓ સાથે દર કટ. આ કટ અપેક્ષા કરતાં ઓછો 'ડોવિશ' (dovish) બનાવે છે.
• યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (US Dollar Index): છ મુખ્ય વિશ્વ ચલણોના બાસ્કેટની તુલનામાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ડોલરના મૂલ્યને માપતો સૂચકાંક.