Whalesbook
રોજગારી બજારમાં 50 વર્ષનો રેકોર્ડ
યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સના રોજગારી બજાર (job market) ની સ્થિતિ અત્યંત મજબૂત બની રહી છે. તાજેતરના આંકડા મુજબ, નોકરી ગુમાવનારા લોકોની સંખ્યા છેલ્લા પાંચ દાયકા કરતાં પણ વધુ સમયમાં સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગઈ છે. આ મજબૂતાઈ ફેડરલ રિઝર્વની મોનેટરી પોલિસી માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ બની રહી છે.
ફુગાવાના દબાણ વચ્ચે Fed એ વ્યાજ દર સ્થિર રાખ્યા
એપ્રિલ 25 ના રોજ પૂરા થયેલા સપ્તાહમાં, યુએસમાં બેરોજગારીના શરૂઆતી દાવાઓમાં 26,000 નો ઘટાડો થયો અને તે 189,000 પર આવી ગયા, જે 214,000 ના અનુમાન કરતાં ઘણો ઓછો છે. આ આંકડો સપ્ટેમ્બર 1969 પછીનો સૌથી નીચો છે. સતત ચાલતા દાવાઓમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે કર્મચારીઓને છૂટા કરવાનો દર ખૂબ ઓછો છે. આ મજબૂત રોજગારી બજારને કારણે જ ફેડરલ રિઝર્વના અધ્યક્ષ જેરોમ પોવેલે એપ્રિલની મીટિંગમાં વ્યાજ દરો સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય લીધો. Fed એ સતત ત્રીજી મીટિંગ માટે તેના ફેડરલ ફંડ્સ રેટને 3.5% થી 3.75% ની રેન્જમાં જાળવી રાખ્યો છે.
આર્થિક વૃદ્ધિ સ્થિર, પણ ફુગાવો ચિંતાનો વિષય
યુએસ અર્થતંત્ર 2026 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 2.0% ના વાર્ષિક દરે વિસ્તર્યું, જે 2025 ના છેલ્લા ક્વાર્ટરના 0.5% ના વૃદ્ધિ દર કરતાં વધુ છે. રોકાણ, નિકાસ અને સરકારી ખર્ચમાં વધારાએ આ વૃદ્ધિને ટેકો આપ્યો, જોકે ગ્રાહક ખર્ચમાં ધીમી ગતિ જોવા મળી. ફુગાવાની વાત કરીએ તો, ગ્રોસ ડોમેસ્ટિક પરચેઝ માટે પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ 3.6% વધ્યો છે અને PCE પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 4.5% સુધી પહોંચ્યો છે. ઈરાન સંઘર્ષને કારણે તેલના ભાવમાં થયેલા વધારાએ પણ ફુગાવાને વધુ જટિલ બનાવ્યો છે, જે Fed ના ભાવ નિયંત્રણના પ્રયાસોને અસર કરી રહ્યો છે.
મોટી કંપનીઓમાં છટણી, પણ રોજગારી બજાર મજબૂત
Meta Platforms અને Nike જેવી મોટી કંપનીઓએ વ્યૂહાત્મક પુનર્ગઠન (strategic realignments) અને AI રોકાણને કારણે છટણી (layoffs) ની જાહેરાત કરી છે. Meta AI કેપિટલ ખર્ચ યોજનાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે 135 અબજ ડોલર સુધીનું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જ્યારે Nike તેની ટેકનોલોજી વિભાગમાં 1,400 કર્મચારીઓને ઘટાડી રહી છે. આ વ્યક્તિગત કંપનીઓના નિર્ણયો, એકંદર રોજગારી બજારની મજબૂતાઈથી વિપરીત છે.
અંતર્ગત જોખમો અને બદલાતા બજારના મંતવ્યો
એકંદર નીચા બેરોજગારી દર હોવા છતાં, શ્રમ બળ ભાગીદારી દરમાં ઘટાડો જેવી અંતર્ગત નબળાઈઓ અંગે ચિંતાઓ યથાવત છે. ફેડરલ રિઝર્વ ફુગાવાની સાથે રોજગારી બજારમાં પણ નીચે તરફના જોખમોને સ્વીકારે છે. AI માં ટેકનોલોજી રોકાણો ભવિષ્યમાં નોકરીઓની સુરક્ષા અંગે પ્રશ્નો ઉભા કરી શકે છે. Nike જેવી કંપનીઓમાં પુનર્ગઠન માર્જિન પર દબાણ અને બજારના પડકારો સૂચવે છે. વર્તમાન આર્થિક વાતાવરણ, જેમાં ઊર્જાના આંચકાઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે ફુગાવો વધી રહ્યો છે, તે Fed માટે એક મુશ્કેલ માર્ગ રજૂ કરે છે. જો ફુગાવો વધુ ઊંડો જણાય અથવા ક્ષેત્રીય નબળાઈઓ દેખાવા લાગે તો નીતિગત ભૂલો થવાનું જોખમ છે.
ભવિષ્યનો માર્ગ: નીતિગત દિશા અનિશ્ચિત
ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓ સૂચવે છે કે વ્યાજ દરોને લાંબા સમય સુધી સ્થિર રાખવાની તેમની પ્રાથમિકતા રહેશે. સંભવ છે કે આગામી કોઈ મોટું નીતિગત પગલું 2027 સુધી મુલતવી રાખી શકાય, અને તે વ્યાજ દરમાં વધારાનું પણ પગલું હોઈ શકે છે. ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાઓ, અસ્થિર કોમોડિટી ભાવો અને ઊંડો ફુગાવો વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની બજારની અપેક્ષાઓને ઓછી કરી રહ્યા છે, જે ઊંચા દરોનો લાંબો સમયગાળો અથવા અણધાર્યા નીતિગત ફેરફારો સૂચવે છે.