અમેરિકા સરકારે Intel સહિત ૩૦થી વધુ કંપનીઓમાં સીધો ઇક્વિટી હિસ્સો ખરીદીને બજારમાં હલચલ મચાવી છે. સરકારના આ સીધા હસ્તક્ષેપને કારણે કોર્પોરેટ સ્વાયત્તતા અને ફ્રી-માર્કેટની નીતિઓ પર જોખમ તોળાઈ રહ્યું છે.
અમેરિકા સરકાર દ્વારા Intel જેવી ખાનગી કંપનીઓમાં સીધો હિસ્સો લેવાનો નિર્ણય રોકાણકારો માટે અનિશ્ચિતતા લઈને આવ્યો છે. સામાન્ય રીતે સરકાર સબસિડી કે ગ્રાન્ટ આપે છે, પરંતુ માલિકી હિસ્સો લેવો એ અમેરિકન માર્કેટના ઇતિહાસથી તદ્દન અલગ ચીલો છે. સેમિકન્ડક્ટર અને ફાર્માસ્યુટિકલ સેક્ટરને મજબૂત કરવાના નામે લેવાયેલું આ પગલું રોકાણકારોમાં ચિંતા જગાવી રહ્યું છે.
કોર્પોરેટ સ્વાયત્તતા પર અસર
જ્યારે સરકાર શેરહોલ્ડર બને ત્યારે કંપનીના સંચાલનમાં પણ બદલાવ આવી શકે છે. રોકાણકારોને ડર છે કે સરકાર કેપિટલ એલોકેશન, ડિવિડન્ડ અને બિઝનેસ સ્ટ્રેટેજીમાં દખલ કરી શકે છે. ખાસ કરીને ફાર્મા સેક્ટરમાં સરકારી હસ્તક્ષેપથી પ્રાઈસ કંટ્રોલ આવી શકે છે, જે કંપનીઓના નેટ પ્રોફિટ માર્જિન ઘટાડી શકે છે.
સરકારી દખલ અને માર્કેટ ડાયનેમિક્સ
નેશનલ સિક્યોરિટી અને ઈકોનોમિક ગ્રોથના બહાને સરકાર સેમિકન્ડક્ટર મેન્યુફેક્ચરિંગમાં સક્રિય બની છે. ઈતિહાસ ગવાહ છે કે જ્યારે સરકાર બિઝનેસમાં વધુ દખલ કરે ત્યારે નિર્ણય લેવાની ગતિ ધીમી પડે છે અને કાર્યક્ષમતા ઘટે છે. આવનારી ચૂંટણીઓને ધ્યાનમાં રાખતા, આ કંપનીઓની સરકાર પરની નિર્ભરતા તેમને રાજકીય બદલાવો સામે સંવેદનશીલ બનાવી શકે છે.
રોકાણકારોએ શું જોવું જોઈએ?
હવે રોકાણકારો એ વાત પર નજર રાખી રહ્યા છે કે આ કંપનીઓ પોતાની સ્વતંત્રતા કેવી રીતે જાળવે છે. જો સરકાર મેનેજમેન્ટના નિર્ણયોમાં દખલ કરશે, તો આ કંપનીઓના વેલ્યુએશનમાં ઘટાડો થઈ શકે છે. ઉપરાંત, સરકારના હિસ્સા સાથે કયા નિયમો જોડાયેલા છે, જેમ કે એક્ઝિક્યુટિવ પેકેજ કે ડિવિડન્ડ પર કોઈ પ્રતિબંધો, તે જોવું અત્યંત જરૂરી છે.