યુએસ ડોલરમાં આ અઠવાડિયે **1.3%** નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જે છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં સૌથી મોટો છે. ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવામાં કેટલી સક્ષમ છે તેને લઈને વધતી ચિંતાઓને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. રોકાણકારો વ્યાજ દરમાં વધારો કરવામાં સંભવિત વિલંબને કારણે ચિંતિત છે.
આ અઠવાડિયે યુએસ ડોલર પર ભારે વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું, જે બ્લૂમબર્ગ ડોલર સ્પોટ ઇન્ડેક્સ (Bloomberg Dollar Spot Index) મુજબ 1.3% ના નુકસાન સાથે બંધ થયું. આ ઘટાડો છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં ચલણની સૌથી નબળી કામગીરી દર્શાવે છે અને વૈશ્વિક ચલણ બજારોમાં મૂડ બદલી રહ્યો છે. આ ઘટાડો ખાસ કરીને નોંધપાત્ર છે કારણ કે તે યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (U.S. Treasury yields) માં વધારો થવા છતાં જોવા મળ્યો છે, જે સામાન્ય રીતે ડોલરને ટેકો આપતા હોય છે.
Fed નીતિ અને રોકાણકારોની ભાવના
ડોલર પ્રત્યે બજારની ભાવના આ અઠવાડિયાની શરૂઆતમાં ટોચ પર પહોંચી ગઈ હતી. કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન (Commodity Futures Trading Commission) ના ડેટા અનુસાર, જુલાઈ 28 સુધીમાં વેપારીઓએ 2014 પછી ડોલરમાં સૌથી વધુ બુલિશ પોઝિશન (bullish positions) જાળવી રાખી હતી. જોકે, આ આશાવાદને એવી ચિંતાઓએ પડકાર્યો છે કે ફેડરલ રિઝર્વ સતત મોંઘવારી સામે નિર્ણાયક પગલાં લેવામાં અચકાવી શકે છે. ફેડના ભૂતપૂર્વ ચેરમેન કેવિન વોર્શ (Kevin Warsh) ની ટિપ્પણીઓએ બજારમાં એવી અટકળો લગાવી છે કે સેન્ટ્રલ બેંક વ્યાજ દરમાં વધુ વધારો મુલતવી રાખી શકે છે. સ્ટ્રેટેજિસ્ટ્સ સૂચવે છે કે રોકાણકારો ફેડના વર્તમાન સંચારને મોંઘવારીને 2% ના લક્ષ્યાંક પર પાછી લાવવામાં તેની વિશ્વસનીયતા માટે સંભવિત જોખમ તરીકે જોઈ રહ્યા છે.
યેન ઇન્ટરવેન્શનની અસર
જાપાનીઝ યેન (Japanese yen) તરફથી પણ ડોલર પર દબાણ આવ્યું હતું, જે જાપાની સત્તાવાળાઓ દ્વારા હસ્તક્ષેપ બાદ ઝડપથી મજબૂત થયું હતું. તાજેતરના ન્યૂયોર્ક ટ્રેડિંગમાં, યેન ડોલર સામે 3.3% સુધી વધ્યો હતો. ભલે બેંક ઓફ જાપાને શુક્રવારે તેના વ્યાજ દરો સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય કર્યો હોય, તેમ છતાં યેને તેની મજબૂતી જાળવી રાખી, દિવસ દરમિયાન ડોલર અને યુરો બંને સામે 1% થી વધુનો વધારો કર્યો. આ બદલાવને કારણે ગ્રીનબેકની વ્યાપક નબળાઈમાં વધારો થયો છે, કારણ કે રોકાણકારો અન્ય મુખ્ય સેન્ટ્રલ બેંકો વર્તમાન વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણનો પ્રતિસાદ કેવી રીતે આપે છે તેના પર નજર રાખી રહ્યા છે.
આર્થિક ડેટા અને ભવિષ્યનું આઉટલૂક
તાજેતરના યુએસ આર્થિક ડેટાએ ચલણ માટે મિશ્ર ચિત્ર રજૂ કર્યું છે. પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (personal consumption expenditures price index), જે ફેડરલ રિઝર્વનું મોંઘવારીનું પસંદગીનું માપ છે, તે ગયા મહિને 0.1% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ઉપરાંત, ગુરુવારે જાહેર થયેલા ડેટા સૂચવે છે કે યુએસ આર્થિક વૃદ્ધિ બીજી ક્વાર્ટરમાં મધ્યમ રહી હતી. આ આંકડાઓ છતાં, સ્વેપ માર્કેટ્સ સૂચવે છે કે રોકાણકારો હજુ પણ વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે આશરે 34 બેસિસ પોઇન્ટ્સ (basis points) ના વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષા રાખે છે, જે આંકડો પ્રમાણમાં સ્થિર રહ્યો છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય મોનિટર યુએસના ભવિષ્યના આર્થિક અહેવાલો અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ દિશા અંગે કોઈપણ સ્પષ્ટતા હશે. ડોલર માટે સતત ઘટાડો એ વાત પર નિર્ભર રહેશે કે આવનારો ડેટા યુએસ અર્થતંત્રમાં નોંધપાત્ર મંદીની પુષ્ટિ કરે છે કે કેમ, જેનાથી સંભવતઃ બજાર વ્યાજ દરમાં વધુ વધારાની અપેક્ષાઓ ઘટાડે.