US 10-year Treasury yields હવે **6%** ની નજીક પહોંચી રહ્યા છે, જે ભારતીય શેરબજાર માટે ચિંતાનો વિષય છે. આ વધારો FPI આઉટફ્લો અને રૂપિયા પર દબાણ વધારી શકે છે.
ગ્લોબલ ફાઈનાન્શિયલ માર્કેટમાં ફરી એકવાર હલચલ મચી છે. US 10-year Treasury yield, જેને ગ્લોબલ 'રિસ્ક-ફ્રી' રેટ ગણવામાં આવે છે, તે હવે 6% ના આંકડા તરફ આગળ વધી રહ્યા છે. અત્યાર સુધી રોકાણકારો 5% ના લેવલને ખતરાની નિશાની માનતા હતા, પરંતુ હવે 6% નો આંકડો બજારની ચિંતાનું નવું કેન્દ્ર બની ગયો છે. આ ફેરફાર સસ્તા કેપિટલના યુગનો અંત સૂચવે છે.
ભારતીય બજાર પર અસર (Impact on India)
જ્યારે US બોન્ડમાં વધુ રિટર્ન મળે, ત્યારે રોકાણકારો માટે ઈમર્જિંગ માર્કેટ કરતા અમેરિકન બોન્ડ વધુ સુરક્ષિત અને આકર્ષક બને છે. પરિણામે, Foreign Portfolio Investors (FPIs) ભારત જેવા બજારોમાંથી નાણાં પાછા ખેંચી શકે છે, જેની સીધી અસર Nifty અને Sensex પર જોવા મળે છે.
બીજી તરફ, રૂપિયાની નબળાઈ પણ એક મોટો પડકાર છે. જ્યારે મૂડી ભારત છોડીને બહાર જાય, ત્યારે ડોલરની માંગ વધે છે અને રૂપિયો નબળો પડે છે. આને કારણે ક્રૂડ ઓઈલ અને ઈલેક્ટ્રોનિક્સ જેવી આયાત મોંઘી બને છે, જે દેશમાં ફુગાવા (Inflation) ને વેગ આપી શકે છે.
કોર્પોરેટ દેવું અને બોરોઈંગ કોસ્ટ
ઘણી ભારતીય કંપનીઓ ડોલરમાં દેવું (Foreign-currency debt) ધરાવે છે. US માં વ્યાજ દર વધવાથી આ દેવું ચૂકવવાનો ખર્ચ વધી જાય છે, જે ખાસ કરીને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરની કંપનીઓ માટે મુશ્કેલ છે. કંપનીઓની પ્રોફિટિબિલિટી પર દબાણ આવતા તેઓ તેમની વિસ્તરણ યોજનાઓ (Expansion plans) ધીમી કરી શકે છે.
રોકાણકારોએ શું જોવું?
આ સ્થિતિમાં રોકાણકારોએ ખાસ કરીને FPI ફ્લો ડેટા અને ડોલર-રૂપિયાના એક્સચેન્જ રેટ પર નજર રાખવી જોઈએ. કંપનીઓની બેલેન્સ શીટ તપાસવી અત્યંત જરૂરી છે; જે કંપનીઓ પાસે ઓછું દેવું અને મજબૂત કેશ ફ્લો છે, તે આ પ્રકારના વાતાવરણમાં વધુ સારી રીતે ટકી શકે છે. સાથે જ, RBI ના આગામી નિવેદનો અને લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટની રણનીતિ પણ મહત્વની રહેશે.