અમેરિકાના ટ્રેઝરીએ $42 બિલિયનના 10-વર્ષીય નોટ્સનું ઓક્શન કર્યું, જેમાં યીલ્ડ 4.683% પર પહોંચી ગઈ, જે 2007ની નાણાકીય કટોકટી પછીનો સૌથી ઊંચો સ્તર છે. યુએસ ધિરાણ ખર્ચમાં થયેલો આ વધારો ભારતીય રોકાણકારો માટે મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર (FII) ના પ્રવાહ, ચલણ સ્થિરતા અને વૈશ્વિક સંપત્તિના ભાવને અસર કરી શકે છે.
12 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ટ્રેઝરીએ $42 બિલિયનના 10-વર્ષીય નોટ્સનું ઓક્શન પૂર્ણ કર્યું, જેમાં અંતિમ યીલ્ડ 4.683% નક્કી કરવામાં આવી. આ સ્તર 2007ની વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી પછી આ બેન્ચમાર્ક સિક્યોરિટી માટે સૌથી ઊંચો વ્યાજ દર દર્શાવે છે. ઓક્શનમાં 2.53 ના બિડ-ટુ-કવર રેશિયો સાથે સ્થિર ભાગીદારી અને આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારોનો મજબૂત ટેકો જોવા મળ્યો હતો, તેમ છતાં વૈશ્વિક બજારો માટે મુખ્ય બાબત એ છે કે લાંબા ગાળાના ધિરાણ ખર્ચ પર સતત દબાણ છે.
US 10-વર્ષીય નોટની યીલ્ડને વૈશ્વિક નાણાકીય વ્યવસ્થા માટે જોખમ-મુક્ત બેન્ચમાર્ક ગણવામાં આવે છે. જ્યારે આ દર વધે છે, ત્યારે તે ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાં સ્ટોક્સ અને બોન્ડ્સ સહિત વધુ જોખમી અસ્કયામતોના પુનઃમૂલ્યાંકન કરવાની ફરજ પાડે છે. વર્તમાન વધારો અનેક મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો દ્વારા સંચાલિત છે, જેમાં ફેડરલ રિઝર્વના લક્ષ્યાંક કરતાં ઊંચા ફુગાવાના આંકડાઓ અને નોંધપાત્ર બજેટ ખાધને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે યુએસ સરકારની સતત ધિરાણની જરૂરિયાતનો સમાવેશ થાય છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે, યુએસ બોન્ડ યીલ્ડમાં થયેલો વધારો કેટલાક સંભવિત અવરોધો રજૂ કરે છે. જ્યારે યુએસ સરકાર પ્રમાણમાં સુરક્ષિત દેવાને રાખવા માટે લગભગ 4.7% ઓફર કરે છે, ત્યારે તે મૂડી માટે સ્પર્ધા ઊભી કરે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો—ખાસ કરીને ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (FIIs)—ઉભરતા બજારના ઇક્વિટી સાથે સંકળાયેલા જોખમોની તુલનામાં યુએસ ટ્રેઝરીને વધુ આકર્ષક ગણી શકે છે. જો આ રોકાણકારો યુએસ બોન્ડ તરફ મૂડી ફાળવે છે, તો તે ભારતીય શેરબજારમાં લિક્વિડિટી ઘટાડી શકે છે. વધુમાં, યુએસ ડોલર મજબૂત થવાથી, જે ઘણીવાર ઊંચી યુએસ યીલ્ડ સાથે સંકળાયેલું હોય છે, તે ભારતીય રૂપિયા પર નીચેનું દબાણ લાવી શકે છે, જે ભારતીય કંપનીઓ માટે આયાત ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે.
વૈશ્વિક આર્થિક પરિબળો પરિસ્થિતિને વધુ જટિલ બનાવી રહ્યા છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ દ્વારા બળતણ થયેલા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો ફુગાવાના ભયને જીવંત રાખે છે, જે બદલામાં યીલ્ડને ઘટતા અટકાવે છે. વધુમાં, જાપાનની બેંક તરફથી અપેક્ષિત ગોઠવણો જેવી અન્યત્ર સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિઓમાં ફેરફાર યુએસ ટ્રેઝરી માટે વિદેશી માંગને પ્રભાવિત કરી શકે છે, જે વૈશ્વિક ડેટ બજારોમાં અનિશ્ચિતતાનું બીજું સ્તર ઉમેરે છે.
આગળ જોતાં, રોકાણકારોએ આ ઊંચી યીલ્ડ ભારતમાં મૂડી પ્રવાહને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. મુખ્ય ટ્રેકિંગ પોઈન્ટ્સમાં દૈનિક FII નેટ ખરીદી અથવા વેચાણ ડેટાનો સમાવેશ થાય છે, કારણ કે વૈશ્વિક જોખમની ભૂખમાં સતત ફેરફાર ભારતીય સૂચકાંકોમાં અસ્થિરતા લાવી શકે છે. વધુમાં, બજાર સહભાગીઓ આગામી 30-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી ઓક્શન પર નજર રાખશે, કારણ કે તે રોકાણકારો લાંબા ગાળાના સરકારી દેવા માટે વધુ ઊંચા પ્રીમિયમની માંગ કરી રહ્યા છે કે કેમ તે અંગે વધુ સમજ આપશે. જો યુએસ યીલ્ડ લાંબા સમય સુધી ઊંચી રહે છે, તો તે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના નીતિ અભિગમને પ્રભાવિત કરી શકે છે કારણ કે તેઓ સ્થાનિક આર્થિક જરૂરિયાતોને વૈશ્વિક વ્યાજ દર તફાવતો સાથે સંતુલિત કરે છે.