US **10-Year** ટ્રેઝરી યીલ્ડ **5.05%** ના સ્તરે પહોંચી ગઈ છે, જે **2007** પછીનું સર્વોચ્ચ લેવલ છે. અમેરિકી ઈકોનોમીના મજબૂત ડેટાને કારણે વ્યાજ દરો ઊંચા રહેવાની શક્યતા છે, જેની સીધી અસર ભારતીય બજાર અને રૂપિયા પર જોવા મળી શકે છે.
અમેરિકાના 10-Year ટ્રેઝરી બોન્ડ યીલ્ડ 5.05% ના સ્તરને સ્પર્શી ગયા છે, જે જુલાઈ 2007 પછીનો સૌથી ઊંચો આંકડો છે. આ ઉછાળા પાછળનું મુખ્ય કારણ અમેરિકાનો ફ્લેશ પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઈન્ડેક્સ (PMI) છે, જે અપેક્ષા કરતા વધુ મજબૂત રહ્યો છે. જ્યારે બોન્ડ યીલ્ડ વધે છે, ત્યારે માર્કેટ એવું માને છે કે ફેડરલ રિઝર્વ આર્થિક સ્થિરતા માટે વ્યાજ દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા જાળવી રાખશે.\n\n### ભારતીય માર્કેટ પર અસર\n\nભારતીય રોકાણકારો માટે આ સ્થિતિ ચિંતાજનક બની શકે છે. ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (FIIs) જોખમ-મુક્ત અમેરિકી બોન્ડ્સ અને ભારતીય માર્કેટના વળતરની સરખામણી કરતા હોય છે. જ્યારે અમેરિકી યીલ્ડ 5% ની ઉપર જાય છે, ત્યારે સુરક્ષિત રોકાણ તરીકે તે વધુ આકર્ષક બને છે. પરિણામે, FIIs ભારતીય શેરો વેચીને મૂડી પાછી અમેરિકા તરફ વાળે છે, જે શેરબજાર પર દબાણ લાવે છે.\n\n### રૂપિયા પર દબાણ અને RBI ની ભૂમિકા\n\nઅમેરિકી યીલ્ડમાં તેજી એટલે ડોલરનું મજબૂત થવું, જેની સીધી અસર ભારતીય રૂપિયા પર પડે છે. જ્યારે FIIs વેચવાલી કરે છે, ત્યારે રૂપિયો નબળો પડે છે. નબળો રૂપિયો ક્રૂડ ઓઈલ જેવા આયાતી ખર્ચને મોંઘું બનાવે છે, જે ભારતમાં ફુગાવાને (Inflation) પ્રોત્સાહન આપે છે. હવે સ્થિતિ એવી છે કે જો RBI વ્યાજ દરો સ્થિર રાખે અને વૈશ્વિક યીલ્ડ વધતી રહે, તો વ્યાજ દરોના ગેપને કારણે રૂપિયા પર વધુ દબાણ આવી શકે છે.\n\n### રોકાણકારોએ શું જોવું?\n\nરોકાણકારોએ હવે FIIs નો ડેટા સતત ટ્રેક કરવો જોઈએ, કારણ કે સતત વેચવાલી સૂચવે છે કે ઇન્ડેક્સ પર દબાણ યથાવત રહેશે. આ ઉપરાંત, ડોલર સામે રૂપિયાની ચાલ અને આગામી RBI પોલિસી કોમેન્ટ્રી પર ખાસ નજર રાખવી જરૂરી છે, જેથી જાણી શકાય કે સેન્ટ્રલ બેંક આ બાહ્ય દબાણને કેવી રીતે હેન્ડલ કરશે.