રાજ્યોની મૂડી ખર્ચમાં ઘટાડો: બજેટના ભારણ હેઠળ વિકાસ કાર્યો પર અસર, હવે મોનેટાઇઝેશન પર ફોકસ

રાજ્યો મૂડી ખર્ચમાં ઘટાડો કરી રહ્યા છે

કેરએજ રેટિંગ્સ (CareEdge Ratings) અનુસાર, રાજ્યો તેમના રોકાણ યોજનાઓની પુનઃ સમીક્ષા કરી રહ્યા છે. આવક વૃદ્ધિ ધીમી પડી છે અને સામાજિક કલ્યાણ યોજનાઓ તેમજ મોંઘવારીને કારણે ખર્ચ વધી રહ્યો છે, જે રાજ્યોની રોકાણ ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી રહ્યું છે. FY27 માટે આયોજિત મૂડી રોકાણ (Capital Outlay) Gross State Domestic Product (GSDP) ના 2.3–2.4% જેટલું રહેવાનો અંદાજ છે, જે આશરે ₹8.32–8.46 લાખ કરોડ થાય છે. આ આંકડા રાજ્યોની કડક બજેટ પરિસ્થિતિ દર્શાવે છે.

બજેટ ખાધ વધી રહી છે, નવા ભંડોળની જરૂરિયાત

રાજ્યોની આવક વૃદ્ધિ FY26 માં 6.2% અને FY27 માં 7.9% રહેવાનો અંદાજ છે, જે આર્થિક વૃદ્ધિ કરતાં ધીમી છે. આ સ્થિતિ કેન્દ્ર સરકાર તરફથી ભંડોળમાં સંભવિત ઘટાડાથી વધુ વણસી શકે છે. બીજી તરફ, સામાજિક ક્ષેત્ર, કલ્યાણકારી યોજનાઓ અને વધતા ખર્ચાઓને કારણે ખર્ચમાં વધારો થવાની સંભાવના છે. આ બેવડા દબાણને કારણે રાજ્યોનો રેવન્યુ ડેફિસિટ (Revenue Deficit) FY25 ના 0.8% થી વધીને FY27 સુધીમાં લગભગ 1.2% થવાની ધારણા છે. કુલ બજેટ ખાધ (Budget Deficit) FY27 માં 3.5% GSDP સુધી પહોંચી શકે છે. આ કારણે, રાજ્યો રોકાણ માટે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર મોનેટાઇઝેશન (Infrastructure Monetization) અને પબ્લિક-પ્રાઇવેટ પાર્ટનરશિપ (PPP) પ્રોજેક્ટ્સ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. સરકારનો લક્ષ્યાંક FY27 સુધીમાં ખાનગી ક્ષેત્રને ₹1 ટ્રિલિયન ના પ્રોજેક્ટ્સ એનાયત કરવાનો છે, જેમાં હાઇવે બાંધકામના ખર્ચમાં ખાનગી રોકાણ 25% સુધી પહોંચી શકે છે. FY27 ના કેન્દ્રીય બજેટમાં જાહેર રોકાણ માટે ₹12.22 લાખ કરોડ ફાળવવામાં આવ્યા છે, જે GDP ના 4.4% છે. ખાનગી ક્ષેત્રના રોકાણ યોજનાઓ FY27 માં લગભગ ₹6.11 ટ્રિલિયન રહેવાનો અંદાજ છે.

બજેટની ચિંતાઓ અને પ્રોજેક્ટમાં વિલંબનું જોખમ

જોકે, રાજ્યોની આ બજેટ યોજનાઓમાં ઘણા જોખમો રહેલા છે. પંજાબ અને પશ્ચિમ બંગાળ જેવા રાજ્યોમાં GSDP ની સરખામણીમાં દેવું 40% થી વધુ છે, જ્યારે જમ્મુ અને કાશ્મીરમાં તે 51% સુધી પહોંચે છે. FY26 માં કુલ રાજ્ય દેવું-થી-GSDP લગભગ 29.2% રહેવાનો અંદાજ છે. રાજ્યોની બજેટ ખાધ FY25 અને FY26 માં 3.3% રહેવાની ધારણા છે, જે નિર્ધારિત 3% ની મર્યાદા કરતાં વધુ છે. સામાજિક કલ્યાણ અને સબસિડી પર સતત વધતા ખર્ચને કારણે રાજ્યોએ દૈનિક કામગીરી માટે વધુ દેવું લેવું પડી શકે છે. FY26 માં ₹1.7 લાખ કરોડ ના સીધા રોકડ સહાય (direct cash handouts) માં અપેક્ષિત વધારો તાત્કાલિક રાહત આપી શકે છે, પરંતુ તે મહત્વપૂર્ણ રોકાણો માટે ઉપલબ્ધ બજેટ ઘટાડે છે. PPP પ્રોજેક્ટ્સમાં જમીન સંપાદન, નિયમનકારી મુદ્દાઓ અને જટિલ વિવાદ પ્રક્રિયાઓ જેવી સમસ્યાઓ ચાલુ રહે છે, જે મુખ્ય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસને અવરોધી શકે છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને ઉર્જાના વધતા ભાવે પણ રાજ્યના બજેટ પર દબાણ વધાર્યું છે.

મોનેટાઇઝેશન અને PPP ભવિષ્યના રોકાણ માટે ચાવીરૂપ

આ રોકાણ વૃદ્ધિમાં મંદીને પહોંચી વળવા માટે, રાજ્યોએ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર મોનેટાઇઝેશનને પ્રોત્સાહન આપવું પડશે અને PPP પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ કેળવવો પડશે. હાઇવે બાંધકામમાં ખાનગી ક્ષેત્રની પ્રતિબદ્ધતામાં અપેક્ષિત વધારો (FY27 સુધીમાં ₹1 ટ્રિલિયન) PPP મોડેલોમાં પુનર્જીવિત રસ દર્શાવે છે. કેન્દ્ર સરકારનું જાહેર રોકાણ પ્રત્યેનું સમર્થન ચાલુ છે, પરંતુ રાજ્યોના રોકાણમાં ધીમી ગતિને કારણે ખાનગી મૂડીએ વધુ મોટી ભૂમિકા ભજવવી પડશે. આ માટે મંજૂરી પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવવા, જોખમોના યોગ્ય વિતરણ અને વિકાસકર્તાઓ માટે સ્થિર આવકની ખાતરી જેવી સુધારાઓની જરૂર પડશે. આ ક્ષેત્રમાં સફળતા એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે ચાવીરૂપ રહેશે કે બજેટનું દબાણ લાંબા ગાળાના આર્થિક વિકાસ અને જાહેર સેવાઓને ગંભીર રીતે અવરોધે નહીં.