1991 માં આર્થિક સુધારા બાદ, BSE Sensex ના મૂળ 30 માંથી માત્ર 7 કંપનીઓ આજે પણ ઇન્ડેક્સમાં યથાવત છે. આ બદલાવ દર્શાવે છે કે ભારત ઔદ્યોગિક-કેન્દ્રિત અર્થતંત્રમાંથી સેવા-આધારિત બજાર તરફ કેવી રીતે આગળ વધ્યું છે.
સેન્સેક્સમાં મોટો બદલાવ: 1991 થી માત્ર 7 કંપનીઓ યથાવત
ભારતમાં 1991 માં થયેલા આર્થિક ઉદ્ધારીકરણ (Economic Liberalization) બાદ BSE Sensex ની રચનામાં જબરદસ્ત પરિવર્તન આવ્યું છે. તે સમયે ઇન્ડેક્સનો ભાગ રહેલી 30 કંપનીઓમાંથી માત્ર 7 કંપનીઓ આજે પણ Sensex માં ટકી રહી છે. આ ઉચ્ચ ચર્ન રેટ (Churn Rate) દર્શાવે છે કે ઝડપથી બદલાતા અર્થતંત્રમાં કંપનીઓ માટે લાંબા ગાળાનું બજાર નેતૃત્વ જાળવી રાખવું કેટલું પડકારજનક છે.
આર્થિક ઉદ્ધારીકરણના સાક્ષી બનેલા શેર્સ
દાયકાઓથી ચાલી રહેલા માળખાકીય ફેરફારો છતાં જે કંપનીઓ ઇન્ડેક્સમાં સ્થાન જાળવી રાખવામાં સફળ રહી છે તેમાં Tata Steel, Reliance Industries, Tata Motors, Hindustan Unilever, ITC, Larsen & Toubro, અને Mahindra & Mahindra નો સમાવેશ થાય છે. 1991 માં, Tata Steel તેનું બજાર મૂલ્ય આશરે ₹3,653.5 કરોડ સાથે સૌથી મોટો ઘટક હતો. ત્યારથી, Hindustan Motors, Premier, અને Ballarpur Industries જેવી એક સમયે પ્રમુખ કંપનીઓ કાં તો બંધ થઈ ગઈ અથવા બજારમાં તેમનું કદ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું, જેના કારણે તેઓ ભારતના ટોચના એન્ટિટીઝમાંથી બહાર ફેંકાઈ ગયા.
મેન્યુફેક્ચરિંગથી સેવા ક્ષેત્ર તરફ બદલાવ
આજે Sensex ની રચના ભારતીય અર્થતંત્રમાં આવેલા વ્યાપક ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરે છે. 1991 માં, ઇન્ડેક્સ મુખ્યત્વે મેન્યુફેક્ચરિંગ અને ઔદ્યોગિક ફર્મ્સ પર ભારે હતો, જેમાં 30 માંથી 28 કંપનીઓ આ ક્ષેત્રોની હતી. તે સમયે માત્ર બે કંપનીઓ, Indian Hotels Company અને Great Eastern Shipping, સેવા ઉદ્યોગનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી હતી.
આજે ચિત્ર સંપૂર્ણપણે અલગ છે. બેન્કિંગ, ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ અને ઇન્સ્યોરન્સ (BFSI) ક્ષેત્ર પ્રભુત્વશાળી બન્યું છે, જેમાં સાત કંપનીઓ ઇન્ડેક્સના 38.5% વેઇટેજ ધરાવે છે. વધુમાં, IT સેવાઓ અને ટેકનોલોજી-સક્ષમ વ્યવસાયો પરંપરાગત ઔદ્યોગિક કોંગ્લોમેરેટ્સના વર્ચસ્વનું સ્થાન લઈને નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ ડ્રાઇવર તરીકે ઉભરી આવ્યા છે. ડેટા એમ પણ દર્શાવે છે કે પરિવાર-માલિકીના વ્યવસાયોનો ટોચના ઇન્ડેક્સમાં પ્રભાવ સામાન્ય રીતે ઘટ્યો છે, જ્યારે સંસ્થા-માલિકીની અને સ્વતંત્ર કંપનીઓએ બજાર મૂલ્યનો મોટો હિસ્સો કબજે કર્યો છે.
માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં વૃદ્ધિ
Sensex માં સમાવિષ્ટ કંપનીઓના કુલ મૂલ્યમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. ઇન્ડેક્સ ઘટકોની સંયુક્ત માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન 1991 માં ₹20,193.8 કરોડ થી વધીને જુલાઈ 2026 સુધીમાં ₹157.2 ટ્રિલિયન થઈ ગઈ છે, જે 779 ગણી વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. Sensex પોતે માર્ચ 1991 માં 1,168 પોઇન્ટ્સથી વધીને ઓગસ્ટ 2026 સુધીમાં 78,094.6 સુધી પહોંચ્યો છે. આ ભારતીય રૂપિયામાં 12.6% નો લાંબા ગાળાનો વાર્ષિક વળતર દર્શાવે છે, જે રોકાણકારો માટે સંપત્તિ નિર્માણની નોંધપાત્ર તકો સૂચવે છે.