Whalesbook
S&P Global Ratings એ જણાવ્યું છે કે આ ઊંચા ઊર્જા ખર્ચની સીધી અસર ભારતીય કોર્પોરેટ ક્ષેત્ર પર પડશે. તેમની ગણતરી મુજબ, ટોચની 100 લિસ્ટેડ કંપનીઓના EBITDA અગાઉના અનુમાનો કરતાં 25% સુધી ઘટી શકે છે. કંપનીઓના દેવા (debt) સ્તર, Debt-to-EBITDA રેશિયો દ્વારા માપવામાં આવે તો, FY27 માં બમણા થઈ શકે છે. હાલમાં Nifty 50 ઇન્ડેક્સ 20.9 ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, અને કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹1.92 લાખ કરોડ છે.
જોકે, આર્થિક દબાણ વચ્ચે ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્ર મજબૂત સ્થિતિમાં રહેશે તેવી અપેક્ષા છે. બેંકો દાયકાના સર્વોચ્ચ કેપિટલ બફર અને ઘણા વર્ષોના નીચા બેડ લોન (bad loans) સાથે આ અનિશ્ચિત સમયગાળામાં પ્રવેશી રહી છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ના આંકડા મુજબ, સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં ગ્રોસ બેડ લોન રેશિયો (GNPA) ઘટીને 2.1% થયો છે, જે દાયકાઓનો સૌથી નીચો આંકડો છે. માર્ચ 2025 સુધીમાં Capital to Risk-weighted Assets Ratios (CRAR) વધીને 17.36% થયું છે.
સતત $100 થી ઉપર રહેતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ, દેશની ઊર્જા આયાત પરની ભારે નિર્ભરતાને કારણે, ભારત માટે સ્ટેગફ્લેશન (Stagflation) - ધીમી વૃદ્ધિ અને ઊંચો ફુગાવો - નું જોખમ ઊભું કરી શકે છે. આનાથી દેશનું ચાલુ ખાતાની ખાધ (current account deficit) પણ વધી શકે છે. BofA સિક્યોરિટીઝના વિશ્લેષકોએ ઉચ્ચ તેલના ભાવ અને સંભવિત GDP મંદીને કારણે FY27 માટે Nifty અર્નિંગ ગ્રોથનો અંદાજ ઘટાડીને 8.5% (પહેલા 14% હતો) કરી દીધો છે.
ભારતે ભૂતકાળમાં તેલના ભાવના મોટા આંચકાનો સામનો કર્યો છે. 1973-74 ના તેલ સંકટ દરમિયાન ભાવમાં 252% નો વધારો થયો હતો, જ્યારે 1990 ના ગલ્ફ સંકટમાં ક્રૂડ બાસ્કેટના ભાવ લગભગ બમણા થઈ ગયા હતા. જોકે વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ જોખમી છે, પરંતુ ભારતની અર્થવ્યવસ્થા તે સમય કરતાં ઘણી મજબૂત છે. તેમ છતાં, ઊર્જા આયાત પરની નિર્ભરતા તેને સંવેદનશીલ બનાવે છે.
બજારના વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે જો ઊંચા તેલના ભાવને કારણે કમાણી (earnings) ઘટે તો Nifty નું વર્તમાન મૂલ્યાંકન (valuation) ભ્રામક ('mirage') સાબિત થઈ શકે છે, જે વેલ્યુ રોકાણકારોને ફસાવી શકે છે. તેલના ભાવ અંગેના મંતવ્યો પણ વિભાજિત છે; જ્યારે કેટલાક સ્થિરતાની આશા રાખે છે, અન્ય લોકો લાંબા ગાળા સુધી ઊંચા ભાવની સંભાવના જુએ છે.