Whalesbook
SGBs થી 250% નો જંગી નફો: ગોલ્ડ સાબિત થયું ઈન્ફ્લેશન સામેનું હથિયાર
જે રોકાણકારોએ Sovereign Gold Bonds (SGB) 2020-21 Series II માં રોકાણ કર્યું હતું, તેઓ હાલમાં મોટો નફો મેળવી રહ્યા છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ વહેલી રોકડ ઉપાડ (Premature Redemption) માટેનો ભાવ ₹15,904 પ્રતિ ગ્રામ નક્કી કર્યો છે. આ ભાવ સબસ્ક્રિપ્શન સમયે ₹4,540 પ્રતિ ગ્રામના ભાવે ખરીદનારાઓ માટે લગભગ 250.3% નો નોંધપાત્ર નફો દર્શાવે છે. આ ઉછાળો ગોલ્ડના મજબૂત પ્રદર્શનને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જ્યાં 24-કેરેટ ગોલ્ડનો વર્તમાન બજાર ભાવ મે 2026 ના મધ્ય સુધીમાં ₹15,600 થી ₹15,950 પ્રતિ ગ્રામની રેન્જમાં ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. રોકડ ઉપાડનું મૂલ્ય ગોલ્ડના ભાવના ત્રણ-દિવસીય સરેરાશ પર આધારિત છે, જે વર્તમાન બજાર પરિસ્થિતિઓ સાથે સુસંગતતા સુનિશ્ચિત કરે છે.
ગોલ્ડની તેજી: સુરક્ષિત રોકાણનો વિકલ્પ
ગોલ્ડની તાજેતરની તેજી એ આર્થિક અસ્થિરતા, ઈન્ફ્લેશન અને ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવના સમયગાળા દરમિયાન તેના સુરક્ષિત રોકાણ (Safe Haven) તરીકેના સ્થાયી દરજ્જાનો પુરાવો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં, ગોલ્ડે સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. આ ટ્રેન્ડ વિવિધ ગોલ્ડ રોકાણોમાં પણ જોવા મળે છે; ઉદાહરણ તરીકે, ગોલ્ડ ETF (Exchange Traded Funds) એ મજબૂત વળતર આપ્યું છે, જ્યાં પાંચ વર્ષમાં ₹10,000 ના માસિક SIP (Systematic Investment Plan) નું મૂલ્ય લગભગ ₹10 લાખ સુધી પહોંચ્યું છે, જેમાં વાર્ષિક વળતર ઘણીવાર 20% થી ઉપર રહ્યું છે. SGBs 2.5% વાર્ષિક વ્યાજ પણ પ્રદાન કરે છે, જે દર છ મહિને ચૂકવાય છે, પરંતુ આ વ્યાજની આવક રોકાણકારના આવકવેરા સ્લેબ મુજબ 'Other Sources' માંથી આવક તરીકે કરપાત્ર છે.
ટેક્સ કાયદામાં ફેરફારથી SGB ના ફાયદા ઘટ્યા
SGBs ની આકર્ષકતાને અસર કરનાર સૌથી મોટો ફેરફાર બજેટ 2026 પછી થયેલા ટેક્સ સુધારાઓમાંથી આવે છે. અગાઉ, SGBs પરનો કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ સંપૂર્ણ આઠ-વર્ષીય મેચ્યોરિટી સુધી બોન્ડ્સ રાખવા પર કરમુક્ત હતો. હવે, આ મુક્તિ મૂળ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ માટે મેચ્યોરિટી સુધી જ સીમિત છે. જે રોકાણકારો સેકન્ડરી માર્કેટ પર SGBs ખરીદે છે અથવા વહેલા રોકડ ઉપાડ (પાંચ-વર્ષની વિન્ડોમાં પણ) નો વિકલ્પ પસંદ કરે છે, તેઓ હવે કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સને આધીન છે. આ ટેક્સ વ્યવહાર એવા લોકો માટે ચોખ્ખા રિટર્ન્સને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડે છે જેમને ભંડોળની તાત્કાલિક જરૂર હોય છે અથવા જેઓ એક્સચેન્જ દ્વારા વેચાણ કરે છે, આમ SGBs ને કર-કાર્યક્ષમ વિકલ્પ બનાવનાર મુખ્ય લાભમાં ઘટાડો થયો છે. મેચ્યોરિટી પહેલા વેચાણ કરનારાઓ માટે, લાંબા ગાળાના કેપિટલ ગેઇન્સ (12 મહિનાથી વધુ સમય સુધી રાખેલા) પર 12.5% ટેક્સ લાગે છે, જ્યારે ટૂંકા ગાળાના ગેઇન્સ પર વ્યક્તિગત આવકવેરા સ્લેબ રેટ લાગુ પડે છે.
ગોલ્ડની માંગ મજબૂત, પરંતુ SGB ટેક્સની અસર યથાવત
આગળ જોતાં, ગોલ્ડ પોર્ટફોલિયોમાં એક વ્યૂહાત્મક સંપત્તિ બની રહેવાની અપેક્ષા છે. સતત ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ, ઈન્ફ્લેશનની ચિંતાઓ અને વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા તેના સુરક્ષિત રોકાણના આકર્ષણને ટેકો આપે છે. ગોલ્ડની રોકાણ માંગ, જેમાં ભૌતિક સ્વરૂપો, ETFs અને SGBs નો સમાવેશ થાય છે, તેમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, ખાસ કરીને માર્ચ 2026 ના ક્વાર્ટરમાં ભારતમાં જ્વેલરી માંગને વટાવી ગઈ છે. જ્યારે ટેક્સ ફેરફારો ઝડપી તરલતા (Liquidity) ની જરૂર હોય તેવા રોકાણકારો માટે SGBs નું આકર્ષણ ઘટાડી શકે છે, ત્યારે એસેટ ક્લાસ પોતે ડાઇવર્સિફિકેશન (Diversification) અને સંપત્તિ સંરક્ષણ (Wealth Preservation) માટે મહત્વપૂર્ણ રહે છે. RBI દ્વારા SGB યોજનાનું સંચાલન અને ઉચ્ચ રોકડ ઉપાડના ચૂકવણી સાથે સંકળાયેલા વધતા ખર્ચાઓ ભવિષ્યમાં નીતિ ગોઠવણો તરફ દોરી શકે છે.