Whalesbook
SEBIની નવી ગણતરી પદ્ધતિ: Savings Ratio માં મોટો ઉછાળો
ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) દ્વારા હાઉસહોલ્ડ સેવિંગ્સની ગણતરીની પદ્ધતિમાં કરવામાં આવેલા સુધારાને કારણે નાણાકીય વર્ષ 2025 (FY25) માટે ભારતના ગ્રોસ સેવિંગ્સ-ટુ-જીડીપી રેશિયોમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે. હવે આ રેશિયો 34.94% પર પહોંચી ગયો છે, જે અગાઉના 34.47% ના અંદાજ કરતાં વધુ છે. SEBIની નવી પદ્ધતિમાં સેકન્ડરી માર્કેટ ટ્રાન્ઝેક્શન્સ, પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ્સ, REITs અને InvITs જેવી બજાર પ્રવૃત્તિઓને પણ સામેલ કરવામાં આવી છે, જે અગાઉ સંપૂર્ણપણે ધ્યાનમાં લેવાતી ન હતી. આ નવા માળખા હેઠળ, FY25 માં સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં હાઉસહોલ્ડ સેવિંગ્સ ₹6.91 લાખ કરોડ નોંધાયા છે, જે અગાઉની પદ્ધતિ હેઠળ અંદાજિત ₹5.43 લાખ કરોડ કરતાં ઘણો વધારે છે. આ સુધારેલો આંકડો ભારતીય પરિવારો કેવી રીતે પોતાની નાણાકીય વ્યવસ્થા કરે છે તેનું વધુ સચિત્ર ચિત્ર રજૂ કરે છે.
ટ્રાન્ઝેક્શન ડેટાથી સચોટતામાં વધારો
આ સુધારેલી સચોટતા સ્ટોક એક્સચેન્જો, ડિપોઝિટરીઝ અને એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન્ડિયા (AMFI) પાસેથી મળેલા ટ્રાન્ઝેક્શન-લેવલ ડેટાનો ઉપયોગ કરવાથી શક્ય બની છે. અગાઉ, ગણતરીઓ અંદાજો અને ઇશ્યૂના નિશ્ચિત ટકાવારી પર આધારિત હતી, જે સેકન્ડરી માર્કેટની મુખ્ય પ્રવૃત્તિઓ અને નવા રોકાણ ઉત્પાદનોને ધ્યાનમાં લેવામાં નિષ્ફળ જતી હતી. સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં રોકાણ માટેનું હાઉસહોલ્ડ સેવિંગ્સ-ટુ-જીડીપી રેશિયો હવે 21.7% છે, જે 21.23% થી વધ્યો છે. આના પરિણામે, ચોખ્ખા હાઉસહોલ્ડ ફાઇનાન્સિયલ સેવિંગ્સ પણ 6.63% થી વધીને 7.10% થયા છે. આ વિગતવાર અભિગમ પરિવારો કેવી રીતે વૈવિધ્યસભર રોકાણ કરે છે તેને વધુ સારી રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે.
રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં વધતું રોકાણ
આ અપડેટ પાછળનું એક મુખ્ય કારણ ખાસ કરીને કોવિડ-19 મહામારી પછી રિટેલ રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં થયેલો નોંધપાત્ર વધારો છે. FY25 માં, પરિવારોએ ₹54,786 કરોડ ના ડાયરેક્ટ ઇક્વિટીનું વેચાણ કર્યું, પરંતુ તેમણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ નોંધપાત્ર રીતે વધાર્યું. સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં રોકાયેલા ₹6.91 લાખ કરોડ માંથી લગભગ 80% મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ગયું, જેમાં ₹5.13 લાખ કરોડ ખાસ કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાયા હતા. આ સૂચવે છે કે રોકાણકારો ડાયરેક્ટ સ્ટોક્સમાં નફો બુક કરીને પ્રોફેશનલી મેનેજ્ડ ફંડ્સમાં ફરી રોકાણ કરી રહ્યા છે. સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો ઇન્ફ્લો FY25 માં ₹2.9 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો, જે FY18 પછીનો સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ દર દર્શાવે છે.
બચતના બદલાતા પરિદ્રશ્ય
SEBIનો અહેવાલ દર્શાવે છે કે પરિવારો કેવી રીતે બચત કરે છે તેમાં એક માળખાકીય ફેરફાર આવી રહ્યો છે. સોના અને રિયલ એસ્ટેટ જેવી પરંપરાગત સંપત્તિઓ કરતાં હવે ફાઇનાન્સિયલ સંપત્તિઓને વધુ પ્રાધાન્ય આપવામાં આવી રહ્યું છે. ભારતીય પરિવારો પરંપરાગત રીતે ભૌતિક સંપત્તિઓને પસંદ કરતા આવ્યા છે, પરંતુ ઉચ્ચ વળતર અને તરલતાની સંભાવનાને કારણે હવે નાણાકીય સાધનોમાં વધુ રસ દાખવી રહ્યા છે. સરકારી પહેલો, કર લાભો અને નાણાકીય સમાવેશ કાર્યક્રમોએ પણ આ પરિવર્તનને પ્રોત્સાહન આપ્યું છે. બચતની આ વિકસતી પસંદગી ભારતના આર્થિક વિકાસ માટે ઘરેલું મૂડીની પૂરતી માત્રા પૂરી પાડવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
નાણાકીય સાધનોનો વધતો ઉપયોગ
ભૌતિક સંપત્તિઓ ઐતિહાસિક રીતે પ્રભાવી રહી હોવા છતાં, નાણાકીય સંપત્તિઓમાં ઘરગથ્થુ બચતનો હિસ્સો સતત વધી રહ્યો છે. આ વલણ મહામારી પછી વધુ તેજ બન્યું છે, જેમાં ઇક્વિટી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને અન્ય નાણાકીય સાધનો તરફ સ્પષ્ટ ઝુકાવ જોવા મળી રહ્યો છે. આ SEBIના પારદર્શક, કાર્યક્ષમ અને રોકાણકાર-મૈત્રીપૂર્ણ નાણાકીય પ્રણાલીના નિર્માણના વ્યાપક લક્ષ્યો સાથે સુસંગત છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, જેમાં પેસિવ વિકલ્પોનો સમાવેશ થાય છે, તેમાં વધેલા રોકાણથી રોકાણકારોના વર્તનમાં આ બદલાવ સ્પષ્ટ થાય છે, જ્યાં 68% રિટેલ રોકાણકારો હવે પેસિવ ફંડ્સનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે.