SBFC ફાઇનાન્સના CEO અસીમ ધ્રુ: વધતું કન્ઝ્યુમર ડેટ ભારતીયો માટે 'આધુનિક ગુલામી'

SBFC ફાઇનાન્સના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને CEO અસીમ ધ્રુએ ભારતમાં કન્ઝ્યુમર ડેટના વ્યાપક મુદ્દા પર ગંભીર ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે, જેની સરખામણી તેઓ 'આધુનિક ગુલામી' સાથે કરે છે. તેમનો દાવો છે કે સરળતાથી ઉપલબ્ધ ક્રેડિટ વ્યક્તિઓને નાણાકીય મુશ્કેલીઓના સતત ચક્રમાં ફસાવે છે, જ્યાં વર્ષો માત્ર લોનની મૂળ રકમ જ નહીં, પણ નોંધપાત્ર વ્યાજ ચૂકવવામાં જાય છે.

ધ્રુ સંપત્તિ નિષ્કર્ષણ માટે બે મુખ્ય 'માલિકો'નો ઉલ્લેખ કરે છે: કર (taxes) અને કન્ઝ્યુમર ક્રેડિટ. તેઓ આવકવેરો, GST, સ્ટેમ્પ ડ્યુટી, કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ, STT, મ્યુનિસિપલ ટેક્સ, રોડ ટેક્સ અને ફ્યુઅલ લેવી જેવા વિવિધ કરોને વ્યવસ્થિત નાણાકીય બોજનું પ્રથમ સ્તર ગણાવે છે. બીજો, અને ઘણીવાર વધુ કપટી 'માલિક', કન્ઝ્યુમર ક્રેડિટ છે.

તેઓ લોન લેવાની ટેવોમાં એક મહત્વપૂર્ણ તફાવત દર્શાવે છે: જ્યારે શ્રીમંતો વધુ સંપત્તિ ઉત્પન્ન કરવા માટે લોનનો લાભ લે છે, ત્યારે વસ્તીનો નોંધપાત્ર હિસ્સો ઘણીવાર કાર, મોબાઇલ ફોન અથવા તો ઘર જેવી મૂલ્ય ઘટતી સંપત્તિઓ (depreciating assets) ખરીદવા માટે ઉધાર લે છે. આ પેટર્ન ધિરાણકર્તાઓ માટે એક નફાકારક ઇકોસિસ્ટમ બનાવે છે, જે દેવાદારોના લાંબા ગાળાના નાણાકીય કલ્યાણની કિંમત પર હોય છે.

લાંબા ગાળાના દેવાના હાનિકારક પ્રભાવને સમજાવવા માટે, ધ્રુ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં પ્રસ્તાવિત 50-વર્ષીય ગીરો (mortgage) નો ઉલ્લેખ કરે છે. તેઓ જણાવે છે કે આવી લોન, જે સમાન માસિક હપ્તાઓમાં (EMIs) ફક્ત નજીવી ઘટાડો પ્રદાન કરે છે, તે લોનની મુદત દરમિયાન ચૂકવેલ કુલ વ્યાજને લગભગ બમણું કરશે, આમ વિસ્તૃત ક્રેડિટના છુપાયેલા ખર્ચોને ઉજાગર કરે છે.

ધ્રુ અભિનેતા કેવિન સ્પેસીની કહેવત ટાંકે છે, "જો તમારી પાસે રોકડ ખરીદવા માટે પૂરતા પૈસા નથી, તો તમે તેને પરવડી શકતા નથી." તેઓ ચેતવણી આપે છે કે માત્ર EMI મેનેજ કરવાની ક્ષમતા ખરીદવાની સાચી ક્ષમતા (affordability) ને સમાન નથી, કારણ કે વ્યક્તિઓ સમય જતાં એકંદર નાણાકીય પ્રતિબદ્ધતા સાથે સંઘર્ષ કરી શકે છે.

આંકડાકીય માહિતી તેમની ચિંતાઓને રેખાંકિત કરે છે: ભારતીય કન્ઝ્યુમર ક્રેડિટ FY21 માં ₹38 લાખ કરોડથી વધીને FY24 માં ₹67 લાખ કરોડ થઈ છે. જ્યારે વ્યક્તિગત ખર્ચ કરી શકાય તેવી આવક (personal disposable income) 10% CAGR થી વધી છે, ત્યારે વપરાશ 10.6% CAGR થી તેને વટાવી ગયો છે. પરિણામે, ચોખ્ખી નાણાકીય બચત (net financial savings) ખર્ચ કરી શકાય તેવી આવકના 10% થી ઘટીને 7% થઈ ગઈ છે. સૌથી ચિંતાજનક બાબત એ છે કે, નોન-મોરગેજ લોન હવે ભારતના કુલ ઘરેલું ઉત્પાદન (GDP) નો 32% હિસ્સો ધરાવે છે, જે ધ્રુ નોંધે છે કે વૈશ્વિક સ્તરે સૌથી વધુ છે.

જ્યારે ધ્રુ સ્વીકારે છે કે રિયલ એસ્ટેટની મૂલ્યવૃદ્ધિના કારણે હોમ લોન અપવાદ હોઈ શકે છે, અને વ્યવસાયિક ઉધાર વૃદ્ધિકારક (accretive) હોઈ શકે છે, ત્યારે તેઓ અન્ય મોટાભાગના વપરાશ લોનનું ગંભીર પુનઃમૂલ્યાંકન કરવાની ભલામણ કરે છે. તેઓ ચેતવણી આપે છે કે જે વ્યક્તિઓ તેમની ક્ષમતા કરતાં વધુ ખર્ચ કરે છે, તેઓ ઘણીવાર ગંભીર પરિણામોનો સામનો કરે છે, જેમાં ચૂકી ગયેલા EMI ને કારણે અપાર પારિવારિક તણાવ અને દેવું વસૂલ કરનારાઓ (debt collectors) નો અપમાન શામેલ છે.

ધ્રુ તેમની ટિપ્પણીને એક હૃદયસ્પર્શી સામ્યતા સાથે સમાપ્ત કરે છે: "દેવું, તેઓ કહે છે, 'મીઠા જેવું છે. થોડું સ્વાદ વધારે છે, પણ વધારે ખોરાકને અખાદ્ય બનાવે છે.'"

Impact:

આ સમાચાર ભારતીય રોકાણકારો અને ગ્રાહકો માટે અત્યંત સુસંગત છે, જે કન્ઝમ્પશન-લિંક્ડ સ્ટોક્સ અને ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ સેક્ટર પરની ભાવનાને સંભવિતપણે પ્રભાવિત કરી શકે છે. તે વધતા ઘરગથ્થુ દેવાની સ્તર સાથે સંકળાયેલા મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક જોખમોને પ્રકાશિત કરે છે અને ધિરાણ પદ્ધતિઓ અને ગ્રાહક નાણાકીય વર્તનના પુનઃમૂલ્યાંકનને પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે. રેટિંગ: 7/10.

Difficult Terms:

Consumer Debt: Money owed by individuals for personal consumption, such as credit card balances, personal loans, and vehicle financing.

Modern Day Slavery: A metaphorical term describing a state of being trapped and controlled, often by severe financial obligations or exploitative working conditions, from which escape is extremely difficult.

Financial Distress: A severe financial state where an individual or entity struggles significantly to meet its payment obligations.

Depreciating Items: Assets that lose value over time, such as vehicles and electronics.

Accretive: Describes an action or investment that increases the value or financial strength of a company or individual.

CAGR (Compound Annual Growth Rate): A measure of the average annual growth rate of an investment or a metric over a specified period longer than one year.

EMI (Equated Monthly Installment): A fixed payment amount made by a borrower to a lender at a specified date each calendar month.

GDP (Gross Domestic Product): The total monetary value of all finished goods and services produced within a country's borders during a specific period.

STT (Securities Transaction Tax): A tax levied on the value of securities traded on a stock exchange in India.