Whalesbook
યુએસ વેપાર કરારથી રૂપિયામાં ઐતિહાસિક તેજી
મંગળવારે, યુએસ-ભારત વચ્ચે એક મહત્વપૂર્ણ વેપાર કરારની જાહેરાત બાદ ભારતીય રૂપિયામાં ડોલર સામે 6 વર્ષનો સૌથી મોટો ઇન્ટ્રાડે ઉછાળો જોવા મળ્યો. રૂપિયો 1.56% વધીને 90.13 ના સ્તરે પહોંચ્યો છે. આ ઘટનાક્રમ બાદ વિશ્લેષકો માની રહ્યા છે કે આગામી મહિનાઓમાં ચલણ વધુ મજબૂત બનશે.
કરારની વિગતો અને આર્થિક અનુમાન
જોકે કરારની ચોક્કસ શરતો હજુ બહાર આવી રહી છે, યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે જણાવ્યું છે કે ભારતીય ચીજવસ્તુઓ પરના 25% ના ટેરિફ ઘટાડીને 18% કરવામાં આવશે, જો ભારત રશિયન તેલની આયાત બંધ કરે. આ પગલાં સાથે, રશિયન તેલ આયાત પર અગાઉ લાગુ કરાયેલી 25% ની વધારાની ડ્યુટી પણ દૂર કરવામાં આવી હોવાનું કહેવાય છે. બજારના વ્યૂહરચનાકારોએ વ્યાપક હકારાત્મક અસરોની આગાહી કરી છે. Geojit Investments ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ VK Vijayakumar માને છે કે FY2027 સુધીમાં વૃદ્ધિ 7.5% સુધી પહોંચી શકે છે, સાથે કોર્પોરેટ કમાણીમાં પણ તેજી આવશે અને રૂપિયો વધુ મજબૂત બનશે.
વિશ્લેષકોના અનુમાન અને સંભવિત પડકારો
HSBC ના વિશ્લેષકો આશાવાદી છે અને આગાહી કરી રહ્યા છે કે માર્ચના અંત સુધીમાં રૂપિયો 88 પ્રતિ ડોલર સુધી મજબૂત થઈ શકે છે. તેઓ નોંધે છે કે હાલમાં ચલણ "થોડું ઓછું મૂલ્યવાન" (undervalued) છે અને યુએસ ટેરિફ રોલબેક, ખાસ કરીને જાન્યુઆરી-માર્ચ ક્વાર્ટર દરમિયાન ભારતના પેમેન્ટ બેલેન્સમાં હકારાત્મક મોસમી વલણો સાથે સુસંગત હોવાને કારણે આંશિક પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા છે. જોકે, આ માર્ગ સરળ ન હોઈ શકે. HSBC એ ચેતવણી આપી છે કે રશિયન તેલ પુરવઠાને ઝડપથી વાળવા અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા ફોરેન એક્સચેન્જ માર્કેટમાં અણધાર્યા હસ્તક્ષેપ જેવા પડકારો અસ્થિરતા લાવી શકે છે.
ટૂંકા ગાળાનો સુધારો અને ઓવરવેલ્યુએશનના સંકેતો
ટૂંકા ગાળાની પુનઃપ્રાપ્તિને વધુ ટેકો આપતા, Elara Capital ના વિશ્લેષકો (Bloomberg દ્વારા ટાંકવામાં આવ્યા મુજબ) આગામી અઠવાડિયામાં રૂપિયામાં 88.5-89 તરફ સુધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ આશાવાદ આંશિક રીતે વિદેશી પોર્ટફોલિયો આઉટફ્લોમાં અપેક્ષિત ઉલટફેર પર આધારિત છે. રૂપિયાનો રિયલ ઇફેક્ટિવ એક્સચેન્જ રેટ (REER) હાલમાં 2014 પછીના તેના સૌથી નીચા સ્તરે છે, જે નોંધપાત્ર ઓછું મૂલ્યાંકન (undervaluation) દર્શાવે છે. HSBC ના બેઝ કેસ સૂચવે છે કે RBI 2026 ના અંત સુધીમાં USD-INR નો 90 નો લક્ષ્યાંક રાખતા પહેલા, Q1 FY26 માં રૂપિયાની પુનઃપ્રાપ્તિને પ્રાધાન્ય આપી શકે છે.