RBIના મોટા પગલાં બાદ રૂપિયો મજબૂત, પરંતુ મોંઘવારીનો ભય યથાવત

FPI નિયમોમાં છૂટછાટનો મામલો

RBI ના આ પગલાં પાછળનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય કેપિટલ ઇનફ્લો (Capital Inflow) ને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે, જેનાથી રૂપિયાને ટેકો મળી શકે. જોકે, આ નિર્ણય એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે દેશની ગ્રોથ રેટ (GDP Growth) ધીમી પડી રહી છે. RBI એ GDP વૃદ્ધિના અનુમાનને ઘટાડીને 6.6% કર્યું છે, જે પહેલા 6.9% હતું.

મોંઘવારી અને વ્યાજ દરોનો ખેલ

ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ નીતિને 'તટસ્થ' ગણાવી છે, પરંતુ મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) એ CPI ફુગાવાના અનુમાનને 4.6% થી વધારીને 5.1% કર્યું છે. આ સૂચવે છે કે એનર્જીના ભાવ અને સપ્લાય ચેઇનની સમસ્યાઓને કારણે મોંઘવારી વધી શકે છે. આ સ્થિતિમાં, RBI એક તરફ વિદેશી રોકાણને આકર્ષવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું છે, તો બીજી તરફ દેશમાં ભાવ સ્થિરતા જાળવવાનો પડકાર પણ છે.

શેરબજારમાં મૂડીનો પ્રવાહ અને ઘટાડો

જ્યારે રૂપિયો મજબૂત થયો, ત્યારે શેરબજારમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) એ ગુરુવારે લગભગ ₹4,447.06 કરોડના શેર વેચી દીધા. આ દર્શાવે છે કે વૈશ્વિક રોકાણકારો ભારતીય ડેટ (Debt) માં રસ દાખવી રહ્યા છે, પરંતુ ઇક્વિટી (Equity) માર્કેટ અંગે સાવચેત છે. સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી જેવા મુખ્ય સૂચકાંકોમાં પણ તેજી જાળવી રાખવામાં મુશ્કેલી પડી રહી છે, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો સુરક્ષિત રોકાણ તરફ વધુ ધ્યાન આપી રહ્યા છે.

વૈશ્વિક પરિબળો અને રૂપિયાનું ભવિષ્ય

રૂપિયામાં થયેલા આ તાત્કાલિક સુધારા છતાં, તેના પર વૈશ્વિક પરિબળોનો પ્રભાવ રહેશે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ $95.37 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચવાથી કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) પર દબાણ વધી શકે છે, જે રૂપિયાની તેજીને મર્યાદિત કરી શકે છે. ડોલર ઇન્ડેક્સ 99.40 ની આસપાસ સ્થિર રહેવાથી, જો યુએસ યીલ્ડ (US Yield) માં વધારો થાય, તો રૂપિયાના તાજેતરના લાભો ઝડપથી ઉલટાઈ શકે છે, કારણ કે RBI એ કોઈ ચોક્કસ એક્સચેન્જ રેટ બેન્ડ (Exchange Rate Band) જાળવવાની પ્રતિબદ્ધતા આપી નથી.