ભારતમાં રિટેલ રોકાણકારો તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનામાં નોંધપાત્ર ફેરફાર દર્શાવી રહ્યા છે. ચાલુ નાણાકીય વર્ષ (FY26) માં, રિટેલ રોકાણકારોએ પ્રાઇમરી માર્કેટ ઓફરિંગ્સમાં ₹34,840 કરોડનું અભૂતપૂર્વ રોકાણ કર્યું છે. આ આંકડો FY25 માં થયેલા ₹34,336 કરોડ અને FY24 માં થયેલા ₹18,057 કરોડના રોકાણ કરતાં ઘણો વધારે છે. તેની વિરુદ્ધ, FY26 માં સેકન્ડરી માર્કેટમાંથી લગભગ ₹13,000 કરોડનો આઉટફ્લો (outflow) થયો છે. આ પાછલા વર્ષોના મોટા ઇનફ્લો (inflow) ની તદ્દન વિરુદ્ધ છે, જ્યાં FY25 માં ₹1.25 લાખ કરોડ અને FY24 માં ₹47,241 કરોડનો ઇનફ્લો આવ્યો હતો. શેરબજારની અસ્થિરતા (volatility) અને સતત વળતર ન મળવાને કારણે રોકાણકારો નવી તકો તરફ દોરવાઈ રહ્યા છે. વિશ્લેષકો આ ઘટનાને 'વળતરની શોધ' (search for returns) તરીકે શ્રેય આપે છે. સેકન્ડરી માર્કેટના મિડ- અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટનું પ્રદર્શન સંતોષકારક ન હોવાથી, રોકાણકારો વૈકલ્પિક માર્ગો શોધી રહ્યા છે. આસિડ સી. મહેતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્ટરમીડિયેટ્સના રિસર્ચ હેડ સિદ્ધાર્થ ભામરે જણાવે છે કે, નવા લિસ્ટિંગ્સ (new listings) હંમેશા અસાધારણ લાભ ન આપે તો પણ, રોકાણકારો લગભગ 10 થી 15 ટકા લિસ્ટિંગ-ડેનો લાભ મેળવી રહ્યા છે. આ આગામી IPO માં ઉચ્ચ સબ્સ્ક્રિપ્શન્સ માટે આકર્ષક પ્રોત્સાહન પૂરું પાડે છે. ગત વર્ષ, 2025 માં, પ્રાઇમરી માર્કેટમાં ઘણી પ્રવૃત્તિ જોવા મળી. મેઇનબોર્ડ સેગમેન્ટમાં 103 કંપનીઓએ IPO લોન્ચ કર્યા, ₹1.76 લાખ કરોડથી વધુ ભંડોળ એકત્ર કર્યું. સ્મોલ એન્ડ મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝ (SME) સેગમેન્ટ વધુ સક્રિય હતો, જ્યાં 267 કંપનીઓએ ₹11,435 કરોડનો રેકોર્ડ ભંડોળ એકત્ર કર્યું. ઘણા IPO એ લિસ્ટિંગ લાભ આપ્યા, પરંતુ એકંદરે પ્રદર્શન ભિન્ન રહ્યું. 108 મેઇનબોર્ડ લિસ્ટિંગમાંથી, 72 કંપનીઓ ઇશ્યૂ પ્રાઇસ (issue price) થી ઉપર લિસ્ટ થઈ, જેમાં કેટલીક લિસ્ટિંગ દિવસે 30-70 ટકા સુધી વધી. જોકે, 36 કંપનીઓ ઇશ્યૂ પ્રાઇસથી નીચે લિસ્ટ થઈ. તેનાથી વિપરીત, 2025 માં સેકન્ડરી માર્કેટે સિલેક્ટિવ રેલી (selective rally) જોઈ, જ્યાં લાભ ફક્ત અમુક શેરોમાં કેન્દ્રિત રહ્યો. લગભગ 90 ટકા લિસ્ટેડ કંપનીઓ (2,667) તેમના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ સ્તર (52-week highs) થી 20 ટકાથી વધુ નીચે ટ્રેડ થઈ રહી હતી. ઘણા શેરોમાં આનાથી પણ મોટી ઘટાડો જોવા મળ્યો, સેંકડો શેરો તેમના શિખરથી 50-75 ટકા અથવા લગભગ 75 ટકા નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા. ફિસ્ડમ (Fisdom) ના નિરવ કારકેરા મેક્રો અનિશ્ચિતતાઓ (macro uncertainties) અને વેલ્યુએશન ચિંતાઓ (valuation concerns) ને કારણે વોલેટિલિટી વધી હોવાનું જણાવે છે, જેના કારણે સેક્ટર રોટેશન (sector rotations) થયું પરંતુ વ્યાપક લાભ થયો નહીં. પ્રાઇમરી માર્કેટમાં રિટેલ રોકાણકારોની સતત રુચિ, 'આલ્ફા' (alpha) ની શોધ અને વર્તમાન સેકન્ડરી માર્કેટ વાતાવરણની તુલનામાં વધુ સારું રિસ્ક-રિવોર્ડ પ્રોફાઇલ, IPO પાઇપલાઇનને ટેકો આપવાનું ચાલુ રાખશે. જોકે, રિટેલ રોકાણકારોને ફરીથી નોંધપાત્ર ભાગીદારી કરવા માટે સેકન્ડરી માર્કેટમાં નોંધપાત્ર સુધારણાની જરૂર પડશે. આ ટ્રેન્ડ પ્રાઇમરી માર્કેટમાં નવા ઇશ્યૂ માટે મજબૂત સબ્સ્ક્રિપ્શન્સ સુનિશ્ચિત કરીને નોંધપાત્ર અસર કરી રહ્યું છે, જે સંભવિતપણે IPO ની સંખ્યામાં વધારો કરી શકે છે. તે રિટેલ ભાગીદારી અને લિક્વિડિટી (liquidity) ઘટાડીને સેકન્ડરી માર્કેટને પણ અસર કરે છે. ઇક્વિટી બજારો પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવના આ વિવિધ વર્તણૂકો દ્વારા આકાર પામે છે, જે બજારની એકંદર ઊંડાઈ (depth) અને ગતિશીલતા (dynamism) ને અસર કરે છે. રોકાણકારો વધુ તાત્કાલિક અથવા દૃશ્યમાન વળતરનું વચન આપતી તકો સક્રિયપણે શોધી રહ્યા છે.
રિટેલ રોકાણકારો IPO તરફ વળ્યા: પ્રાઇમરી માર્કેટમાં રેકોર્ડ ₹34,840 કરોડનું રોકાણ!
ECONOMY
Overview
ભારતીય રિટેલ રોકાણકારો FY26 માં અત્યાર સુધી પ્રાઇમરી માર્કેટમાં રેકોર્ડ ₹34,840 કરોડનું રોકાણ કરી રહ્યા છે, જ્યારે સેકન્ડરી માર્કેટમાંથી ₹13,000 કરોડનો આઉટફ્લો (outflow) થયો છે. આ ફેરફાર સેકન્ડરી માર્કેટના પ્રદર્શન પર અસંતોષ અને નવા IPO માંથી વધુ વળતર મેળવવાની અપેક્ષાને કારણે થયો હોવાનું વિશ્લેષકો સૂચવે છે.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.