ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ રૂપિયાના અવમૂલ્યનને રોકવા માટે એપ્રિલ મહિનામાં ફોરેક્સ માર્કેટમાં ચોખ્ખી **8.944 અબજ ડોલર** ની વેચવાલી કરી છે. માર્ચમાં પણ RBI એ **9.758 અબજ ડોલર** નું હસ્તક્ષેપ કર્યું હતું. રોકાણકારો આ મૂવ્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે કારણ કે FPI (Foreign Portfolio Investment) ના સતત આઉટફ્લો અને વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે ચલણ યુએસ ડોલર સામે **94.63** ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.
શું થયું?
ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ એપ્રિલ મહિના દરમિયાન સ્પૉટ ફોરેન એક્સચેન્જ માર્કેટમાં 8.944 અબજ ડોલર વેચીને ભારતીય રૂપિયાને સ્થિર રાખવાના પ્રયાસો ચાલુ રાખ્યા. આ માર્ચ મહિનામાં 9.758 અબજ ડોલર ના મોટા હસ્તક્ષેપ બાદ થયું છે. RBI ના માસિક બુલેટિન અનુસાર, સેન્ટ્રલ બેંકે 16.225 અબજ ડોલર ની વિદેશી કરન્સી ખરીદી હતી, પરંતુ ચલણની અસ્થિરતાને મેનેજ કરવા માટે 25.169 અબજ ડોલર વેચ્યા હતા.
કોર્પોરેટ ઇન્ડિયા પર અસર
ચલણના ઉતાર-ચઢાવની વિવિધ ક્ષેત્રોની નફાકારકતા પર સીધી અસર પડે છે. જ્યારે રૂપિયો દબાણ હેઠળ રહે છે, ત્યારે કાચો માલ આયાત કરતી કંપનીઓ—જેમ કે ઓઇલ માર્કેટિંગ ફર્મ્સ, કેમિકલ ઉત્પાદકો અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઉત્પાદકો—ને ઘણીવાર ઊંચા ઇનપુટ ખર્ચનો સામનો કરવો પડે છે, જે નફા માર્જિનને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. તેનાથી વિપરિત, ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) અને ફાર્માસ્યુટિકલ્સ જેવા નિકાસ-લક્ષી ક્ષેત્રોને નબળા રૂપિયાથી ફાયદો થાય છે, કારણ કે વિદેશી ચલણમાં તેમની કમાણી વધુ રૂપિયામાં રૂપાંતરિત થાય છે.
ચલણ દબાણ હેઠળ કેમ છે?
RBI નું સતત હસ્તક્ષેપ રૂપિયા પર સતત દબાણમાંથી ઉદ્ભવે છે. સેન્ટ્રલ બેંકે જણાવ્યું હતું કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FPI) ના સતત આઉટફ્લો એપ્રિલ અને મે મહિનામાં નબળાઈના મુખ્ય પરિબળો હતા. જ્યારે વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય બજારમાંથી પૈસા ઉપાડે છે, ત્યારે તેઓ રૂપિયા-આધારિત સંપત્તિઓ વેચે છે અને યુએસ ડોલરમાં રૂપાંતરિત કરે છે, જે સ્થાનિક ચલણ પર નીચેનું દબાણ બનાવે છે.
સ્થિરીકરણના સંકેતો
નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ બે મહિનામાં સેન્ટ્રલ બેંકની નોંધપાત્ર પ્રવૃત્તિ જોવા મળી હતી, પરંતુ હવે પરિવર્તનના પ્રારંભિક સંકેતો દેખાઈ રહ્યા છે. RBI એ નોંધ્યું કે જૂનમાં રૂપિયો રિકવરીના સંકેતો દર્શાવવાનું શરૂ કર્યું. આ પુનરાગમનને આંતરરાષ્ટ્રીય ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો, જે આયાત બિલ અને ડોલરની માંગ ઘટાડે છે, તેની સાથે તરલતા સુધારવા અને ચલણને સ્થિર કરવા માટે અમલમાં મુકાયેલા વિશિષ્ટ મૂડી પ્રવાહ પગલાં દ્વારા સમર્થન મળે છે. 19 જૂન સુધીમાં, રૂપિયો માર્ચના અંતના મૂલ્યની તુલનામાં 0.2% જેટલો મજબૂત થયો હતો. 22 જૂનના રોજ, રૂપિયો 94.63 પર બંધ થયો હતો, જ્યારે 31 માર્ચના રોજ તે 94.84 હતો.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું?
રોકાણકારો અને બજાર સહભાગીઓએ થોડા મુખ્ય ચલો પર નજર રાખવી જોઈએ જે RBI ની કાર્યવાહી અને ચલણની સ્થિરતાને પ્રભાવિત કરે છે:
- ક્રૂડ ઓઇલ ના ભાવ: ભારત ઓઇલનો મુખ્ય આયાતકાર હોવાથી, ક્રૂડના ભાવમાં તીવ્ર વધારો સામાન્ય રીતે રૂપિયાને નબળો પાડે છે, જેના માટે આયાત માટે વધુ ડોલર ચૂકવવા પડે છે.
- ફોરેન પોર્ટફોલિયો ફ્લોઝ: FPI દ્વારા સતત આઉટફ્લો ચલણમાં માળખાકીય નબળાઈ બનાવે છે. આ ફ્લોઝમાં ઉલટફેર ઘણીવાર રૂપિયાની સ્થિરતા માટે સકારાત્મક સંકેત છે.
- RBI ની વિદેશી હૂંડિયામણ અનામત: RBI હસ્તક્ષેપની આવર્તન અને વોલ્યુમ રૂપિયા પરના દબાણના સ્તરના મુખ્ય સૂચકાંકો રહે છે.
- ફુગાવાના વલણો: વૈશ્વિક સાથીઓની તુલનામાં ઊંચો સ્થાનિક ફુગાવો લાંબા ગાળે ચલણના મૂલ્યાંકનને અસર કરી શકે છે.