RBI, નાણા મંત્રાલય મુખ્ય નિયમનકારી સુધારા માટે તૈયાર

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) અને નાણા મંત્રાલય 'વિકસિત ભારત 2047' રોડમેપ હેઠળ મુખ્ય નિયમનકારી સુધારાઓ લાગુ કરવા માટે તૈયાર છે. એક મુખ્ય વિકાસ RBI ના નિયમન વિભાગમાં રેગ્યુલેટરી રિવ્યુ સેલ (RRC) ની સ્થાપના છે, જે 1 ઓક્ટોબર, 2025 થી અમલમાં આવશે. આ સેલ, રેગ્યુલેટરી રિવ્યુ ઓથોરિટી (RRA 2.0) ની સફળતા પર આધારિત, દર પાંચ થી સાત વર્ષે નિયમોની વ્યવસ્થિત સમીક્ષા કરશે, જેણે 400 થી વધુ પરિપત્રો (circulars) પાછા ખેંચ્યા હતા. સલાહ-સૂચનો અને નિયંત્રિત સંસ્થાઓ પાસેથી મળેલા વૈશ્વિક શ્રેષ્ઠ પ્રયાસો અને પ્રતિસાદે આ પ્રયાસોને માહિતી આપી છે.

મજબૂત કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ માટે તપાસ તેજ બનાવવામાં આવશે, ખાસ કરીને બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં. RBI એ અગાઉ ખાનગી બેંકો માટે ઓછામાં ઓછા બે પૂર્ણ-સમયના ડિરેક્ટરો, જેમાં મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ઓફિસરનો સમાવેશ થાય છે, તેમની વધતી જટિલતાઓ અને ઉત્તરાધિકાર આયોજન (succession planning) ને સંચાલિત કરવા માટે ફરજિયાત બનાવ્યા છે. કેટલીક બેંકોમાં તાજેતરની ઘટનાઓએ ગવર્નન્સ, નૈતિકતા અને બોર્ડ નિરીક્ષણ (board oversight) પર નજીકથી ધ્યાન આપવાની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો છે. RBI ની ઇન્ટરનલ વર્કિંગ ગ્રુપ (IWG) ની ભલામણો, જેમાં મોટા કોર્પોરેટ અને ઔદ્યોગિક ગૃહો બેંક પ્રમોટર્સ (bank promoters) બની શકે છે તેવો પ્રસ્તાવ છે, તે હજુ તપાસ હેઠળ છે. ₹50,000 કરોડ કે તેથી વધુની સંપત્તિ ધરાવતી સંસ્થાઓને બેંકમાં રૂપાંતરિત કરવાની મંજૂરી આપતા આ પ્રસ્તાવો, સંકળાયેલા ધિરાણ (connected lending) અને એકીકૃત દેખરેખ (consolidated supervision) ની ચિંતાઓ સામે તોલાઈ રહ્યા છે.

પોષણક્ષમ આવાસની પણ સમીક્ષા થવાની છે, જેમાં કેન્દ્રીય બજેટ અને RBI બંને તરફથી નીતિગત સમાયોજન થવાની સંભાવના છે. સામાન્ય રીતે, ₹45 લાખ કે તેથી ઓછી કિંમતની યુનિટને 'પોષણક્ષમ' તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે, જેમાં મેટ્રો માટે 60 ચોરસ મીટર (sqm) અને નોન-મેટ્રો માટે 90 ચોરસ મીટર કાર્પેટ એરિયાની મર્યાદાઓ હોય છે. ડેટા નોંધપાત્ર અછત સૂચવે છે, જેમાં ટોચના આઠ શહેરોમાં પોષણક્ષમ આવાસ માટે સપ્લાય-ટુ-ડિમાન્ડ રેશિયો 2019 માં 1.05 થી ઘટીને 2025 ના પ્રથમ છ મહિનામાં 0.36 થયો છે. RBI એ પ્રાથમિકતા ક્ષેત્ર ધિરાણ (PSL) નિયમોમાં સુધારો કર્યો છે, મેટ્રો શહેરોમાં પોષણક્ષમ આવાસ માટે લોન મર્યાદા ₹35 લાખથી વધારીને ₹50 લાખ કરી છે. જોકે, હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (HFCs) ઓછી-ટિકિટ લોન માટે વધુ બોજ ઉઠાવી રહી છે, જેમાં બેંકો (35%) અને NBFCs (100%) વચ્ચેના જોખમ ભાર (risk weighting) માં તફાવત ધિરાણની પેટર્નને અસર કરી રહ્યા છે. જોખમ ભારના પુનઃમૂલ્યાંકન અને બેંકો દ્વારા લેન્ડ-બેંક ખરીદી (land-bank purchases) ને ધિરાણ આપવાની સંભાવનાની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે.

માઇક્રોફાઇનાન્સ સંસ્થાઓ (MFIs) એક પડકારજનક સમયમાંથી પસાર થઈ રહી છે, સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં તેમનો પોર્ટફોલિયો સતત છ ત્રિમાસિક ગાળામાં ₹1.31 ટ્રિલિયન સુધી ઘટ્યો છે. આ સંકોચનને કારણે લગભગ અડધા મિલિયન ગ્રાહકો તેમના કાર્યક્ષેત્રમાંથી બહાર નીકળી ગયા છે. MFIs એ વધુ પડતા લીવરેજ (over-leverage) ને રોકવા અને ધિરાણ પદ્ધતિઓ સુધારવા માટે પગલાં લીધાં હોવા છતાં, જેમ કે પ્રતિ ક્લાયન્ટ ₹2 લાખની લોન મર્યાદા અને ધિરાણકર્તાઓ પર મર્યાદા, ચિંતાઓ યથાવત છે. આ ઉદ્યોગ આગામી FY27 ના કેન્દ્રીય બજેટમાં ₹20,000 કરોડની ક્રેડિટ ગેરંટી સ્કીમ (credit guarantee scheme) માટે માંગ કરી રહ્યો છે. RBI દ્વારા લાયકાત ધરાવતી સંપત્તિ મર્યાદાને 60% સુધી ઘટાડવા જેવી નિયમનકારી રાહતો મદદરૂપ થઈ છે, પરંતુ આગામી રાજ્ય ચૂંટણીઓ અને સંભવિત લોન માફી (loan waivers) ક્રેડિટ શિસ્ત (credit discipline) માટે જોખમ ઊભું કરે છે. સેક્શન 8 કંપનીઓ (બિન-નફાકારક સંસ્થાઓ) માટે ક્રેડિટ ઇન્ફોર્મેશન કંપનીઓ (credit information companies) સુધી પહોંચ પણ એક મુખ્ય માંગ છે.

વધતી જતી નાણાકીય બજારની પારસ્પરિકતા સાથે, નિયમનકારી સમીક્ષાઓમાં સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (Sebi), ઇન્સ્યોરન્સ રેગ્યુલેટરી એન્ડ ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટી (Irdai), અને પેન્શન ફંડ રેગ્યુલેટરી એન્ડ ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટી (PFRDA) નો સહયોગ જોવા મળી શકે છે. 2013 ના ફાઇનાન્સિયલ સેક્ટર લેજિસ્લેટિવ રિફોર્મ્સ કમિશન (FSLRC) રિપોર્ટની લાંબા સમયથી પેન્ડિંગ ભલામણો, જેણે એકીકૃત નાણાકીય એજન્સી અને અપીલ ટ્રિબ્યુનલ (appellate tribunal) નો પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો, તે કદાચ ફરીથી વિચારણા હેઠળ લેવાય.