Reserve Bank of India (RBI) અત્યારે એક કપરી સ્થિતિમાં છે. સરકારના વધતા વ્યાજ ખર્ચને કારણે મોનેટરી પોલિસી પર દબાણ વધ્યું છે, જેની સીધી અસર રોકાણકારો અને વ્યવસાયો પર જોવા મળી શકે છે.
ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા અત્યારે એક જટિલ તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહી છે, જ્યાં સરકારના વધતા દેવાના બોજને કારણે RBI ની મોનેટરી પોલિસી મર્યાદિત બની ગઈ છે. હાલમાં, કેન્દ્ર સરકારની કુલ આવકના લગભગ 40% હિસ્સો માત્ર વ્યાજ ચૂકવવામાં જ વપરાઈ રહ્યો છે. ₹14 ટ્રિલિયન ના કુલ દેવાના કારણે વિકાસના કાર્યો માટે ભંડોળ મર્યાદિત બન્યું છે.
ફિસ્કલ અને મોનેટરી પોલિસી વચ્ચેનો ટકરાવ
મુખ્ય સમસ્યા દેવું અને વ્યાજ દર વચ્ચેના 'ફીડબેક લૂપ' ની છે. મોંઘવારી ઘટાડવા માટે RBI જ્યારે વ્યાજ દરો વધારે છે, ત્યારે સરકારની ઉધાર લેવાની કિંમત પણ વધી જાય છે. આ સ્થિતિમાં RBI માટે મોંઘવારી ડામવી અને સાથે સાથે સરકારનો વ્યાજ બોજ વધતો અટકાવવો એ એક મોટો પડકાર બની ગયો છે.
બિઝનેસ અને ઈમ્પોર્ટર્સ પર શું અસર?
આ આર્થિક દબાણ માત્ર સરકાર સુધી સીમિત નથી. રૂપિયાને સ્થિર રાખવા માટે RBI એ જૂન મહિનાથી $30 અબજ થી $35 અબજ ના ફોરેક્સ રિઝર્વ વેચ્યા છે. ઈમ્પોર્ટ આધારિત વ્યવસાયો માટે હેજિંગ ખર્ચમાં 1.5 ટકા સુધીનો વધારો થયો છે, જે સીધી રીતે તેમની વર્કિંગ કેપિટલ અને પ્રોફિટ માર્જિન પર અસર કરે છે.
રોકાણકારોએ શું જોવું જોઈએ?
RBI ના પ્રયાસો છતાં, આર્થિક સ્થિરતા માટે ફિસ્કલ પોલિસીમાં સુધારા જરૂરી છે. સપ્લાય-સાઈડના પડકારો જેવા કે એનર્જીના ભાવ અને વરસાદની અનિશ્ચિતતા મોંઘવારીને ઊંચી રાખી રહ્યા છે. રોકાણકારોએ હવે સરકારના ખર્ચ પર અંકુશ અને આવક વધારવાના પગલાં પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે માત્ર મોનેટરી પોલિસીથી આ સ્થિતિને લાંબો સમય પહોંચી વળવું મુશ્કેલ છે.