ભારત સરકારે 'ટેક્સેશન એન્ડ અધર લોઝ (એમેન્ડમેન્ટ) બિલ, 2026' પસાર કર્યું છે. આ બિલ UPI ટ્રાન્ઝેક્શન પર મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ (MDR) ફરીથી લાગુ કરવાનો માર્ગ મોકળો કરે છે, જે અમુક મોટા મૂલ્યના B2M વ્યવહારોને અસર કરશે. જોકે, સામાન્ય વ્યક્તિ-થી-વ્યક્તિ (P2P) ચૂકવણી મફત રહેશે. આ ફેરફાર ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇકોસિસ્ટમને આત્મનિર્ભર બનાવવાનો પ્રયાસ છે.
શું છે નવો કાયદો?
સંસદમાં 'ટેક્સેશન એન્ડ અધર લોઝ (એમેન્ડમેન્ટ) બિલ, 2026' પસાર થતાં ભારતમાં ડિજિટલ પેમેન્ટ ક્ષેત્રે મોટો બદલાવ આવી શકે છે. આ બિલ દ્વારા, પેમેન્ટ એન્ડ સેટલમેન્ટ સિસ્ટમ્સ એક્ટ, 2007માં સુધારો કરવામાં આવ્યો છે, જેનાથી UPI ટ્રાન્ઝેક્શન પર મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ (MDR) વસૂલવા પરનો કાનૂની પ્રતિબંધ હટાવી દેવાયો છે.
રોકાણકારો માટે શું જાણવું જરૂરી?
એ જાણવું અગત્યનું છે કે કાયદામાં શું મંજૂરી છે અને શું લાગુ કરાયું છે. હાલમાં, નવા MDR દરો, ટ્રાન્ઝેક્શનની લિમિટ, કે અમલીકરણની તારીખ અંગે કોઈ સત્તાવાર સૂચના બહાર પાડવામાં આવી નથી. આ કાયદો માત્ર સરકાર અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ને ભવિષ્યમાં અમુક મોટા મૂલ્યના બિઝનેસ-ટુ-મર્ચન્ટ (B2M) વ્યવહારો પર ફી સ્ટ્રક્ચર ડિઝાઇન કરવાની કાનૂની સત્તા આપે છે.
શા માટે આ ફેરફાર?
સરકારી અધિકારીઓ અને નિયમનકારો સ્પષ્ટ કરી ચૂક્યા છે કે વ્યક્તિ-થી-વ્યક્તિ (P2P) ટ્રાન્ઝેક્શન ગ્રાહકો માટે હંમેશા મફત રહેશે. આ નીતિનો મુખ્ય ઉદ્દેશ UPI ઇકોસિસ્ટમને લાંબા ગાળે આર્થિક રીતે સક્ષમ બનાવવાનો છે. 2020માં ઝીરો-MDR પોલિસી લાગુ થયા બાદ, ટેકનોલોજી, સુરક્ષા અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના ખર્ચનો બોજ સરકાર સબસિડી દ્વારા ઉઠાવી રહી છે. ઉદ્યોગના અંદાજો મુજબ, ઓપરેશનલ ખર્ચ ₹2,000 કરોડ ના સરકારી પ્રોત્સાહન કરતાં ઘણો વધારે છે, જેના કારણે બેંકો અને પેમેન્ટ સર્વિસ પ્રોવાઇડર્સ પર નાણાકીય દબાણ આવી રહ્યું છે.
રોકાણકારો માટે તકો અને જોખમો
આ વિકાસ રોકાણકારો માટે નવી તકો અને જોખમો બંને લઈને આવ્યો છે. પેમેન્ટ પ્રોસેસર્સ માટે, મોટા મૂલ્યના ટ્રાન્ઝેક્શન પર MDR ફરીથી લાગુ થવાથી આવકનો નવો સ્ત્રોત ઊભો થઈ શકે છે, જેનાથી ફિનટેક કંપનીઓ અને બેંકોના માર્જિનમાં સુધારો થઈ શકે છે. જોકે, તેની અસર અંતિમ દર અને નિયમનકારો દ્વારા નક્કી કરાયેલ ટ્રાન્ઝેક્શન થ્રેશોલ્ડ પર નિર્ભર રહેશે.
બીજી તરફ, જો સરકાર મોટા વેપારીઓ પાસેથી ફી વસૂલ કરવાનું નક્કી કરે, તો તે વેપારીઓ આ ખર્ચ ગ્રાહકો પર ભાવ વધારીને કે વધારાની ફી લગાવીને ટ્રાન્સફર કરી શકે છે, જે ડિજિટલ અપનાવવામાં અવરોધ ઊભો કરી શકે છે. કેટલાક બજાર વિશ્લેષકો એ પણ નજર રાખી રહ્યા છે કે શું આ નીતિમાં બદલાવને કારણે ગ્રાહકો મોટા વ્યવહારો માટે કેશ તરફ વળી શકે છે, જો મર્ચન્ટ ચાર્જ ખૂબ ઊંચા હોય.
રોકાણકારો અને હિતધારકોએ સંભવિત શુલ્કની સ્પષ્ટતા માટે RBI અને NPCI (નેશનલ પેમેન્ટ્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા) તરફથી સત્તાવાર સૂચનાઓ પર નજર રાખવી જોઈએ. MDRની ચોક્કસ ટકાવારી અથવા અમલીકરણની સમયરેખા અંગેની કોઈપણ જાહેરાત આ ક્ષેત્ર માટે આગામી મુખ્ય ટ્રિગર સાબિત થશે, કારણ કે આ વિગતો ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇકોસિસ્ટમની નફાકારકતા પર અસર નક્કી કરશે.