Whalesbook
ક્રૂડ ઓઈલનો પ્રકોપ અને બજારમાં ગભરાટ
આજે સવારે ભારતીય શેરબજાર સાધારણ શરૂઆત કરતા જોવા મળ્યા હતા, જે ગુરુવારના બંધ ભાવની નજીક હતા. બજારનો માહોલ સાવચેતીપૂર્ણ રહ્યો, જેનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલો મોટો ઉછાળો છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલ $71.87 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચી ગયું છે, જે છેલ્લા ત્રણ દિવસમાં 6.6% નો વધારો દર્શાવે છે. આ તેજી અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધી રહેલા તણાવને કારણે છે. ઐતિહાસિક રીતે, ભારત, જે વિશ્વનો ત્રીજો સૌથી મોટો ક્રૂડ ઓઈલ આયાતકાર દેશ છે, તે આવા ભાવ વધારા પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ છે. ઓઈલના વધતા ભાવો સીધી રીતે મોંઘવારી (CPI અને WPI બંને), ચાલુ ખાતાની ખાધ (Current Account Deficit) અને નબળા રૂપિયા પર અસર કરે છે, જે આર્થિક વૃદ્ધિને ધીમી પાડી શકે છે. ગુરુવારે, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) એ ₹880 કરોડ અને સ્થાનિક રોકાણકારોએ ₹596 કરોડ ની શેરબજારમાંથી ખરીદી કરી, જેના કારણે નિફ્ટી 50 અને સેન્સેક્સમાં 1.5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે છેલ્લા બે અઠવાડિયામાં સૌથી મોટો દૈનિક ઘટાડો હતો.
ABB India: આવક વધવા છતાં માર્જિન પર દબાણ
ઇલેક્ટ્રિફિકેશન અને ઓટોમેશન ક્ષેત્રની અગ્રણી કંપની ABB India એ ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટર માટે તેના કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 18.08% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે. કંપનીનો પ્રોફિટ ઘટીને ₹432.85 કરોડ થયો છે, જોકે તેની આવક 5.71% વધીને ₹3,557.01 કરોડ રહી છે. કંપનીના પ્રોફિટ બિફોર ટેક્સ (PBT) માર્જિનમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે પાછલા વર્ષના 21.0% થી ઘટીને 16.2% થયો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ મટીરીયલ કોસ્ટ (Material Cost) માં થયેલો વધારો અને લેબર ખર્ચમાં થયેલી વૃદ્ધિ છે. જોકે, કંપનીએ ચોથા ક્વાર્ટરમાં ઓર્ડર ઇન્ટેકમાં નોંધપાત્ર 52% નો ઉછાળો નોંધાવ્યો છે, જે ₹4,096 કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં આ ચોથા ક્વાર્ટરનો સૌથી મોટો ઓર્ડર ઇન્ટેક છે. કંપની પાસે ₹10,471 કરોડ નો મજબૂત ઓર્ડર બેકલોગ (Order Backlog) પણ છે, જે ભવિષ્યની આવકનો સંકેત આપે છે. જોકે, કંપનીનો P/E રેશિયો લગભગ 70-75x ની આસપાસ છે, જે ઊંચી અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે પરંતુ માર્જિનના ઘટાડા અંગે ચિંતા વધારે છે.
Texmaco Rail & Engineering અને RVNL: રેલવે ક્ષેત્રે વ્યૂહાત્મક ભાગીદારી
રેલવે ક્ષેત્ર માટે આ એક મહત્વપૂર્ણ વિકાસ છે. Texmaco Rail & Engineering અને સરકારી કંપની Rail Vikas Nigam Limited (RVNL) એ એક જોઈન્ટ વેન્ચર (JV) ની રચના કરી છે. આ ભાગીદારીનો ઉદ્દેશ્ય Texmaco ની મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષમતાઓ અને RVNL ની પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશન (Project Execution) કુશળતાનો લાભ લઈને ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો માટે સંકલિત રોલિંગ સ્ટોક, એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન (EPC) સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવાનો છે. આ JV 'આત્મનિર્ભર ભારત' પહેલ સાથે સુસંગત છે અને ભારતને વૈશ્વિક રેલવે હબ તરીકે સ્થાપિત કરશે. RVNL આ JV માં બહુમતી હિસ્સો ધરાવશે, જ્યારે Texmaco 49% હિસ્સો ધરાવશે. રેલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રના અન્ય ખેલાડીઓમાં L&T અને Siemens India નો સમાવેશ થાય છે. RVNL નો P/E રેશિયો લગભગ 60-67x છે, જ્યારે Texmaco નો P/E રેશિયો 26-31x છે. નોંધનીય છે કે Texmaco Rail નું તાજેતરનું નાણાકીય પ્રદર્શન થોડું નરમ રહ્યું છે, જેમાં Q3 FY26 માં તેની આવક વાર્ષિક ધોરણે 21.5% ઘટી હતી, તેથી આ JV તેના વૃદ્ધિ માર્ગ માટે નિર્ણાયક બની શકે છે.