ક્રૂડ ઓઇલ ઘટતાં બજારોમાં રાહત, પણ IMFએ મોંઘવારી અને મંદીનો ડર બતાવ્યો

બજારોમાં ક્રૂડ ઓઇલની રાહત અને IMFની ચેતવણીનો પ્રભાવ

બુધવારે વૈશ્વિક બજારોમાં મિશ્ર સંકેતો જોવા મળ્યા હતા. વોલ સ્ટ્રીટમાં આવેલા ઉછાળા બાદ એશિયન બજારોમાં તેજી જાળવી રાખવામાં મુશ્કેલી પડી રહી હતી. જોકે, યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે પુનઃ વાતચીત શરૂ થવાની આશાએ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો થયો હતો, જેણે બજારને થોડી ક્ષણિક રાહત આપી. પરંતુ, ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડ (IMF) દ્વારા જારી કરાયેલ નવા આર્થિક અનુમાનો વધુ ચિંતાજનક ચિત્ર રજૂ કરે છે, જેમાં વૈશ્વિક ફુગાવાના વધારા અને આર્થિક વૃદ્ધિમાં મંદીની ચેતવણી આપવામાં આવી છે.

ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઘટ્યા, યુએસ-ઈરાન તણાવ વચ્ચે બજારોને આંશિક ટેકો

બુધવારે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. બ્રેન્ટ ક્રૂડ $98 પ્રતિ બેરલની આસપાસ અને યુએસ બેન્ચમાર્ક WTI $89.30 ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો સામાન્ય રીતે વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો માટે ખર્ચ ઘટાડી શકે છે. પાકિસ્તાન દ્વારા યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે યુદ્ધવિરામ લંબાવવાની વિનંતી બાદ રાજદ્વારી જોડાણ ફરી શરૂ થવાની સંભાવનાએ શરૂઆતમાં બજારના સેન્ટિમેન્ટને વેગ આપ્યો. આ કારણે વોલ સ્ટ્રીટમાં તેજી જોવા મળી, જ્યાં S&P 500 1.2% વધીને 6,967.38 પર બંધ થયું અને Nasdaq Composite 2% વધીને 23,639.08 પર પહોંચ્યું.

આ આશાસ્પદ સંકેતો છતાં, યુએસ લશ્કરે ઈરાની બંદરો પર નાકાબંધી જાળવી રાખી છે, જેના કારણે ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ નાજુક બની રહી છે. તાજેતરમાં સંઘર્ષ વધવાના સમયે બ્રેન્ટ ક્રૂડ $119 થી ઉપર ગયું હતું, તેથી ભાવોમાં ફરી ઉછાળો આવવાની સંભાવના રહેલી છે.

IMFના અનુમાનો: મોંઘવારી વધશે, વૃદ્ધિ ઘટશે

ક્રૂડ ઓઇલની કિંમતોમાં રાહત એક કામચલાઉ ઉપાય પૂરો પાડે છે, પરંતુ IMFના એપ્રિલ 2026 ના વર્લ્ડ ઇકોનોમિક આઉટલૂક લાંબા ગાળાની ચિંતાઓ પર પ્રકાશ પાડે છે. IMFએ 2026 માટે વૈશ્વિક વૃદ્ધિનો અંદાજ અગાઉના 3.3% થી ઘટાડીને 3.1% કર્યો છે. ઉપરાંત, 2026 માટે ફુગાવાના અંદાજને 4.1% (2025 માટે) થી વધારીને 4.4% કર્યો છે. આ પરિસ્થિતિ, જેમાં કોમોડિટીના ભાવ ઘટે છે જ્યારે ફુગાવાના અંદાજ વધે છે અને વૃદ્ધિ ધીમી પડે છે, તે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે.

ઊર્જા આયાત પર નિર્ભર વિકાસશીલ દેશો (emerging markets) પર કોમોડિટીના ભાવમાં થતી વધઘટ અને ચલણની અસ્થિરતાના કારણે નોંધપાત્ર જોખમ રહેલું છે. 2026 માટે તેમના વૃદ્ધિ અનુમાનને જાન્યુઆરીના 4.2% ના અંદાજ કરતાં ઘટાડીને 3.9% કરવામાં આવ્યું છે.

એશિયન બજારોમાં અનિશ્ચિતતા

એશિયન બજારોમાં પણ આ અંતર્ગત અનિશ્ચિતતા પ્રતિબિંબિત થઈ. જાપાનનો નિક્કી 225 0.5% વધીને 59,653.56 પર રહ્યો, જે ટ્રેન્ડથી વિપરીત હતો. જોકે, દક્ષિણ કોરિયાનો કોસ્પી 0.2% ઘટીને 6,374.46 પર, ઓસ્ટ્રેલિયાનો S&P/ASX 200 0.9% ઘટીને 8,866.20 પર અને હોંગકોંગનો હેંગ સેંગ 1.3% ઘટીને 26,137.59 પર બંધ થયા. શાંઘાઈમાં નજીવો 0.1% નો વધારો જોવા મળ્યો, જ્યારે તાઈવાનનો તાઈપેક્સ 1.1% વધ્યો.
આ અલગ-અલગ પ્રદર્શન ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો પર બજારોની પ્રતિક્રિયામાં પ્રાદેશિક આર્થિક માળખાં અને ઊર્જા વેપાર માર્ગો પર નિર્ભરતાને કારણે થતી અસર દર્શાવે છે. Q1 માં મજબૂત તેજી બાદ બુધવારે ઊર્જા ક્ષેત્ર પોતે નબળાઈ દર્શાવી રહ્યું હતું, જેમાં ઓસ્ટ્રેલિયાના મુખ્ય ઊર્જા શેરોમાં ઘટાડો થયો હતો.

ડાઉનસાઇડ રિસ્ક અને બજાર પર નજર

IMFના અનુમાન નોંધપાત્ર ડાઉનસાઇડ જોખમો તરફ નિર્દેશ કરે છે. ખરાબ સ્થિતિમાં, જો પ્રાદેશિક અસ્થિરતા વધે, તો 2026 માં વૈશ્વિક વૃદ્ધિ ઘટીને 2.5% અને ફુગાવો વધીને 5.4% થઈ શકે છે. હોર્મુઝની સામુદ્રધુની (Strait of Hormuz), જે એક મહત્વપૂર્ણ ઊર્જા માર્ગ છે, તેમાં લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપની સંભાવના એક શક્તિશાળી ખતરો બની રહે છે. આ કારણે ઓઇલના ભાવ ફરી $100 અને તેથી પણ વધુ થઈ શકે છે, જેનાથી ફુગાવાની ભયાનકતા ફરી વધી શકે છે. સિટી (Citi) ના વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે જો લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપ ચાલુ રહે તો ભાવો $110 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી શકે છે અને તેલ પુરવઠામાં નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે.
બજાર સહભાગીઓ યુએસ ડોલરની યેન અને યુરો જેવા ચલણો સામેની ગતિવિધિઓ પર પણ નજર રાખી રહ્યા છે. 10 વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ, લગભગ 4.25% ની આસપાસ, ફુગાવાની અપેક્ષાઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમને કારણે અસ્થિર રહી છે. સંઘર્ષગ્રસ્ત પ્રદેશોમાં ખર્ચ-આધારિત સંરક્ષણ ખર્ચ (deficit-financed defense spending) રાજકોષીય દબાણને વધુ તીવ્ર બનાવે છે.

પડકારજનક આર્થિક માર્ગ પર નેવિગેટ કરવું

આગળ જોતાં, વૈશ્વિક અર્થતંત્ર એક મુશ્કેલ માર્ગ પર આગળ વધી રહ્યું છે. IMFનો અંદાજ છે કે સંઘર્ષ નિયંત્રણમાં રહે તો પણ, વૈશ્વિક વૃદ્ધિ ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં નીચા દરે સ્થિર થશે. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં કામચલાઉ રાહત અને વધતા ફુગાવા તથા ધીમી વૃદ્ધિના સતત ખતરા વચ્ચેનો તણાવ સંભવતઃ બજારના સેન્ટિમેન્ટને દિશા આપશે. જ્યારે કેટલાક વિશ્લેષકો યુદ્ધવિરામ લંબાવવાની અપેક્ષા રાખે છે, ત્યારે ફરીથી સંઘર્ષ વધારવાનો અથવા લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપનો ખતરો એક નોંધપાત્ર પરિબળ બની રહે છે, જે સતત બજારની અસ્થિરતા અને રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ પ્રત્યે સાવચેત અભિગમ સૂચવે છે.