Nuvama દ્વારા જાહેર કરાયેલા એક નવા રિપોર્ટ અનુસાર, FY27 ના બીજા H2 માં ભારતીય અર્થતંત્રની ગતિ ધીમી પડવાની ધારણા છે. આનું મુખ્ય કારણ માંગમાં ઘટાડો અને હવામાન સંબંધિત જોખમો છે. જોકે બેન્ક ક્રેડિટમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે, પરંતુ વ્યાપક આર્થિક પ્રવૃત્તિ હજુ પણ મંદ છે, જે ચક્રીય ઉદ્યોગો (cyclical industries) માટે સાવચેતીભર્યો સંકેત આપે છે.
માંગ અને GST નો પ્રભાવ
આર્થિક વૃદ્ધિમાં ઘટાડાનું એક મુખ્ય કારણ એ છે કે અગાઉના સહાયક નીતિઓના (supportive policies) પરિબળો હવે ઓછી અસર કરી રહ્યા છે, જેમ કે ગૂડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) માં કરાયેલા ઘટાડા. રિપોર્ટ જણાવે છે કે આ પગલાંઓએ જે ગતિ આપી હતી તે હવે ધીમે ધીમે ઓછી થઈ રહી છે. આ ઉપરાંત, અલ નીનો (El Nino) હવામાનની સંભાવના પણ માંગ પર અસર કરી શકે છે.
ક્રેડિટ ટ્રેન્ડ અને ગ્રાહક ખર્ચ
બેન્ક ક્રેડિટમાં વૃદ્ધિ અને વાસ્તવિક આર્થિક પ્રદર્શન વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત જોવા મળી રહ્યો છે. બેન્કો દ્વારા ધિરાણ વધ્યું હોવા છતાં, મોટાભાગનું ધિરાણ વર્તમાન કાર્યકારી મૂડી (working capital) જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે વપરાઈ રહ્યું છે, નહીં કે નવા કારખાનાઓ કે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર રોકાણ કરવા માટે. આ સૂચવે છે કે ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિ એટલી મજબૂત નથી જેટલી ક્રેડિટ આંકડા સૂચવે છે. વધુમાં, સરકારી પગલાંઓ અને આવકવેરા રાહતો છતાં, છેલ્લા નવ મહિનાથી ગ્રાહક માંગમાં કોઈ મજબૂત સુધારો જોવા મળ્યો નથી. આવકમાં સ્થિરતા (stagnant income growth) ઘરગથ્થુ વપરાશ માટે એક મોટો પડકાર બની રહી છે.
રોકાણકારો માટે વ્યૂહાત્મક આઉટલૂક
આ અનિશ્ચિતતા વચ્ચે, રિપોર્ટ વધુ રક્ષણાત્મક (defensive) રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ તરફ વળવાની સલાહ આપે છે. જ્યારે ભારત હજુ પણ અન્ય ઉભરતા બજારો (emerging markets) ની સરખામણીમાં રોકાણ માટે આકર્ષક સ્થળ છે, વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં સાવચેતી રાખવી જરૂરી છે. ફર્મ ખાસ કરીને ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT), કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ, પ્રાઇવેટ બેન્કિંગ, સિમેન્ટ અને કેમિકલ્સ જેવા ક્ષેત્રોને પ્રાધાન્ય આપે છે. બીજી તરફ, પાવર, મેટલ્સ, ઇન્ડસ્ટ્રિયલ્સ અને ઓટોમોબાઈલ જેવા ચક્રીય અર્થતંત્ર (economic cycles) પ્રત્યે સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં સાવચેતી રાખવાની ભલામણ કરવામાં આવી છે.
રોકાણકારો વૃદ્ધિમાં આ મંદી અપેક્ષા મુજબ થાય છે કે કેમ તેના સંકેતો મેળવવા માટે આગામી આર્થિક ડેટા અને કોર્પોરેટ પરિણામો પર નજર રાખી શકે છે. રાજ્ય-સ્તરના સરકારી ખર્ચની પેટર્ન અને હવામાનની સ્થિતિ અંગેના અપડેટ્સ આ પડકારોની ઊંડાઈ વિશે વધુ સ્પષ્ટતા આપી શકે છે.