Nomura એ RBI ના રેપો રેટમાં માત્ર **50 બેસિસ પોઈન્ટ**નો વધારો થવાની આગાહી કરી છે, જે માર્કેટની **125 બેસિસ પોઈન્ટ**ની અપેક્ષા કરતા ઘણી ઓછી છે. બ્રોકરેજના મતે ફુગાવો કામચલાઉ છે.
RBI ના વલણ પર Nomura નું મોટું અનુમાન
ફાઈનાન્શિયલ માર્કેટમાં હાલ RBI દ્વારા વ્યાજદરમાં આક્રમક વધારાની ચર્ચાઓ ચાલી રહી છે, પરંતુ બ્રોકરેજ ફર્મ Nomura નો અંદાજ કંઈક અલગ જ છે. માર્કેટમાં એવી ગણતરી છે કે રેપો રેટમાં કુલ 125 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થઈ શકે છે, પરંતુ Nomura માત્ર 50 બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની શક્યતા જોઈ રહ્યું છે. આ પ્રોજેક્શન મુજબ ઓક્ટોબર અને ડિસેમ્બરમાં 25-25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થઈ શકે છે, જે ટર્મિનલ રેપો રેટને 5.75% પર લઈ જશે.
ફુગાવા અંગેનું વિશ્લેષણ
Nomura નું માનવું છે કે અર્થતંત્રમાં આ એક મોટો વળાંક છે, પરંતુ આક્રમક ટાઈટનિંગ સાયકલની જરૂર નથી. તેમના મતે ફૂડ અને એનર્જીના ભાવમાં જે ઉછાળો છે તે કામચલાઉ છે અને તે અન્ય વસ્તુઓમાં ફેલાઈ રહ્યો નથી. આથી RBI આક્રમક વધારાને બદલે પ્રી-એમ્પટિવ (Pre-emptive) પગલાં પર ધ્યાન આપશે.
આર્થિક વૃદ્ધિ અને ડિમાન્ડ
વધતા કોમોડિટીના ભાવ ગ્રાહકોની માંગ પર બ્રેક મારવાનું કામ કરશે. Nomura મુજબ, ફિસ્કલ યર 2027 માં સરેરાશ ફુગાવો 5.2% રહી શકે છે અને 2028 સુધીમાં તે RBI ના 4% ના ટાર્ગેટ સુધી પહોંચી જશે.
રૂપિયા પર દબાણ
સ્થાનિક વ્યાજદરના મામલે રાહત હોવા છતાં, ભારતીય રૂપિયા પર વિદેશી દબાણ યથાવત છે. એનર્જી ઈમ્પોર્ટનો ઊંચો ખર્ચ, US ફેડરલ રિઝર્વની નીતિઓ અને વધતી જતી US ટ્રેઝરી યીલ્ડને કારણે રૂપિયો દબાણમાં છે. ભારતનું કરન્ટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ અને RBI ની ડોલર રિઝર્વ વધારવાની રણનીતિ પણ રૂપિયાની ચાલ નક્કી કરવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવશે.