Whalesbook
ઊર્જા પુરવઠાનાં જોખમોએ GDP વૃદ્ધિ પર અસર કરી
Nomura દ્વારા ભારતના આર્થિક વિકાસ દર પર નવો અંદાજ રજૂ કરાયો છે. FY27 માટે GDP વૃદ્ધિ 7.0% રહેવાની શક્યતા છે. આ ઘટાડો પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને તેના કારણે ઊર્જા પુરવઠા પર પડી રહેલી અસરને પ્રતિબિંબિત કરે છે. પહેલાં જ્યાં લોજિસ્ટિક્સની સમસ્યાઓ મુખ્ય ચિંતા હતી, ત્યાં હવે તેલ ઉત્પાદન ક્ષમતા અને સંગ્રહ જેવાં મૂળભૂત મુદ્દાઓ ચર્ચામાં છે.
મોંઘવારી અને ચાલુ ખાતાંની ખાધમાં વધારો
Nomura ના નવા અનુમાન મુજબ, FY27 માટે મોંઘવારી (Inflation) વધીને 4.5% (જે અગાઉ 3.8% હતી) અને ચાલુ ખાતાંની ખાધ (Current Account Deficit - CAD) GDP ના 1.6% (જે અગાઉ 1.2% હતી) સુધી પહોંચી શકે છે. આ ફેરફારો સીધા ઊર્જાના વધેલા ભાવ સાથે જોડાયેલા છે. હાલમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઇલનો ભાવ લગભગ $87 પ્રતિ બેરલ અને WTI ક્રૂડ ઓઇલનો ભાવ $83.50 ની આસપાસ છે. આ ભાવ ભારત જેવા ઊર્જા આયાત કરતા દેશો માટે ચિંતાનો વિષય છે. ઇન્ટરનેશનલ એનર્જી એજન્સી (IEA) દ્વારા વ્યૂહાત્મક ભંડારમાંથી 400 મિલિયન બેરલ તેલ છોડવામાં આવ્યું હોવા છતાં, ઉત્પાદનમાં ઘટાડાની બજાર પર અસર ચાલુ રહી શકે છે.
ઉત્પાદન ક્ષમતા પર ફોકસ, લોજિસ્ટિક્સ નહીં
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષની અસર હવે ફક્ત પરિવહન (Transportation) સુધી સીમિત નથી રહી, પરંતુ ઉત્પાદન ક્ષમતા (Producibility) પર વધુ કેન્દ્રિત થઈ ગઈ છે. અહેવાલો મુજબ, ઇરાકે તેનું ઉત્પાદન લગભગ 2 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસ ઘટાડ્યું છે અને કુવૈતે પણ ઉત્પાદન ઘટાડ્યું છે. આનું મુખ્ય કારણ શિપિંગ માર્ગોમાં અવરોધ આવતાં સંગ્રહ ક્ષમતાની મર્યાદાઓ છે. નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે આટલા મોટા પાયે ઉત્પાદન ફરીથી શરૂ કરવું એ એક જટિલ તકનીકી કાર્ય છે જેમાં અઠવાડિયા લાગી શકે છે. ડાઉનસ્ટ્રીમ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં થયેલું નુકસાન પણ તેલના પ્રવાહને પુનઃસ્થાપિત કરવામાં વિલંબ કરી શકે છે. આ ઉત્પાદન ક્ષમતાનો મુદ્દો કામચલાઉ લોજિસ્ટિકલ સમસ્યાઓ કરતાં વધુ મોટો ખતરો છે.
પ્રાદેશિક સંદર્ભ અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ
ભારતનો 7.0% નો GDP વૃદ્ધિનો અંદાજ ઘણા વિશ્લેષકોની રેન્જ 6.5% થી 7.2% ની વચ્ચે આવે છે. જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને ઊર્જા બજારો પર તેની અસર આ આશાવાદી ચિત્રને દબાણ હેઠળ લાવી રહી છે. અન્ય એશિયન અર્થતંત્રોમાં પણ સમાન મોંઘવારીના દબાણ અને સુધારેલા અનુમાનો જોવા મળી રહ્યા છે, જે ઊર્જા ભાવના આંચકાઓ સામે પ્રદેશની નબળાઈ દર્શાવે છે. જો ઊર્જાના ભાવ લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે, તો ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI)ને નાણાકીય નીતિ કડક કરવી પડી શકે છે, જે વિકાસને ધીમો પાડી શકે છે અને ચલણ તેમજ વિદેશી હૂંડિયામણ અનામત પર દબાણ લાવી શકે છે. Nomura અપેક્ષા રાખે છે કે FY27 સુધી મોંઘવારી અને CAD પર ઊર્જા પુરવઠાની ચિંતાઓ તેની અસર જાળવી રાખશે.