Whalesbook
માર્કેટ એક્સપાયરી અને બ્રોડ માર્કેટ મૂવમેન્ટ
બજારનો મુખ્ય સૂચકાંક Nifty 50 હવે 26,000 ના મનોવૈજ્ઞાનિક સ્તર તરફ મજબૂત રીતે આગળ વધી રહ્યો છે, જે તેની માસિક એક્સપાયરી (Monthly Expiry) સત્ર સાથે સુસંગત છે. આ સમયગાળો ઘણીવાર પોઝિશન એડજસ્ટમેન્ટ (Position Adjustment) ને કારણે ઉચ્ચ વોલેટિલિટી (Volatility) માટે જાણીતો છે. ફેબ્રુઆરી 9, 2026 ના રોજ, Nifty 25,867.30 પર બંધ રહ્યો હતો, જ્યારે દિવસ દરમિયાન તેણે 25,780.90 થી 25,922.25 ની રેન્જમાં ટ્રેડ કર્યો હતો. બ્રોડર માર્કેટ ઇન્ડેક્સ (Broader Market Indices) માં પણ મજબૂતી જોવા મળી, જેમાં મિડ-કેપ (Mid-cap) અને સ્મોલ-કેપ (Small-cap) સેગમેન્ટ્સે ફ્રન્ટલાઇન ઇન્ડેક્સ (Frontline Indices) ને પાછળ છોડી દીધા, જે અનુક્રમે 1.6% અને 2.6% વધ્યા હતા. જોકે, આ બ્રોડ-બેઝ્ડ એડવાન્સ (Broad-based Advance) ની સાથે ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) સેક્ટરમાં નોંધપાત્ર નબળાઈ જોવા મળી રહી છે. વૈશ્વિક ટેકનોલોજી માહોલમાં માર્જિન પ્રેશર (Margin Pressures) ની ચિંતાઓ અને પ્રોફિટ-બુકિંગ (Profit-booking) ને કારણે IT શેરોમાં ઘટાડો થયો છે. તેનાથી વિપરીત, PSU બેન્ક્સ, રિયલ્ટી (Realty) અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ (Consumer Durables) જેવા ક્ષેત્રોએ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું છે, જે બજારમાં એકતરફી (Bifurcated) ભાવ જોવા મળે છે.
મેક્રો ઇકોનોમિક સપોર્ટ અને પોલિસી સ્ટેન્સ
ભારત-યુએસ (India-US) ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (Trade Agreement) અંગે સ્પષ્ટતા આવતા માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ (Market Sentiment) ને મોટો ટેકો મળ્યો છે, જે ભારતીય નિકાસકારો (Indian Exporters) માટે ફાયદાકારક રહેશે અને વધુ અનુમાનિત બિઝનેસ એન્વાયર્નમેન્ટ (Business Environment) પૂરું પાડશે તેવી અપેક્ષા છે. આ આશાવાદને સ્થિર મેક્રો ઇકોનોમિક આઉટલૂક (Macroeconomic Outlook) દ્વારા પણ સમર્થન મળ્યું છે, જેમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ તેની ફેબ્રુઆરી 2026 ની મોનેટરી પોલિસી મીટિંગ (Monetary Policy Meeting) માં પોલિસી રેપો રેટ (Policy Repo Rate) 5.25% પર યથાવત રાખ્યો છે. RBI નો આ નિર્ણય, ન્યુટ્રલ સ્ટેન્સ (Neutral Stance) સાથે, ફુગાવાને નિયંત્રણમાં રાખવામાં આવી રહેલી પ્રગતિમાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે અને નાણાકીય વર્ષ 26 (FY26) માટે 7.4% ની અનુમાનિત આર્થિક વૃદ્ધિને ટેકો આપવાની પ્રાથમિકતા દર્શાવે છે. ડિસેમ્બર 2025 માં CPI ફુગાવાનો દર 1.33% નોંધાયો હતો અને FY26 માટે 2.1% નો અનુમાન છે, જે RBI ની સહનશીલતા મર્યાદામાં છે, અને તે અનુકૂળ ભાવ સ્થિરતા (Price Stability) દર્શાવે છે.
વેલ્યુએશન અને ઇન્વેસ્ટર ફ્લોઝ
Nifty 50 ઇન્ડેક્સ હાલમાં આશરે 22.8 ના પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જેને માર્કેટ એનાલિસ્ટ્સ (Market Analysts) દ્વારા સામાન્ય રીતે 'ફેરલી વેલ્યુડ' (Fairly Valued) રેન્જમાં ગણવામાં આવે છે. આ વેલ્યુએશન સૂચવે છે કે વર્તમાન બજાર સ્તરો અંતર્ગત કમાણી (Underlying Earnings) દ્વારા સમર્થિત છે. તાજેતરના બજાર ઉછાળા પાછળનું એક મુખ્ય કારણ ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) નું પુનરાગમન રહ્યું છે, જે ફેબ્રુઆરી 2026 માં નેટ બાયર્સ (Net Buyers) બન્યા અને ભારતીય ઇક્વિટીઝ (Indian Equities) માં ₹8,100 કરોડ થી વધુનું રોકાણ કર્યું. આ ઇન્ફ્લો (Inflow) અગાઉના મહિનાઓમાં જોવા મળેલા આઉટફ્લો (Outflow) ના લાંબા ગાળાના સમયગાળાથી એક તીવ્ર પલટો દર્શાવે છે અને ભારતના આર્થિક દ્રષ્ટિકોણમાં નવા આત્મવિશ્વાસનો સંકેત આપે છે, જેમાં વૈશ્વિક રિસ્ક એપેટાઇટ (Global Risk Appetite) અને ભારત-યુએસ ટ્રેડ ડીલનો મોટો ફાળો છે.
મંદીનો પક્ષ: સસ્ટેઇનેબિલિટી અને સેક્ટરલ ડાયવર્ઝન્સ
26,000 તરફના ધસારા અને હકારાત્મક FPI ફ્લોઝ છતાં, તેજીની સસ્ટેઇનેબિલિટી (Sustainability) અંગે પ્રશ્નો ઊભા થાય છે. IT સેક્ટરનું નોંધપાત્ર નબળું પ્રદર્શન, જે Nifty ના વેઇટેજ (Weightage) નો મોટો હિસ્સો ધરાવે છે, તે માર્કેટ પાર્ટિસિપેશન (Market Participation) ની પહોળાઈ વિશે ચિંતાઓ ઊભી કરે છે. એનાલિસ્ટ્સ Nifty 50 માટે 26,000–26,300 ઝોનમાં રેઝિસ્ટન્સ (Resistance) અને 25,800 ની આસપાસ તાત્કાલિક સપોર્ટ (Support) ની ઓળખ કરે છે. ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સ માટે હેવીવેઇટ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (Financial Services), જે Nifty 50 માં 36.6% વેઇટેજ ધરાવે છે, તેના પર બજારની નિર્ભરતા જોખમ ઊભું કરી શકે છે જો આ પ્રબળ ક્ષેત્ર મુશ્કેલીઓનો સામનો કરે. વર્તમાન તેજી એક્સપાયરી-ડ્રિવન ટ્રેડ્સ (Expiry-driven Trades) થી ભારે પ્રભાવિત હોઈ શકે છે, અને સેટલમેન્ટ પિરિયડ (Settlement Period) થી આગળ ગતિ જાળવી રાખવામાં નિષ્ફળતા પ્રોફિટ-બુકિંગ તરફ દોરી શકે છે.
ભાવિ આઉટલૂક
Nifty 50 માટે તાત્કાલિક આઉટલૂક (Outlook) સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી (Cautiously Optimistic) રહે છે, જે FPI ઇન્ફ્લોઝ (Inflows) ચાલુ રહેવા અને મુખ્ય ક્ષેત્રો તેમની ઉપરની ગતિ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા પર નિર્ભર છે. જ્યારે એક્સપાયરી-ડ્રિવન મોમેન્ટમ (Momentum) ઇન્ડેક્સને ઉપર ધકેલી રહ્યું છે, ત્યારે એનાલિસ્ટ્સ 26,000 ના સ્તરથી આગળ બજારની વાસ્તવિક તાકાતને માપવા માટે કોર્પોરેટ અર્નિંગ્સ (Corporate Earnings) અને બ્રોડર ઇકોનોમિક ઇન્ડિકેટર્સ (Broader Economic Indicators) પર નજીકથી નજર રાખશે. સતત ખરીદીનો રસ (Sustained Buying Interest) અને વ્યાપક ક્ષેત્રીય ભાગીદારી (Broad-based Sectoral Participation) ઇન્ડેક્સ માટે તેની ગેઇન્સને કન્સોલિડેટ (Consolidate) કરવા અને વધુ અપસાઇડ (Upside) શોધવા માટે નિર્ણાયક રહેશે.