મધ્ય પૂર્વમાં વધી રહેલા ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ અને તેના કારણે તેલ પુરવઠા માર્ગો પર તોળાઈ રહેલા ખતરાએ પાકિસ્તાનના શેરબજારને ધ્રુજાવી દીધું છે. આ જ મુખ્ય કારણોસર પાકિસ્તાન સ્ટોક એક્સચેન્જના બેન્ચમાર્ક KSE-100 ઇન્ડેક્સમાં લગભગ 9% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેમાં 15,000 થી વધુ પોઈન્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. જાન્યુઆરી 2026 માં 191,032.73 પોઈન્ટ્સના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા બાદ, KSE-100 ફેબ્રુઆરી 2026 ના અંતે 168,062.17 પોઈન્ટ્સ પર બંધ થયો હતો, જે મહિના માટે 8.7% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ વેચાણ એટલું તીવ્ર હતું કે વધુ પડતી અસ્થિરતાને રોકવા માટે રચાયેલ સર્કિટ બ્રેકર લિમિટને KSE-30 ઇન્ડેક્સ દ્વારા તોડ્યા બાદ ટ્રેડિંગને કામચલાઉ ધોરણે રોકવું પડ્યું.
આ ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાની સીધી અસર વૈશ્વિક ઉર્જા બજારો પર પડી રહી છે. હોર્મુઝની સામુદ્રધુની, જે વિશ્વના લગભગ 20% તેલ માટે એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે, તે સંભવિત વિક્ષેપનો સામનો કરી રહી છે. આના કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તેજી આવી છે, જેમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ $80 પ્રતિ બેરલની નજીક પહોંચી ગયું છે અને નિષ્ણાતો $100 સુધીના વધારાની ચેતવણી આપી રહ્યા છે. પાકિસ્તાન, જે પોતાની લગભગ તમામ ઇંધણની જરૂરિયાતો આયાત કરે છે, તેના માટે આ એક મોટો આર્થિક પડકાર છે. સરકારે 1 માર્ચ, 2026 થી પેટ્રોલના ભાવમાં પ્રતિ લિટર ₹8 નો વધારો કરવાની જાહેરાત કરી છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને શિપિંગ ખર્ચમાં વધારાને કારણે છે, અને ભવિષ્યમાં વધુ વધારાની અપેક્ષા છે. આ અસર પ્રાદેશિક નાણાકીય બજારોમાં પણ જોવા મળી, જ્યાં કુવૈતે ટ્રેડિંગ સસ્પેન્ડ કર્યું અને UAE એ અબુધાબી અને દુબઈ બજારોને સાવચેતીના ભાગ રૂપે બે દિવસ માટે બંધ રાખ્યા.
આ ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટના પાકિસ્તાનની હાલની આર્થિક નબળાઈઓને વધુ તીવ્ર બનાવે છે. જાન્યુઆરી 2026 માં 5.8% ની વાર્ષિક ધોરણે ઘટતો ફુગાવો, ક્રૂડ ઓઈલના વધતા ભાવ, વીજળી ટેરિફ અને રમઝાનની માંગને કારણે ફેબ્રુઆરીમાં 7.4% સુધી પહોંચી શકે છે અને FY26 દરમિયાન વધતો રહેશે તેવી આગાહી છે. પાકિસ્તાની રૂપિયો (PKR) પણ બાહ્ય દબાણથી ઉદ્ભવતા ચલણના આંચકાઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહે છે, જે ફેબ્રુઆરી 2026 ના અંતમાં યુએસ ડોલર સામે લગભગ 279.50 પર વેપાર કરી રહ્યો હતો. આયાતી ઇંધણ અને LNG પર દેશની ભારે નિર્ભરતા, ખાસ કરીને કતાર અને મધ્ય પૂર્વમાંથી, તેને સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપો અને ફુગાવાના ચક્ર માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે.
પાકિસ્તાનની આર્થિક માળખું મૂળભૂત રીતે બાહ્ય ઉર્જા આંચકાઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે, જે વર્તમાન મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ દ્વારા વધી ગયેલો જોખમ છે. દેશ તેના પેટ્રોલ વપરાશનો લગભગ 70% આયાત કરે છે, જે તેને વૈશ્વિક ભાવમાં વધારા માટે અત્યંત સંવેદનશીલ બનાવે છે. પેટ્રોલના ભાવમાં તાત્કાલિક થયેલો વધારો વ્યાપક ફુગાવાના દબાણનો સંકેત આપે છે જે ખરીદ શક્તિ અને ઘરેલું માંગને ઘટાડી શકે છે. ફેબ્રુઆરી 2026 માં 7% થી વધુ રહેવાની ધારણા સાથેનો ફુગાવો, ઉર્જા ખર્ચમાં વધારાને કારણે વધુ વધી શકે છે, જે વ્યાજ દરમાં કોઈપણ રાહતને વિલંબિત કરી શકે છે. વધુમાં, દેશના નોંધપાત્ર બાહ્ય દેવાની જવાબદારીઓનો અર્થ એ છે કે આયાત ખર્ચમાં વધારો અને સંભવિત રીતે ઓછી થયેલી રેમિટન્સને કારણે ચાલુ ખાતાના ખાધમાં કોઈપણ વધારો વિદેશી વિનિમય અનામત પર વધારાનું દબાણ લાવે છે.
રોકાણકારો ભૌગોલિક-રાજકીય વિકાસ પર નજીકથી નજર રાખતા હોવાથી પાકિસ્તાન શેરબજારમાં અસ્થિરતા રહેવાની અપેક્ષા છે. તેલના ભાવની દિશા, હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીની સુરક્ષા અને વોશિંગ્ટન, તેલ અવીવ અને તેહરાન તરફથી કોઈપણ રાજદ્વારી સંકેતો મહત્વપૂર્ણ રહેશે. 2 માર્ચ, 2026 ના રોજ લોન ટ્રાન્ચ ચર્ચાઓ માટે ઇસ્લામાબાદમાં IMF મિશનનું આગમન જટિલતાનું બીજું સ્તર ઉમેરે છે; સકારાત્મક પ્રગતિ કેટલીક સ્થિરતા આપી શકે છે, પરંતુ મૂળભૂત આર્થિક નબળાઈઓ ખુલ્લી રહે છે. પ્રાદેશિક તણાવમાં કોઈપણ વધુ વધારો વિદેશી રોકાણને અટકાવશે અને સ્થાનિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાને લંબાવશે.