Whalesbook
મિશ્ર સંકેતો વચ્ચે બજારની સ્થિતિ
યુએસના મુખ્ય સ્ટોક ઇન્ડેક્સમાં બહુ ઓછી હલચલ જોવા મળી રહી હતી. મધ્ય પૂર્વમાં તણાવમાં આવેલા ટૂંકા ગાળાના વિરામે થોડી રાહત આપી હતી, પરંતુ સતત વધી રહેલી મોંઘવારી અને અસ્થિર તેલ બજાર રોકાણકારોમાં ચિંતા જગાવી રહ્યા છે.
મોંઘવારીની ચિંતા વચ્ચે સપાટ બજાર
10 એપ્રિલ 2026ના રોજ, S&P 500 ઇન્ડેક્સ 6836 પોઈન્ટની આસપાસ નજીવો વધારો દર્શાવી રહ્યો હતો. જોકે 8 એપ્રિલે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચે બે અઠવાડિયાના યુદ્ધવિરામની જાહેરાતથી શરૂઆતમાં તેજી આવી હતી, પરંતુ તેની લાંબા ગાળાની અસર અંગે શંકા યથાવત છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ $97 ની આસપાસ અને WTI ફ્યુચર્સ $99 ની નજીક પહોંચ્યા હતા, જે યુદ્ધવિરામની આશામાં અગાઉના ઘટાડા બાદ સહેજ સુધર્યા હતા. આ ભાવ દર્શાવે છે કે બજાર ભૌગોલિક રાજકીય સમાચારો પ્રત્યે કેટલું સંવેદનશીલ છે, જ્યારે મૂળભૂત આર્થિક સમસ્યાઓ યથાવત છે.
મોંઘવારીના આંકડા અને ફેડની નીતિ રોકાણકારોને સતર્ક રાખી રહ્યા છે
યુએસમાં મોંઘવારી એક મોટી ચિંતાનો વિષય બની રહી છે. અર્થશાસ્ત્રીઓને અપેક્ષા છે કે માર્ચ 2026માં ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક (CPI) વાર્ષિક ધોરણે 3.3% સુધી પહોંચી શકે છે, જે ફેબ્રુઆરીના 2.4% કરતાં વધારે છે. આ મુખ્યત્વે પેટ્રોલિયમમાં 20% ના વધારાને કારણે છે. ફૂડ અને એનર્જી સિવાયના કોર ઇન્ફ્લેશનમાં 2.7% સુધીનો વધારો થવાની ધારણા છે. આ સતત મોંઘવારી ફેડરલ રિઝર્વના 2% ના લક્ષ્યાંક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે, જેના કારણે નાણાકીય નીતિના નિર્ણયો મુશ્કેલ બની રહ્યા છે. ફેડરે માર્ચમાં તેના મુખ્ય વ્યાજ દરમાં 3.50%-3.75% ની રેન્જ જાળવી રાખી હતી. જોકે, કેટલાક અધિકારીઓએ જો મોંઘવારી ઊંચી રહે તો વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાની શક્યતા પર વિચારણા સૂચવી છે. બજારને અપેક્ષા છે કે ફેડ સાવચેત રહેશે, અને આગામી નીતિગત બેઠક 28-29 એપ્રિલે યોજાશે. સેક્ટર પ્રદર્શનમાં મોટો તફાવત જોવા મળી રહ્યો છે: હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીમાં વિક્ષેપને કારણે વધતા તેલના ભાવના પગલે 2026ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં એનર્જી સેક્ટરમાં 34% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે. બીજી તરફ, ટેક્નોલોજી સેક્ટર સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. આ વિરોધાભાસ દર્શાવે છે કે ચોક્કસ ઉદ્યોગો કેવી રીતે પુરવઠા શૃંખલાના મુદ્દાઓ અને મોંઘવારી જેવા આર્થિક પરિબળોથી ભારે પ્રભાવિત થાય છે, ભલે એકંદર બજાર સ્થિર દેખાય.
ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને તેલની અસ્થિરતા યથાવત
ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને વધતા ઊર્જા ખર્ચના સમયગાળામાં ઘણીવાર બજારમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. માર્ચ 2026માં, જોખમ ટાળવાની વ્યાપક ભાવનાને કારણે S&P 500 માં 5.0%, ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજમાં 5.2% અને Nasdaq કોમ્પોઝિટમાં 4.7% નો ઘટાડો થયો હતો. આ પેટર્ન સૂચવે છે કે વર્તમાન બજાર સ્થિરતા એક ટૂંકા વિરામ સમાન હોઈ શકે છે, કાયમી તેજીની શરૂઆત નહીં.
કામચલાઉ યુદ્ધવિરામ છતાં, બજારમાં નોંધપાત્ર જોખમો યથાવત છે. હોર્મુઝની સામુદ્રધુની, જે વૈશ્વિક તેલ પુરવઠાના લગભગ એક-પાંચમા ભાગ માટે એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે, તે ભારે વિક્ષેપ હેઠળ છે અને તેની સામાન્ય ક્ષમતાના 10% થી ઓછી ક્ષમતા પર કાર્યરત છે. ઈરાને જહાજોને તેના જળક્ષેત્રમાં રહેવાની ચેતવણી આપી છે, અને યુએસ-ઈરાન કરારની નાજુક પ્રકૃતિ એક મોટી ચિંતાનો વિષય છે. આ સતત અસ્થિરતાનો અર્થ એ છે કે ઊર્જાના ભાવમાં વધારો અને વૈશ્વિક મોંઘવારી ઊંચી રહેવાની સંભાવના છે.
ફેડરલ રિઝર્વ સામે એક મુશ્કેલ પડકાર છે. મોંઘવારીમાં તીવ્ર વધારા, ઊંચા ઊર્જા ખર્ચ અને ફેડ દ્વારા સંભવિત વ્યાજ દરમાં વધારાથી આર્થિક વૃદ્ધિ ધીમી પડી શકે છે. ઊંચા વ્યાજ દરોની શક્યતા, ભલે તાત્કાલિક ન હોય, ભવિષ્યમાં ધિરાણ ખર્ચ અંગેની અનિશ્ચિતતા વધારે છે. આ ઉપરાંત, S&P 500 નો પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 25.94 ની આસપાસ છે. આ મૂલ્યાંકન ચાલી રહેલી ઊંચી મોંઘવારી અને કડક નાણાકીય નીતિની સંભાવનાને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરતું નથી.
ભવિષ્ય: અનિશ્ચિતતા ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા
વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે અસ્થિરતા ચાલુ રહેશે. ભલે યુદ્ધવિરામે બજારને કામચલાઉ વેગ આપ્યો હોય, પરંતુ તેલ પુરવઠા શૃંખલામાં થયેલા મૂળભૂત વિક્ષેપોને ઠીક કરવામાં સમય લાગશે. આનાથી 2026ના બીજા ભાગ સુધી તેલના ભાવ ઊંચા અને મોંઘવારી સતત રહેવાની શક્યતા છે. ઊંચી મોંઘવારી વચ્ચે વ્યાજ દરો અંગેના તેના અભિગમ વિશે કોઈ સંકેત માટે 28-29 એપ્રિલની ફેડરલ રિઝર્વની આગામી નીતિગત બેઠક પર નજીકથી નજર રાખવામાં આવશે. બજાર મધ્ય પૂર્વના વિકાસ પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ રહે છે; નવા સંઘર્ષ અથવા પુરવઠામાં વધુ વિક્ષેપો સ્ટોક ભાવ માટે નોંધપાત્ર જોખમો ઉભા કરે છે. વેપારીઓ હોર્મુઝની સામુદ્રધુની પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, કારણ કે તેલ પુરવઠાને કોઈપણ ધમકી ફરીથી ઝડપથી ભાવ વધારી શકે છે.