Whalesbook
આર્થિક પરિબળો વચ્ચે બજારોમાં રાહત
મંગળવારે વૈશ્વિક બજારોએ થોડી સ્થિરતા અનુભવી. કોમોડિટી અને ઇક્વિટી ટ્રેડિંગમાં અગાઉ જોવા મળેલી તીવ્ર અસ્થિરતા બાદ ગોલ્ડ અને એશિયન સ્ટોક્સમાં ફરી તેજી જોવા મળી. યુએસ ફેક્ટરી પ્રવૃત્તિના સુધારેલા ડેટા, ખાસ કરીને પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) માં એક વર્ષમાં પ્રથમ વખત ઉત્પાદન વૃદ્ધિ દર્શાવતો ડેટા, બજારોને મજબૂત બનાવવામાં મદદરૂપ થયો. આ સુધારા છતાં, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં વ્યાજ દરો અંગેની અપેક્ષાઓમાં ખાસ ફેરફાર થયો નથી. જોકે, રોકાણકારોનું ધ્યાન ઓસ્ટ્રેલિયા તરફ વળ્યું છે, જ્યાં ફુગાવા અને રોજગારીના મજબૂત આંકડાઓને કારણે આજે ઓસ્ટ્રેલિયા રિઝર્વ બેંક (RBA) દ્વારા 25 બેસિસ પોઈન્ટનો વ્યાજ દર વધારાની વ્યાપકપણે અપેક્ષા રાખવામાં આવી રહી છે.
ટેક જાયન્ટ્સ AMD અને Super Micro Computer માટે કમાણીની કસોટી
આજે બજાર બંધ થયા બાદ એડવાન્સ્ડ માઈક્રો ડિવાઈસીસ (AMD) અને સુપર માઈક્રો કોમ્પ્યુટર (SMCI) ના કમાણી રિપોર્ટ્સ પર તાત્કાલિક ધ્યાન કેન્દ્રિત થયું છે. AMD, સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં એક મહત્વપૂર્ણ ખેલાડી અને AI હાર્ડવેર રેસમાં મુખ્ય કંપની, હાલમાં આશરે $400 બિલિયનની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવે છે. જાન્યુઆરી 2026 સુધીમાં તેનો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો આશરે 117-124x છે, જે તેના હાઇ-પર્ફોર્મન્સ કમ્પ્યુટિંગ અને AI એક્સિલરેટર પ્રોડક્ટ્સ માટે રોકાણકારોની ઊંચી અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે. કંપનીએ તાજેતરમાં ત્રીજા ક્વાર્ટર 2025 માં $9.2 બિલિયનની રેવન્યુ અને $1.20 પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) નોંધાવી હતી, અને ચોથા ક્વાર્ટર માટે આશરે $9.6 બિલિયનની રેવન્યુનો અંદાજ આપ્યો છે. તાજેતરના સકારાત્મક ગતિવિધિઓ અને વ્યૂહાત્મક સહયોગ છતાં, તેના આગામી જનરેશન MI450 AI એક્સિલરેટર્સના સંભવિત ઉત્પાદન વિલંબ અંગે ચિંતાઓ યથાવત છે.
AI અને ડેટા સેન્ટર્સ માટે સર્વર અને સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સના મુખ્ય પ્રદાતા સુપર માઈક્રો કોમ્પ્યુટર (SMCI) જુદા પડકારોનો સામનો કરી રહ્યું છે. તેની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે $17.7 બિલિયન છે, અને P/E રેશિયો આશરે 23.33x છે. કંપનીની પ્રથમ ક્વાર્ટર નાણાકીય વર્ષ 2026 ની નેટ સેલ્સ $5.0 બિલિયન રહી હતી, જેમાં $0.26 નો ડાયલ્યુટેડ EPS હતો. SMCI એ બીજા ક્વાર્ટર નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે $10.0 બિલિયન થી $11.0 બિલિયનની રેવન્યુ અને સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે ઓછામાં ઓછી $36 બિલિયનની રેવન્યુનો અંદાજ આપ્યો છે, જે $13 બિલિયન થી વધુના બ્લેકવેલ અલ્ટ્રા ઓર્ડર્સ દ્વારા સમર્થિત છે. જોકે, કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં કાર્યરત છે, અને હાઇપરસ્કેલર્સ દ્વારા ઇન-હાઉસ સોલ્યુશન્સ વિકસાવવા અને અન્ય સ્થાપિત સર્વર વિક્રેતાઓ તરફથી દબાણનો સામનો કરી રહી છે. SMCI ના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે એક્ઝેક્યુશન રિસ્ક અને ઓર્ડરની સંભવિત અસ્થિરતા મુખ્ય વિચારણાઓ રહેશે.
વ્યાપક બજાર પ્રભાવો અને ભૌગોલિક રાજકીય સંકેતો
તાજેતરના બજારની ઉથલપાથલ આંશિક રીતે પ્રેસીયસ મેટલ્સમાં લીવરેજ્ડ પોઝિશન્સના અનુમાનિત અનવાઇન્ડિંગને કારણે હતી. ફેડરલ રિઝર્વના સંભવિત નીતિઓ અંગેની અટકળો વચ્ચે ગોલ્ડના ભાવમાં 3% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો, જ્યારે ચાંદીમાં પણ વધારો થયો. ભૌગોલિક રાજકીય મોરચે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ભારત વચ્ચે એક વેપાર કરારની જાહેરાત કરવામાં આવી હતી, જેમાં ભારતીય માલ પર ટેરિફમાં ઘટાડો અને રશિયન તેલની ખરીદી રોકવા માટે ભારતની પ્રતિબદ્ધતાનો સમાવેશ થાય છે. આ વિકાસ ઊર્જા બજારોને ફરીથી આકાર આપી શકે છે, જે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવને અસર કરી શકે છે. યુએસ ડોલર સ્થિરતા દર્શાવી રહ્યું છે, જે યુરો સામે $1.18 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.
આઉટલૂક અને સેક્ટર સેન્ટિમેન્ટ
વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે માને છે કે AMD અને SMCI બંને તેમના આગામી કમાણી રિપોર્ટ્સમાં અપેક્ષાઓ પૂર્ણ કરશે અથવા તેને વટાવી જશે. સેમિકન્ડક્ટર અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રો બજારના રસના મુખ્ય ચાલક બની રહ્યા છે, જોકે રોકાણકારો સ્પર્ધાત્મક ગતિશીલતા, સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ અને વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણ અંગે સાવચેત રહેશે. RBA દ્વારા વ્યાજ દર વધારાની અપેક્ષા વૈશ્વિક મોનેટરી પોલિસીના વર્ણનમાં એક અન્ય સ્તર ઉમેરે છે, જે દર્શાવે છે કે કેટલાક પ્રદેશોમાં ફુગાવાને કારણે સેન્ટ્રલ બેંકના અભિગમોમાં ભિન્નતા જોવા મળી રહી છે. રોકાણકારોની ભાવના સંભવતઃ AMD અને SMCI દ્વારા આપવામાં આવતા ફોરવર્ડ ગાઇડન્સ પર નિર્ભર રહેશે, ખાસ કરીને AI ની માંગ અને ઓર્ડર પાઇપલાઇન સંબંધિત.