Whalesbook
વૈશ્વિક દબાણે બજારની શરૂઆતની તેજીને ધોઈ નાખી
આજના ટ્રેડિંગ સેશનમાં ગ્લોબલ માર્કેટમાં ચાલી રહેલા તણાવ અને ભૂ-રાજકીય (Geopolitical) પરિસ્થિતિઓના કારણે ભારતીય શેરબજારે અણધાર્યો વળાંક લીધો. દિવસની શરૂઆતમાં સકારાત્મક સંકેતો મળ્યા બાદ, અમેરિકા તરફથી આવતા નકારાત્મક સમાચારોએ રોકાણકારોમાં ચિંતા જગાવી, જેના કારણે મુખ્ય સૂચકાંકોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. આ વોલેટિલિટી એ હકીકત છતાં જોવા મળી કે મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સૂચકાંકોએ ફ્રન્ટલાઇન બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું.
મુખ્ય કારણો: યુએસ ટ્રેડ ટેન્શન અને ઇરાન સંકટ
ભારતીય ઇક્વિટી બેન્ચમાર્ક્સે આજે, બુધવારે, 25 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ, તીવ્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો. Nifty 50 એ દિવસ દરમિયાન 25,653 નો ઉચ્ચ સ્તર બનાવ્યો હતો, પરંતુ અંતે 25,482.50 પર બંધ રહ્યો, જે માત્ર 57.85 પોઈન્ટનો નજીવો વધારો દર્શાવે છે. તે જ રીતે, Sensex 82,957.91 સુધી પહોંચ્યો હતો પરંતુ 82,276.07 પર બંધ રહ્યો, જે માત્ર 50.15 પોઈન્ટનો વધારો હતો. દિવસ દરમિયાન બજાર લગભગ 800 પોઈન્ટ્સ સુધી ઘટ્યું. આ ઉતાર-ચઢાવનું મુખ્ય કારણ અમેરિકાના કોમર્સ ડિપાર્ટમેન્ટ દ્વારા ભારતીય સોલાર આયાત પર 126% નો પ્રારંભિક ડ્યુટી (Duty) લગાવવાનો નિર્ણય હતો, જે સબસિડી (Subsidy) સામે પગલાં તરીકે જોવામાં આવ્યું. આ ઉપરાંત, યુએસ રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ટેરિફ (Tariff) અંગેના સતત નિવેદનોએ પણ ઘરેલું સેન્ટિમેન્ટને અસર કરી. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતા જતા તણાવને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં પણ વધારો થયો, બ્રેન્ટ ક્રૂડ $71.66 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી ગયું, જે ભારત જેવી આયાત-નિર્ભર અર્થવ્યવસ્થાઓને અસર કરે છે. ભારતીય રૂપિયો પણ દબાણ હેઠળ હતો અને યુએસ ડોલર સામે લગભગ 90.9 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, જેણે બજારના સાવચેતીભર્યા મૂડમાં વધારો કર્યો.
સેક્ટરલ ડાઇવર્સિફિકેશન અને વેલ્યુએશન (Valuation)
PSU બેંકો મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ પર ચાલુ તેજીમાં:
બ્રોડર માર્કેટની અસ્થિરતાથી વિપરીત, Nifty PSU બેંક ઇન્ડેક્સ તેની પ્રભાવશાળી રેલી ચાલુ રાખી, સતત છઠ્ઠા મહિને વધારો નોંધાવ્યો અને ઓલ-ટાઇમ હાઇ (All-time High) બનાવ્યો. આ સેક્ટરમાં ફેબ્રુઆરી 2026 YTD (Year-To-Date) માં 5.5% નો વધારો જોવા મળ્યો, જે Q3 FY26 ના રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ કમાણી, સુધારેલી એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) અને પબ્લિક સેક્ટર લેન્ડર્સ (Lenders) ની મજબૂત નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇનકમ (Net Interest Income) વૃદ્ધિ પર આધારિત હતો. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI), જે આ સેક્ટરનો મુખ્ય ભાગ છે, તેણે તેનો સર્વોચ્ચ ત્રિમાસિક નેટ પ્રોફિટ ₹21,028 કરોડ જાહેર કર્યો, જેના કારણે તેના શેર 52-અઠવાડિયાના ઊંચા સ્તરે પહોંચ્યા. SBI હાલમાં લગભગ 13x ના P/E રેશિયો (Ratio) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે બેંકિંગ ઉદ્યોગની સરેરાશ 12.6x થી સહેજ ઓછું છે.
IT સેક્ટર AI ડિસરપ્શન અને FII ના પલાયન સામે લડતું:
Nifty IT ઇન્ડેક્સમાં ફેબ્રુઆરી 2026 માં 21% થી વધુનો ભારે ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે 2008 ની વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી પછીનો સૌથી ખરાબ માસિક દેખાવ હતો. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) દ્વારા પરંપરાગત IT સેવાઓમાં સંભવિત ડિસરપ્શન (Disruption) અંગેની ચિંતાઓ, ખાસ કરીને AI સ્ટાર્ટઅપ Anthropic ની પ્રગતિ પછી, શેરોના ભાવમાં મોટી ઘટાડો અને ફેબ્રુઆરી મહિનામાં જ ₹6.4 લાખ કરોડ ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) નું ધોવાણ થયું. TCS અને HCL Technologies જેવા મોટા શેરોમાં તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. TCS, લગભગ 19.5x P/E પર, IT સેક્ટરની સરેરાશ 27.7x થી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જ્યારે HCL Technologies લગભગ 23-25x P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) એ પણ આ સેક્ટરમાંથી નોંધપાત્ર રોકાણ પાછું ખેંચ્યું છે, જે છેલ્લા ચાર વર્ષમાં તેમના હોલ્ડિંગ (Holding) ના સૌથી નીચા સ્તરે છે.
મેટલ્સમાં તેજી, બ્રોડર માર્કેટમાં સ્થિતિસ્થાપકતા:
Nifty મેટલ ઇન્ડેક્સ આજે મુખ્ય સેક્ટરલ ગેઇનર્સ (Gainers) માંથી એક હતો, જેણે લગભગ 2.60% નો વધારો નોંધાવ્યો. ફ્રન્ટલાઇન સૂચકાંકોમાં વોલેટિલિટી વચ્ચે, બ્રોડર માર્કેટ સેગમેન્ટ્સ (Segments) એ મજબૂતી દર્શાવી. Nifty Midcap 100 અને Smallcap 100 ઇન્ડેક્સે અનુક્રમે 0.58% અને 0.94% નો વધારો નોંધાવ્યો, જે Nifty 50 કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન દર્શાવે છે. આ સૂચવે છે કે મોટા શેરો વૈશ્વિક દબાણ હેઠળ સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, ત્યારે સ્થાનિક વ્યવસાયો વધુ સ્થિતિસ્થાપક (Resilient) હતા.
વેલ્યુએશન સ્નેપશોટ્સ:
મુખ્ય કંપનીઓના વેલ્યુએશનમાં વિવિધતા જોવા મળી રહી છે: Reliance Industries લગભગ 23x P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. Bajaj Auto નું P/E લગભગ 31-32x છે, જે ઉદ્યોગની સરેરાશ 34.38x થી નોંધપાત્ર રીતે ઓછું છે, અને તેના ઊંચા મલ્ટીપલ (Multiple) છતાં આકર્ષક પોઝિશન ધરાવે છે. Tata Steel નું P/E ઊંચું અને અસ્થિર રહે છે, તાજેતરના આંકડા 29.22x થી 39.3x સુધીના છે, જે સાયક્લિકલ (Cyclical) સ્ટીલ સેક્ટર માટે બજારની વિવિધ અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે.