જૂન મહિનામાં, એડવાન્સ-ડિક્લાઇન રેશિયો (ADR) ઘટીને **0.95** થયો, જે દર્શાવે છે કે વધુ શેરો ઘટ્યા છે. આ વલણ રોકાણકારોના બદલાયેલા વર્તનને ઉજાગર કરે છે, જેમાં ઘણા લોકો IPO પ્રવૃત્તિમાં ભાગ લેવા માટે સ્મોલ-કેપ હોલ્ડિંગ્સમાંથી નફો લઈ રહ્યા છે.
શું થયું?
બજારની પહોળાઈ, જે શેરોમાં એકંદર આરોગ્ય અને ભાગીદારીને માપે છે, તે જૂન મહિનામાં ઠંડી પડી રહી છે. એડવાન્સ-ડિક્લાઇન રેશિયો (ADR)—વધતા શેરોની ઘટતા શેરો સાથે સરખામણી કરતું મેટ્રિક—ઘટીને 0.95 થયો. જ્યારે આ રેશિયો 1.0 થી નીચે હોય છે, ત્યારે તે સૂચવે છે કે સરેરાશ રીતે, વધુ શેરો ઘટી રહ્યા છે. આ સતત બીજા મહિને નબળી પહોળાઈ દર્શાવે છે, જે વસંતઋતુના શરૂઆતના મજબૂત સ્તરોથી બદલાઈ ગયું છે, જ્યારે બ્રોડ ઇક્વિટી રેલીએ એપ્રિલમાં આ રેશિયોને 1.54 સુધી પહોંચાડ્યો હતો.
સ્મોલ-કેપ્સમાં નફો શા માટે બુક થઈ રહ્યો છે?
બજારની પહોળાઈમાં વર્તમાન નબળાઈ મુખ્યત્વે સ્મોલ-કેપ શેરોમાં નફો બુકિંગ સાથે જોડાયેલી છે. માર્ચ 2026ના બજાર કરેક્શન પછી, ઘણી સ્મોલ-કેપ કંપનીઓએ ઝડપી રિકવરી જોઈ. જ્યારે ટૂંકા ગાળામાં શેરના ભાવ ઝડપથી વધે છે, ત્યારે ઘણા રોકાણકારો તેમના લાભને લોક કરવાનું પસંદ કરે છે. વર્તમાન ADR સ્તર સૂચવે છે કે અગાઉ જોવા મળેલ બ્રોડ-બેઝ્ડ ખરીદી ઠંડી પડી રહી છે, કારણ કે રોકાણકારો સમગ્ર બજાર રેલીમાં ખરીદી કરવાને બદલે તેમના હોલ્ડિંગ્સ સાથે વધુ સાવચેત અને પસંદગીયુક્ત બની રહ્યા છે.
IPOની લિક્વિડિટી પર અસર
સેકન્ડરી માર્કેટમાંથી મૂડી ખેંચવાનું એક મોટું પરિબળ ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) પ્રવૃત્તિમાં તાજેતરનો વધારો છે. મે મહિનાના શાંત રહ્યા પછી, જૂનમાં છ નવા IPO લોન્ચ થયા, અને જુલાઈમાં વધુ મોટા IPO આવવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે બહુવિધ IPO સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્લા હોય છે, ત્યારે તેઓ ઘણીવાર બજારમાંથી નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં લિક્વિડિટી શોષી લે છે. આ નવા રોકાણોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે, રોકાણકારો વારંવાર હાલના સ્મોલ-કેપ શેરોમાં પોઝિશન લિક્વિડેટ કરે છે, જે તે કંપનીઓ પર કામચલાઉ વેચાણ દબાણ બનાવે છે અને નીચા એડવાન્સ-ડિક્લાઇન રેશિયોમાં ફાળો આપે છે.
આર્થિક પરિબળો જે ધ્યાનમાં રાખવા
જ્યારે વર્તમાન બજારની પહોળાઈ ઓછી છે, ત્યારે દૃષ્ટિકોણ અનેક મેક્રોઇકોનોમિક ચલો પર આધાર રાખે છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં તાજેતરના ઘટાડાને કારણે તેલના ભાવમાં ઘટાડો થયો છે, જે કોર્પોરેટ ખર્ચ અને નફાના માર્જિન માટે સકારાત્મક પરિબળ છે. વધુમાં, ચોમાસુ સીઝનની પ્રગતિ રોકાણકારો માટે એક મહત્વપૂર્ણ નિરીક્ષણ બની રહેશે. કૃષિ અર્થતંત્ર અને ફુગાવાને નિયંત્રણમાં રાખવા માટે પર્યાપ્ત અને સારી રીતે વિતરિત વરસાદ આવશ્યક છે. જો ચોમાસું સારી રીતે આગળ વધે, તો તે બજારની ભાગીદારીમાં વ્યાપક પુનઃપ્રાપ્તિ માટે જરૂરી સમર્થન પૂરું પાડી શકે છે, જે આવનારા મહિનાઓમાં એડવાન્સ-ડિક્લાઇન રેશિયોને સ્થિર કરવામાં મદદ કરશે.