દક્ષિણ કોરિયાના Kospi ઇન્ડેક્સે જુલાઈ મહિનામાં 2008ના વૈશ્વિક નાણાકીય સંકટ બાદ સૌથી મોટો માસિક ઘટાડો નોંધાવ્યો છે. આ ઘટાડાને કારણે રિટેલ રોકાણકારોની મોટી કમાણી ધોવાઈ ગઈ છે. માર્કેટમાં સતત સર્કિટ બ્રેકર લાગવાને કારણે સરકાર સમર્થિત લીવરેજ્ડ ETF પ્રોડક્ટ્સની ટીકા થઈ રહી છે. હવે રોકાણકારો માર્કેટની સુરક્ષા પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.
Kospi માં ઐતિહાસિક ઘટાડો
દક્ષિણ કોરિયાના શેરબજારમાં જુલાઈ મહિનામાં ઐતિહાસિક ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. બેન્ચમાર્ક Kospi ઇન્ડેક્સ 22% જેટલો ગગડ્યો છે. આ ઘટાડો 2008ના વૈશ્વિક નાણાકીય સંકટ બાદનો સૌથી મોટો માસિક ઘટાડો છે. આટલી અસ્થિરતાને કારણે મહિના દરમિયાન 4 વખત ટ્રેડિંગ સસ્પેન્ડ કરવામાં આવ્યું હતું, જે સ્થાનિક બજારના સહભાગીઓ માટે આઘાતજનક હતું.
લીવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ્સ અને રિટેલ રોકાણકારો પર અસર
આ ઘટાડાની સૌથી વધુ અસર રિટેલ રોકાણકારો પર પડી છે. ઘણા રોકાણકારો સરકારી સુધારા અને નવા સિંગલ-સ્ટોક લીવરેજ્ડ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) લોન્ચ થયા બાદ બજારમાં જોડાયા હતા. આ ફંડ્સ રોકાણકારોને વ્યક્તિગત શેરોમાં વધુ રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે, પરંતુ માર્કેટ કરેક્શન દરમિયાન નુકસાનને પણ અનેકગણું વધારે છે. ડેટા દર્શાવે છે કે રિટેલ રોકાણકારોએ મે અને જૂન મહિનામાં જ આશરે 78 ટ્રિલિયન વોન (લગભગ $54.2 બિલિયન) નું રોકાણ કર્યું હતું. જુલાઈમાં ઇન્ડેક્સ ઘટતાં, આ રોકાણોમાં ભારે નુકસાન થયું, જેના કારણે વ્યાપક નિરાશા ફેલાઈ અને વર્તમાન બજાર નીતિઓ તેમજ જોખમી લીવરેજ્ડ સાધનોની ઉપલબ્ધતા સામે ભારે વિરોધ થયો.
ટેકનોલોજી સેક્ટરમાં ઘટાડો
Kospi ઇન્ડેક્સમાં મુખ્યત્વે દક્ષિણ કોરિયાની મોટી ટેકનોલોજી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. Samsung Electronics ના શેરમાં જુલાઈમાં 21% નો ઘટાડો થયો, જ્યારે SK Hynix માં 35% નો મોટો ઘટાડો નોંધાયો. આ બંને કંપનીઓ મળીને Kospi ના કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનનો અડધાથી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપનીઓ વૈશ્વિક આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ સપ્લાય ચેઇનમાં મુખ્ય હોવા છતાં, તેમના આટલા મોટા ઘટાડાએ ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ક્ષેત્રોમાં ભીડવાળા વેપારના જોખમો દર્શાવ્યા છે. આ વેચાણે સ્પષ્ટ કર્યું છે કે સેન્ટિમેન્ટ બદલાય ત્યારે ઇન્ડેક્સમાં કેન્દ્રિત એક્સપોઝર બજારની મોટી હિલચાલને કેવી રીતે વિસ્તૃત કરી શકે છે.
નિયમનકારી પગલાં અને ભવિષ્યની દિશા
બજારની અસ્થિરતા અને રિટેલ રોકાણકારોના વધતા ગુસ્સાના પ્રતિભાવમાં, દક્ષિણ કોરિયાના નાણાકીય અધિકારીઓએ વધુ પડતી સટ્ટાખોરીને નિયંત્રિત કરવા પગલાં લીધાં છે. સરકારે સિંગલ-સ્ટોક લીવરેજ્ડ ETFs ની નવી લિસ્ટિંગ પર કામચલાઉ સસ્પેન્શનની જાહેરાત કરી છે અને રિટેલ ટ્રેડર્સ આટલા જટિલ ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરે છે તેના પર વધુ પ્રતિબંધોનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યું છે. જોકે, ઉદ્યોગના પ્રતિનિધિઓ સૂચવે છે કે થયેલા નુકસાનના ધોરણને જોતાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ પુનઃસ્થાપિત કરવાનો માર્ગ મુશ્કેલ રહેશે. ભવિષ્યમાં, બજાર સહભાગીઓ મૂડી બજારના નિયમોમાં સંભવિત ફેરફારો, વર્તમાન સર્કિટ-બ્રેકર પગલાંની અસરકારકતા અને વૈશ્વિક સેમિકન્ડક્ટર માંગમાં વધઘટ વચ્ચે લાર્જ-કેપ ટેકનોલોજી શેરો સ્થિર રહી શકે છે કે કેમ તેના પર નજર રાખશે.